11月2日，A股虛擬現(xiàn)實(shí)板塊集體暴漲，數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤虛擬現(xiàn)實(shí)（885709）指數(shù)整體上漲3.34%，全天成交額約584.91億元，板塊內(nèi)26只個(gè)股漲停。

從消息層面來看，主要與日前工信部等五部門印發(fā)的《虛擬現(xiàn)實(shí)與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022-2026年）》（以下簡稱《行動(dòng)計(jì)劃》）重磅支持政策相關(guān)，該《行動(dòng)計(jì)劃》在頂層設(shè)計(jì)上再次對國內(nèi)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑和目標(biāo)作出明確規(guī)劃與支持，加速推動(dòng)國內(nèi)VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

虛擬現(xiàn)實(shí)長遠(yuǎn)規(guī)劃與定量目標(biāo)發(fā)布

虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)(Virtual Reality，VR)被認(rèn)為是下一代通用技術(shù)平臺(tái)和下一代互聯(lián)網(wǎng)的入口之一,是引領(lǐng)全球新一輪產(chǎn)業(yè)變革的重要力量。

縱觀互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，迄今共出現(xiàn)兩次模式切換，一次是基于2G網(wǎng)絡(luò)和個(gè)人電腦的PC互聯(lián)網(wǎng)，另一次是基于3G/4G網(wǎng)絡(luò)和智能手機(jī)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，每一次關(guān)鍵的互聯(lián)網(wǎng)模式切換時(shí)期都存在重大的投資機(jī)會(huì)。

隨著5G時(shí)代的到來，在高速網(wǎng)絡(luò)支持和更沉浸的內(nèi)容體驗(yàn)加持下，注定將成就虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)，未來的生活或許將會(huì)更多地在虛擬與現(xiàn)實(shí)世界之間無縫切換。

2018年，國家已將虛擬現(xiàn)實(shí)作為新一代信息技術(shù)的重要前沿方向，在該年12月底，由工信部發(fā)布我國首份虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)政策《關(guān)于加快推進(jìn)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)脫虛向?qū)崱?/span>

日前，由工業(yè)和信息化部會(huì)同教育部、文化和旅游部、國家廣播電視總局、國家體育總局等五部門聯(lián)合發(fā)布的《行動(dòng)計(jì)劃》從發(fā)展思路、發(fā)展目標(biāo)與重點(diǎn)工作上作了更清晰的長遠(yuǎn)規(guī)劃與定量目標(biāo)，加速推動(dòng)國內(nèi)VR產(chǎn)業(yè)的全方位發(fā)展。

在發(fā)展思路上，《行動(dòng)計(jì)劃》確定了虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的下一關(guān)鍵目標(biāo)為聚焦于應(yīng)用和推廣,提出到2026年，我國虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)目標(biāo)總體規(guī)模（含相關(guān)硬件、軟件、應(yīng)用等）超過3500億元，終端銷量超過2500萬臺(tái)，培育100家具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力和行業(yè)影響力的骨干企業(yè)。

在行業(yè)方向上，《行動(dòng)計(jì)劃》大力推進(jìn)工業(yè)生產(chǎn)、文化旅游、融合媒體、教育培訓(xùn)、體育健康、商貿(mào)創(chuàng)意、演藝娛樂、安全應(yīng)急、殘障輔助、智慧城市10個(gè)領(lǐng)域的融合應(yīng)用，力爭通過五年時(shí)間初步形成“虛擬現(xiàn)實(shí)+”規(guī)模應(yīng)用。

虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)鏈基本形成，多家上市公司布局

虛擬現(xiàn)實(shí)從產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行劃分可分為硬件、軟件、服務(wù)、應(yīng)用及內(nèi)容四大方面，其產(chǎn)業(yè)鏈已基本形成，并有多家A股上市公司布局。

首先，在硬件板塊方面，主要提供用于開發(fā)、交互或使用元宇宙產(chǎn)品物理技術(shù)和設(shè)施設(shè)備，如網(wǎng)絡(luò)基站、服務(wù)器、VR眼鏡等。代表企業(yè)為Meta旗下的Oculus、國內(nèi)的愛奇藝奇遇VR、以及字節(jié)跳動(dòng)此前收購的VR硬件廠商Pico。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，全球VR頭顯出貨356.3萬臺(tái)，其中Oculus份額占全球VR市場的90%，成為真正意義上的現(xiàn)象級VR頭顯產(chǎn)品。

上市企業(yè)中，在VR終端設(shè)備領(lǐng)域進(jìn)行直接布局或投資的包括創(chuàng)維數(shù)字、愛奇藝、愷英網(wǎng)絡(luò)，以及布局上游配套關(guān)鍵部件的杰普特、三利譜、兆威機(jī)電、國光電器、長盈精密等。

其次，軟件板塊方面主要為硬件提供支持與賦能，實(shí)現(xiàn)物理計(jì)算、渲染、數(shù)據(jù)協(xié)調(diào)、人工智能等功能。代表企業(yè)如Unity、微軟、OSVR等企業(yè)。

