BLDC電機驅動控制芯片及控制系統領軍企業(yè)峰岹科技（深圳）股份有限公司（證券簡稱：峰岹科技，證券代碼：688279）在上交所科創(chuàng)板上市以來，一直受到不少投資者的關注。

近日，峰岹科技旗下芯片產品FU6832N1通過AEC-Q100車規(guī)認證，據了解該產品是峰岹科技針對車用市場研發(fā)設計的專用IC，主要應用于汽車相關電機控制領域。

對于這家國產無刷直流電機(BLDC)專用芯片設計龍頭企業(yè)，投資者需了解公司的關鍵信息，從創(chuàng)新能力、經營業(yè)績、發(fā)展前景等方面深入分析，在此基礎上才能了解公司的投資價值。

堅持自主研發(fā)： 強大的自主創(chuàng)新能力推動業(yè)績強勁成長

公開資料顯示，峰岹科技成立于2010年，長期從事 BLDC 電機驅動控制專用芯片的研發(fā)、設計與銷售業(yè)務。

根據普華有策研究數據，預計全球 BLDC電機市場規(guī)模將從2018年的 153.6 億美元，增長到 2023年的 210億美元，年均增長率為6.5%；預計2018年至 2023年期間中國 BLDC 電機市場規(guī)模年均增速達 15%，超過全球市場的增長速度。

對峰岹科技而言，其優(yōu)先突破的下游應用領域主要是智能小家電、運動出行、電動工具等細分市場，終端應用產品主要涵蓋高速吸塵器、直流變頻電扇、直流變頻熱水器、直流無刷電動工具、電動平衡車等。

以2020年為例，峰岹科技在高速吸塵器、直流變頻電扇兩個細分市場的國內占有率均達到78%左右，優(yōu)勢顯著。而在直流變頻燃氣熱水器、直流無刷電動工具、電動車/電動平衡車三個細分領域的占有率分別為18%、26%及28%，也是頗具聲勢的新勢力。

與此同時，隨著峰岹科技芯片出貨量的逐年大幅增長，規(guī)模采購成本優(yōu)勢凸顯，進一步保障了公司較高的毛利率水平。報告期內，公司主營業(yè)務毛利率分別達到44.55%、 47.53%、 50.10%、 54.75%，盈利能力較強。

公司強勁盈利能力的根本動力還在于強大的自主創(chuàng)新能力。自成立以來，公司始終以加強自主技術研發(fā)創(chuàng)新作為打造核心競爭力的關鍵，因此公司不遺余力加強研發(fā)投入。2018 年至 2020年，公司累計研發(fā)投入為 7,380.37 萬元，占最近三年累計營業(yè)收入比例為 15.76%，遠超科創(chuàng)板所要求的 5%以上。

截至 2020 年度末，公司研發(fā)人員占員工總數的比例達70.45%，遠超科創(chuàng)板所要求的不低于 10%。公司研發(fā)團隊的領軍人物包括實際控制人暨核心技術人員 BI LEI（畢磊）、實際控制人暨核心技術人員 BI CHAO（畢超）博士、核心技術人員 SOH CHENG SU（蘇清賜）博士（算法架構專家），他們在電機技術、驅動架構和芯片設計方面富有經驗，并且在這些領域有較大的影響力。

長期堅持自主技術創(chuàng)新獲得豐碩成果。截至招股書簽署日，公司及控股子公司擁有已獲授權專利 97 項，其中境內授權專利 89 項，境外授權專利 8 項，其中境內授權發(fā)明專利共計 43 項；軟件著作權 9 項，集成電路布圖設計專有權 46 項，遠超科創(chuàng)板所要求的5 項專利以上。

公司的自主技術創(chuàng)新能力獲得業(yè)界和政府認可，榮譽紛至沓來。其中，公司榮獲2021 年中國 IC 設計成就獎之“年度中國潛力 IC 設計公司”，公司IC 設計團隊獲得了 2021 年中國 IC 設計成就獎之“年度中國優(yōu)秀 IC 設計團隊”，公司于 2021 年被廣東省科學技術廳認定為“廣東省高性能電機驅動控制芯片工程技術研究中心”。

