11月1日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《投資者權(quán)利義務(wù)問(wèn)答》，引導(dǎo)投資者認(rèn)清自身權(quán)利義務(wù)。自今年年初以來(lái)，股轉(zhuǎn)曾多次發(fā)力對(duì)投資者進(jìn)行教育，前后共舉辦六期投教基地開(kāi)放日活動(dòng)。今年9月，股轉(zhuǎn)更是連續(xù)發(fā)文兩篇對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，拒絕墊資開(kāi)戶(hù)，警惕投資騙局。

本次問(wèn)答圍繞投資者知情權(quán)、提案權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)等7項(xiàng)投資者權(quán)利進(jìn)行解釋?zhuān)?qiáng)調(diào)了投資者應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)，包括符合市場(chǎng)對(duì)于投資者適當(dāng)性的要求、“買(mǎi)者自負(fù)”、及時(shí)報(bào)送披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)等。

問(wèn)答指出，投資者可以在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的官方網(wǎng)站查詢(xún)到所有掛牌公司的依法應(yīng)披露的信息，通過(guò)研讀公司定期披露的財(cái)報(bào)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)重點(diǎn)等，從而更好地判斷公司未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)作出投資行為。一些可能對(duì)公司股權(quán)價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件如公司重組、公司高管受到刑事追究等，投資者可以從臨時(shí)報(bào)告中獲悉。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)一定要通過(guò)正規(guī)渠道獲取掛牌公司的信息，如果獲取信息的途徑是有問(wèn)題的，很容易落入不法分子的陷阱中?，F(xiàn)在市場(chǎng)上有很多針對(duì)新三板設(shè)計(jì)的騙局，利用電話(huà)、微信、互聯(lián)網(wǎng)等渠道傳播虛假信息，用描繪“美好”愿景方式引誘人們上當(dāng)。

問(wèn)答還對(duì)股東的概念作出界定，當(dāng)投資者持有掛牌公司的股票，無(wú)論多少，即為掛牌公司的股東。此外任何一個(gè)股東均享有質(zhì)詢(xún)權(quán)，對(duì)于部分缺乏專(zhuān)業(yè)能力的小股東，這可以在一定程度上緩和外部新進(jìn)投資者與經(jīng)營(yíng)者之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。而提案權(quán)，則只有單獨(dú)或合計(jì)持有公司3%以上股份的股東才能享有，并且提案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)屬于股東大會(huì)職權(quán)范圍，同時(shí)要有明確議題和具體決議事項(xiàng)，這是為了防止股東濫用提案權(quán)，減少影響公司穩(wěn)定與效率的因素。

對(duì)于很多投資者從來(lái)沒(méi)參加過(guò)股東大會(huì)的情況，問(wèn)答解釋道由于大多數(shù)股份有限公司股東眾多，無(wú)論是通知股東還是安排會(huì)議都存在現(xiàn)實(shí)的困難，一些公司會(huì)在公司章程中規(guī)定參加股東大會(huì)會(huì)議的股東所持最低股份數(shù)，這并不違反法律的規(guī)定。

值得注意的是，為了防止因新增投資者出現(xiàn)稀釋現(xiàn)有股東在公司的權(quán)益比例的情況，新三板市場(chǎng)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的行使與其它市場(chǎng)略有不同。據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則(試行)》的規(guī)定，在掛牌公司發(fā)行以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的股票時(shí)，公司現(xiàn)有股東在同等條件下對(duì)發(fā)行的股票是有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的。但每一股東最多可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股的比例不能超過(guò)其在公司原有的持股比例，例如，某公司A股東占公司30%股份，當(dāng)公司計(jì)劃發(fā)行新股100萬(wàn)股，在同等條件下，A股東可以?xún)?yōu)先請(qǐng)求認(rèn)購(gòu)其中的30萬(wàn)股。

截止至記者發(fā)稿，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已多達(dá)9353家，上市公司數(shù)量擴(kuò)充導(dǎo)致新三板公司良莠不齊，大股東跑路、忽視中小權(quán)益的事情并不少見(jiàn)。10月14日，中小板上市公司西隴科學(xué)(002584.SZ)發(fā)布公告，稱(chēng)中小板上市公司西隴科學(xué)(002584.SZ)有意收購(gòu)公司64%的股份。根據(jù)中報(bào)，阿拉丁共有101戶(hù)股東，但本次收購(gòu)只包括4戶(hù)排在前十位的大股東，收購(gòu)若是完成，大股東就可以股份套現(xiàn)退出，而余下的中小股東只能繼續(xù)留守。

對(duì)于保護(hù)中小投資者的問(wèn)題，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席助理黃煒在首批國(guó)家級(jí)證券期貨投資者教育基地授牌活動(dòng)中曾表示，切實(shí)加強(qiáng)投資者特別是中小投資者保護(hù)，是有效維護(hù)公眾公司股權(quán)平等，防止股東權(quán)利濫用，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)交易公平的必然要求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之所以有必要存在，最主要的目的就在于保護(hù)投資者合法權(quán)益。各市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體要切實(shí)發(fā)揮投資者教育主力軍、主陣地的作用，把投資者保護(hù)納入公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。

問(wèn)答告知各位投資者，為了保護(hù)自身權(quán)益，股東對(duì)損害公司利益或股東利益的行為可以向人民法院提起訴訟。在特定情況下，對(duì)公司股東大會(huì)決議持反對(duì)意見(jiàn)的股東可以請(qǐng)求公司收購(gòu)其股權(quán)的權(quán)利。公司進(jìn)入清算程序后，在特定條件下，股東為了保護(hù)自己的合法權(quán)益有權(quán)可以向公司請(qǐng)求剩余財(cái)產(chǎn)分配。

自新三板市場(chǎng)建立以來(lái)，股轉(zhuǎn)先后發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則(試行)》、《全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)10家未嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理制度》等文件引導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)投資者適當(dāng)性制度的重視。

本次問(wèn)答在規(guī)定投資者義務(wù)時(shí)，也再次強(qiáng)調(diào)了投資者適當(dāng)性的要求，規(guī)定投資者要如實(shí)向證券公司提供各類(lèi)身份證明材料、資產(chǎn)證明等文件，并對(duì)所提交的各類(lèi)文件、資料、信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和合法性負(fù)責(zé)。