服務(wù)板塊，則是用于提供承載用戶線上身份所存在的平臺(tái)，分發(fā)相連接的數(shù)字內(nèi)容、數(shù)字資產(chǎn)，以及支持對應(yīng)的數(shù)字金融業(yè)務(wù)等，代表企業(yè)為Roblox、Horizo n Worlds、百度希壤和Steam VR。

最后是應(yīng)用及內(nèi)容板塊方面，主要提供醫(yī)療、教育、游戲、營銷等終端應(yīng)用場景下的產(chǎn)品。目前這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行布局的國內(nèi)上市公司較多，游戲領(lǐng)域包括騰訊控股、網(wǎng)易-S、愷英網(wǎng)絡(luò)；內(nèi)容創(chuàng)新領(lǐng)域包括，嗶哩嗶哩-W，芒果超媒，視覺中國，中文在線，風(fēng)語筑；數(shù)字內(nèi)容營銷領(lǐng)域包括浙文互聯(lián)、藍(lán)色光標(biāo)、三人行、飛天云動(dòng)等。

內(nèi)容生態(tài)是目前國內(nèi)外VR/AR行業(yè)的核心差距

國聯(lián)證券在相關(guān)報(bào)告中對比了海外頭部硬件Quest 2與國內(nèi)頭部硬件Pico Neo 3的出貨量與硬件性能及內(nèi)容等數(shù)據(jù)后，提出，國內(nèi)外頭部硬件性能持平的情況下，內(nèi)容生態(tài)是目前國內(nèi)外VR/AR行業(yè)的核心差距，國內(nèi)滲透率提升核心在于內(nèi)容生態(tài)。

Omdia數(shù)據(jù)同樣顯示，VR內(nèi)容市場正在迅速擴(kuò)大。2021年全球虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）內(nèi)容收入約26億美元，較2020年增漲36.84%，整體增速較快，預(yù)計(jì)到2026年將達(dá)到70億美元。

因此，在行業(yè)發(fā)展的早期，對VR/AR產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行先發(fā)布局或在游戲、影視等內(nèi)容領(lǐng)域優(yōu)勢穩(wěn)固的細(xì)分龍頭，有望受益于下一代移動(dòng)終端VR/AR的長期成長紅利。

從前文梳理的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成的四個(gè)方面與布局企業(yè)可知，在應(yīng)用及內(nèi)容板塊方面的國內(nèi)上市公司布局較多，并取得較大的突破。在這當(dāng)中，數(shù)字內(nèi)容營銷企業(yè)在服務(wù)客戶的過程中，切入點(diǎn)更多，無論是場景展示還是互動(dòng)體驗(yàn)都有其先天優(yōu)勢，有望成為未來虛擬現(xiàn)實(shí)推廣與應(yīng)用的重要力量。

以數(shù)字內(nèi)容營銷領(lǐng)域的頭部企業(yè)浙文互聯(lián)為例。

浙文互聯(lián)創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊包括虛擬人、數(shù)字藏品、直播、中長視頻內(nèi)容營銷等業(yè)務(wù)板塊，在虛擬資產(chǎn)的確權(quán)、虛擬形象的運(yùn)營、及內(nèi)容制作生產(chǎn)等方面具備天然優(yōu)勢，將率先從內(nèi)容層、應(yīng)用層助力虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

與此同時(shí)，浙文互聯(lián)控股股東浙江文投作為浙江省文化產(chǎn)業(yè)投融資主平臺(tái)，本就擔(dān)負(fù)著浙江文化強(qiáng)省和國有資本做大做強(qiáng)重任，對于《行動(dòng)計(jì)劃》發(fā)展的規(guī)劃理解或更為深刻，浙江文投在影視、文旅、數(shù)字文化領(lǐng)域的布局也將迎來更好的政策支持環(huán)境，充分利用國有資本優(yōu)勢，通過虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)，提升傳統(tǒng)文化的傳播力度，助力浙江建設(shè)文化強(qiáng)省。

目前，全球虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)正從起步培育期向快速發(fā)展期邁進(jìn)，我國將迎來參與國際技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的難得機(jī)遇。

根據(jù)IDC最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年全球AR/VR總投資規(guī)模接近146.7億美元，并有望在2026年增至747.3億美元，年復(fù)合增長率（CAGR）將達(dá)38.5%。其中，中國市場CAGR預(yù)計(jì)達(dá)43.8%，增速位列全球第一。

此次發(fā)布的《行動(dòng)計(jì)劃》對國內(nèi)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出頂層設(shè)計(jì),對于VR/AR產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展屬于整體性利好，有望進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，加速推動(dòng)國內(nèi)虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)的全方位發(fā)展，促進(jìn)虛擬現(xiàn)實(shí)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，打造技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)和應(yīng)用共同繁榮的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。