兩年沒融資的新三板掛牌公司微傳播（430193），近期完成7239.65萬(wàn)元。

挖貝網(wǎng)注意到，原計(jì)劃投資1498萬(wàn)元的天星資本旗下機(jī)構(gòu)寧波天星浩宇投資中心（下稱“寧波天星”），最終放棄入股微傳播。

天星資本棄購(gòu)

微傳播股票發(fā)行情況報(bào)告書顯示，其以21.07元/股的價(jià)格發(fā)行股票343.6萬(wàn)股，實(shí)際募集資金7239.65萬(wàn)元。浙旅盛景資本投資有限公司、寧波梅山保稅港區(qū)盛世天鑫投資合伙企業(yè)、寧夏盛世博潤(rùn)投資合伙企業(yè)、寧夏盛世博亞投資合伙企業(yè)、寧夏盛世博遠(yuǎn)投資合伙企業(yè)、在冊(cè)股東彭素菊分別投資了899.69萬(wàn)元、2157.57萬(wàn)元、499.36萬(wàn)元、684.78萬(wàn)元、998.72萬(wàn)元、1999.54萬(wàn)元。

按照募集資金用途計(jì)劃，其中6500萬(wàn)元用于股權(quán)收購(gòu)，剩下的739.65萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

挖貝網(wǎng)注意到，此時(shí)距離微傳播上次股票發(fā)行已經(jīng)過去兩年，兩次發(fā)行價(jià)出現(xiàn)了11.97元的差價(jià)，其前次股票發(fā)行價(jià)格為 9.1 元/股。

挖貝新三板研究院資料顯示，微傳播上次股票發(fā)行是在2015年8月，當(dāng)時(shí)其股本為4423萬(wàn)股，投前估值4億元，折算全年市盈率約12.5倍。兩年后，微傳播股本已經(jīng)增加到5220.89萬(wàn)股，投前估值11億元，折算全年市盈率約13倍。截至目前，微傳播2017年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為832.74萬(wàn)元，基本每股收益1.6元，每股凈資產(chǎn)4.99元。

微傳播3月5日發(fā)布的股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告顯示，天星資本持股20%的寧波天星原計(jì)劃參與本次定增，投資1498萬(wàn)元。

本次募資，微傳播曾兩次延期繳款截止日期。3月5日，微傳播發(fā)布公告稱，繳款截止日期為2018年3月16日，此后延期至3月27日、3月30日。

不過，盡管兩次延期，微傳播還是沒有等來天星資本的入股。微傳播稱，寧波天星因自身原因未在認(rèn)購(gòu)截止日前繳款，視為其自動(dòng)放棄本次認(rèn)購(gòu)。

8倍溢價(jià)上再增長(zhǎng)

挖貝網(wǎng)注意到，微傳播本次定增價(jià)格21.07元/股明顯高于其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。據(jù)微傳播披露，截至股票發(fā)行方案公告前一交易日，其收盤價(jià)格為18元。此外，本次定增價(jià)也要高于此前上市公司嶺南園林對(duì)微傳播的收購(gòu)價(jià)。

挖貝新三板研究院資料顯示，2017年9月，上市公司嶺南園林以20.32元/股的價(jià)格收購(gòu)微傳播23%的股份，即用2.47億元收購(gòu)股份共計(jì)1216.3萬(wàn)股，溢價(jià)8倍。本次股票發(fā)行價(jià)在嶺南園林收購(gòu)價(jià)的基礎(chǔ)上小幅增長(zhǎng)。

不過，當(dāng)時(shí)微傳播的8倍溢價(jià)也有“代價(jià)”。收購(gòu)時(shí)微傳播方面套現(xiàn)最多的龔曉明出面對(duì)賭，承諾微傳播于2017年度、2018年度和2019年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于8,000萬(wàn)元、10,400萬(wàn)元和12,480萬(wàn)元（均含本數(shù)），即三年合計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于30,880萬(wàn)元（含）。如未達(dá)目標(biāo)，則乙方應(yīng)在當(dāng)年度專項(xiàng)審核報(bào)告出具后的10個(gè)工作日內(nèi)，以現(xiàn)金方式向嶺南園林進(jìn)行補(bǔ)償。

挖貝網(wǎng)新三板研究院資料顯示，2015-2017年，微傳播分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4929.3萬(wàn)元、1.06億元、3.48億元；凈利潤(rùn)分別為1687.14萬(wàn)元、4762.48萬(wàn)元、8327.39萬(wàn)元，共計(jì)1.48億元，與承諾的3.09億元相差了一半以上。

收購(gòu)?fù)瓿珊?，嶺南園林持股23.3%，成為微傳播第二大股東。本次發(fā)行結(jié)束后，微傳播的前10大股東并沒有發(fā)生變化。