國慶節前夕，一篇關(guān)于古代窮書(shū)生和千金小姐的網(wǎng)絡(luò )段子席卷朋友圈。大致意思是，進(jìn)京趕考的窮書(shū)生是個(gè)潛力股，千金小姐對每一個(gè)路過(guò)的趕考書(shū)生施以金錢(qián)并以身相許，謂之風(fēng)投。而窮書(shū)生也樂(lè )見(jiàn)其成，每處留情又收錢(qián)，謂之融資。

一般來(lái)說(shuō)，這是你情我愿的事情，千金小姐可能資助了N個(gè)窮書(shū)生，書(shū)生也信誓旦旦承諾了N個(gè)大家閨秀。但如此一來(lái)，有的書(shū)生干脆不去考試了，永遠在趕考路上，反正有人資助。而有的小姐因為資助的多名書(shū)生高中前來(lái)下聘而相互大打出手，敗壞了家風(fēng)。

不過(guò)，段子終究是段子。

現實(shí)生活中，窮書(shū)生沒(méi)有兩把刷子，沒(méi)有真材實(shí)料，千金小姐是斷然不會(huì )給錢(qián)的。

這有點(diǎn)像新三板掛牌企業(yè)和投資者之間的關(guān)系。企業(yè)掛牌新三板好比是窮書(shū)生過(guò)了鄉試，而轉板IPO就是進(jìn)京參加會(huì )試、殿試。

既然進(jìn)京趕考有這么大的好處，于是掛牌企業(yè)轉板IPO也就變成了一股潮流。

數據顯示，目前掛牌企業(yè)進(jìn)入上市輔導期的已經(jīng)有230多家。當中有200家是在今年才公布擬IPO計劃的。從時(shí)間上分析，這些企業(yè)的轉板動(dòng)因和新三板今年以來(lái)市場(chǎng)跌跌不休，行情每況愈下相吻合。

新三板當前的持續低迷已經(jīng)嚴重影響了市場(chǎng)信心，我們看到近來(lái)的新三板市場(chǎng)，融資失敗案例頻發(fā)，整個(gè)9月份的融資規模只有60多億，不及以往的三分之一。

甚至還出現了一些掛牌企業(yè)1元錢(qián)地板價(jià)融資現象，而且還面臨夭折的風(fēng)險，比如同濟設計等。

事實(shí)上，作為一個(gè)成熟資本市場(chǎng)的三大功能，即流動(dòng)性、定價(jià)和融資功能，新三板一個(gè)也沒(méi)有得到很好的體現。當中的原因是多方面的，既有制度建設的問(wèn)題，也有市場(chǎng)定位問(wèn)題，以及掛牌企業(yè)本身的質(zhì)地問(wèn)題。

最近市場(chǎng)對于新三板再定位的話(huà)題討論的比較多，許多人士認為，在目前整體市場(chǎng)疲軟的背景下，管理部門(mén)應該給予新三板更明確的市場(chǎng)定位，最好有一個(gè)頂層設計。

說(shuō)白了，這些人士的意思是，新三板不應該局限于場(chǎng)外市場(chǎng)的定位，而應該上升為交易所。即獲得和滬深交易所平等的身份。

如此一來(lái)，投資者的門(mén)檻就需要降低，也就是說(shuō)，除了千金小姐、大家閨秀之外，還要引進(jìn)大量的引車(chē)賣(mài)漿之輩，以匹配不斷增長(cháng)的窮書(shū)生。

但倘若增長(cháng)的這些窮書(shū)生胸無(wú)點(diǎn)墨，那無(wú)論是千金小姐或引車(chē)賣(mài)漿者的錢(qián)都會(huì )有去無(wú)回。掛牌企業(yè)的質(zhì)地實(shí)在是至關(guān)重要。所以我們看到那些擬轉板IPO的掛牌企業(yè)，會(huì )受到VC、PE這些大家閨秀的青睞，畢竟這些窮書(shū)生還是有些才華的。

而對于新三板本身而言，當前的情形何嘗不是一個(gè)窮書(shū)生模樣，若再不展示自身的真才實(shí)學(xué)，那些千金小姐、大家閨秀也將會(huì )棄之而去。

所以，新三板也需要一次趕考，并迫切要拿出一份漂亮的成績(jì)單。