投資你的人生：巴菲特50年的智慧結晶

兩周前，我和其他40000人一同參加了沃倫•巴菲特(Warren Buffett)在奧馬哈舉行的伯克希爾哈撒韋股東大會，這簡直就像一場資本界的搖滾音樂節(jié)日。作為該公司的股東和董事會成員，多年來我都參加了這一盛會，每次都讓我大開眼界。

今年大會也同往年一樣有趣，會上我和沃倫打了一場乒乓球比賽，沃倫用一個令人印象深刻的正手擊球，擊敗了前美國乒乓球國家冠軍。

但是這一次的聚會不同以往、意義非凡，因為我們有一場特別的慶典：沃倫領導這家公司的第50年。

這半個世紀以來，那些描述沃倫如何執(zhí)掌哈撒韋公司的文章已經夠多了。但我認為最有趣的、最深刻的還是沃倫自己寫的信。每年年會之前，他都會致信哈撒韋公司股東，在信中非常坦率地談論公司近況，有哪些好的地方、以及哪些不好的地方。他也會對一些投資上的，以及更廣泛的經濟問題做出回應。如果你想在商業(yè)上和沃倫一樣聰明——誰又不想呢？——至少你得寫得比他好，我自認為機會渺茫。

在今年的信中，沃倫特別關注了公司的過去、現(xiàn)在和未來。我極其認同他的說法。這是他有史以來寫的信里最重要的內容。沃倫的合作伙伴查理•芒格，也寫了一封信，同樣十分出彩。

沃倫和我在周末的休息活動中，用幾分鐘時間談論了他的投資藝術，他是如何將復雜的金融交易化繁為簡，以及他如何讓我迷上橋牌和高爾夫球。

沃倫不僅僅是一個偉大的朋友，他也是一個了不起的導師。自我們1991年相遇起，我不斷向他學習。我們之間的交流涉及具體業(yè)務、經濟、政治、世界大事，當然，他也是我和梅琳達慈善基金會的受托人。

兩年前，我寫了一篇題為“我從巴菲特身上學到的三件事”的文章、；其精華可以總結為：他不斷地鼓勵我和梅林達去解決難題，并鼓起勇氣去試錯。可以說，哈撒韋股東們還有公司的合作人都很幸運，因為沃倫一直以來都遵循著這一智慧。這50年來，他的思想愈發(fā)深邃，我們也因此不斷前進。

蓋茨最喜歡的與巴菲特的合影

--------------以下，讓我們重溫下這三件事--------------

多年來，我從沃倫那里學到了這么三件事：

投資不僅僅是投資

人們向沃倫學習的第一件事，當然是怎么思考投資。這很自然，因為他有驚人的投資紀錄。不幸的是，太多人僅關注投資，而忽略了一個事實：巴菲特有一個很強的、商業(yè)思維的整體框架。比方說，他會談及尋找一個公司的護城河（競爭優(yōu)勢）、這條護城河是萎縮還是增長的。他說，一名股東必須要像自己擁有整個公司那樣來行事，尋找未來的利潤流，決定什么是值得的。你必須有忽視市場的意志而不是隨波逐流，因為你借市場犯錯的機會領先——找到已被低估的公司。

我不得不承認，當我第一次見到沃倫，他的這個思考框架給了我一個真正的驚喜。我是在我母親組織的一次飯局上見到他的。當時我還想：“我干嘛想見這個炒股的家伙？”我想他只是利用各種市場相關信息來做投資決策，比如銷售額、價格等的時間曲線。

但當我們開聊以后，他沒問我任何這類信息，而是開始問微軟基本面這類很宏大的問題。“為什么IBM做不了微軟的業(yè)務？為什么微軟盈利性這么好？”這讓我意識到他思考商業(yè)的方式遠遠比我以為的要更深遠。

利用好你的平臺

很多企業(yè)領導人都寫股東信，但沃倫因為股東信而成名。部分是因為他天生的幽默感。部分是因為，人們認為讀他的信有助于自己更好地做投資（他們是對的）。但這也是因為他一直都說話坦率，愿意批評股票期權和金融衍生品之類的東西。他不害怕有立場，比如支持加大對富人征稅，盡管這也會影響他本人的利益。

沃倫啟發(fā)了我開始寫我自己在基金會工作的年度公開信。在以前，我也有個類似寫信的好法子。不過，寫信能讓我每年一次坐下來，解釋我們所經歷的好事和壞事。

意識到自己時間寶貴

無論你多有錢，你都買不到時間。在每個人的一天只有24小時。沃倫對此很敏銳。他不會讓日程表充滿了無用的會議。另一方面，他對自己信任的人又會很慷慨地花時間。他把自己的電話號碼給了他在伯克希爾的親密顧問，他們打電話他就會接聽。

盡管沃倫每年有幾十次會議與大學課程，沒有多少人會去找他要常規(guī)時間。我覺得自己在這方面很幸運：跟他的對話對我來說一直非常有價值，不是僅僅是對微軟來說。當我和梅琳達開始啟動基金會，我也去討教過他。我們談很多的一點是，慈善事業(yè)會也像軟件一樣，以自己的方式發(fā)揮影響力。事實證明，沃倫看世界的方式很贊：進擊貧窮和疾病也是建立一種業(yè)務。他真是獨一無二。