技術獨特先進：有效融合芯片設計、電機驅動架構、電機技術

值得關注的是，峰岹科技的核心技術具有獨特性和先進性，形成了較深的“護城河”，從而使業(yè)績成長具有可持續(xù)性。

公司的電機驅動控制專用芯片用于控制直流無刷電機（BLDC 電機），與多數電機驅動控制芯片廠商采用的 ARM 內核架構不同，公司從底層架構上將芯片設計、電機驅動架構、電機技術三者有效融合，用算法硬件化的技術路徑在芯片架構層面實現復雜的電機驅動控制算法，形成自主知識產權的電機驅動控制處理器內核 ME。

通過BLDC 電機驅動控制芯片領域兩種技術路線的性能參數對比，可見公司算法硬件化的算法技術在成本、功耗、性能幾個方面均具有較強的競爭優(yōu)勢，展現了公司獨特技術路線的技術優(yōu)勢，體現了公司核心技術的先進性。

研發(fā)產業(yè)化：產品技術含量已達到行業(yè)主流

眾多電機驅動控制相關核心技術的成熟運用，使得峰岹科技產品技術含量已達到行業(yè)主流。

主要表現在：

（1）公司產品擁有完全自主知識產權電機控制專用 IP 內核，實現較 ARM 系列內核 32 位 MCU 芯片更優(yōu)的運算速度效果。

（2）控制芯片算法硬件化：公司電機控制芯片通過硬件化的技術路徑實現電機控制算法，有效提高控制算法的運算速度和控制芯片可靠性，為 BLDC 電機高速化、高效率和高可靠性的實現提供有力支撐。

（3）高集成度芯片設計：公司已經實現從集成運放、比較器到集成預驅動（pre-driver）到集成電源與功率器件MOSFET，具備完整產品線布局，與國際知名廠商發(fā)展趨勢相符。

更重要的是，峰岹科技不僅核心技術獨特先進，其研發(fā)技術產業(yè)化落地能力也很強。

公司能夠深入和準確地理解下游市場客戶在電機驅動控制芯片上的需求，及時將研究成果轉化為穩(wěn)定可靠的電機驅動控制芯片產品；公司還能夠為下游產業(yè)提供從電機驅動控制到電機性能優(yōu)化的系統級服務，促進下游產業(yè)優(yōu)化升級。

因此，公司芯片深入應用于白色家電、智能家電、廚電、電動工具、計算機及通信設備、運動出行、工業(yè)與汽車等領域，優(yōu)質客戶資源包括美的、小米、大洋電機、海爾、方太、華帝、九陽、松下、日本電產等境內外知名廠商，將研發(fā)技術成果有效轉化為經營成果，實現了產業(yè)化，并且為我國高性能電機驅動控制專用芯片的國產替代作出了貢獻。

未來目標清晰：成為全球領先的行業(yè)供應商

展望未來，峰岹科技表示將持續(xù)提升公司在高性能電機驅動控制專用芯片這一細分領域的競爭力與市場地位，在該領域逐步實現國產替代，成為國內具有代表性的高性能電機驅動控制專用芯片的芯片設計企業(yè)。

在此基礎上，公司還將圍繞“成為全球領先的電機驅動控制芯片和控制系統供應商”的戰(zhàn)略目標展開布局。

概而言之，峰岹科技制定了從國產替代到出口替代、從國內領先到全球領先的未來發(fā)展戰(zhàn)略，并且規(guī)劃了具體的實現路徑。

綜合公司堅持自主創(chuàng)新的進取心、核心技術“護城河”深度、研發(fā)產業(yè)化能力、實際經營業(yè)績等各方面情況，公司未來戰(zhàn)略目標雖然不可能一蹴而就，但具備逐步實現的可能性，值得投資者持續(xù)關注。