新三板市場(chǎng)分行業(yè)信息披露體系建設(shè)“破冰”。受中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，并持有監(jiān)管部門頒發(fā)的《金融許可證》等證牌的新三板企業(yè)（下稱“一行三會(huì)”監(jiān)管企業(yè)），自即日起須按所屬行業(yè)，遵照差異化的要求披露信息。

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司（下稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司”）昨日發(fā)布實(shí)施《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書信息披露指引（試行）》1-6號(hào)（下稱《指引》），分別明確了證券公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)、期貨公司、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)中介、商業(yè)銀行、非銀行支付機(jī)構(gòu)等六類“一行三會(huì)”監(jiān)管企業(yè)的信息披露規(guī)范。

綜合而言，此次發(fā)布實(shí)施的《指引》主要具有兩大特點(diǎn)：

第一，對(duì)信息披露要求作出了差異化安排。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司結(jié)合“一行三會(huì)”監(jiān)管企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)證券公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)、期貨公司、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)中介、商業(yè)銀行以及非銀行支付機(jī)構(gòu)等六類企業(yè)，分別提出了差異化的信息披露原則，以及具體的規(guī)范、要求。

第二，突出風(fēng)險(xiǎn)揭示和風(fēng)險(xiǎn)防控。《指引》重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制情況，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制措施的披露提出了有針對(duì)性的要求。按照《指引》，接受“一行三會(huì)”監(jiān)管的掛牌企業(yè)須結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析及其內(nèi)控措施等，充分揭示各類風(fēng)險(xiǎn)，并依據(jù)所屬行業(yè)不同，披露業(yè)務(wù)監(jiān)管情況、業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、報(bào)告期內(nèi)監(jiān)管指標(biāo)情況及其波動(dòng)原因、是否符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等信息。

值得注意的是，上述六類金融類企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫茣r(shí)，除須遵循《指引》要求外，還須同時(shí)遵循《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書內(nèi)容與格式指引（試行）》，以及法律法規(guī)及證監(jiān)會(huì)、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)信息披露的其他規(guī)定。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這意味著新三板市場(chǎng)對(duì)六類金融類企業(yè)提出了更嚴(yán)格的信息披露要求。同時(shí)，隨著分行業(yè)信息披露體系的建設(shè)和逐步完善，新三板企業(yè)的信息披露質(zhì)量、針對(duì)性也將逐步提升。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公開(kāi)發(fā)布的信息顯示，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司自去年8月開(kāi)始著手研究金融類企業(yè)的信息披露問(wèn)題。今年5月末《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》）發(fā)布后，分行業(yè)《指引》的起草工作基本完成。今年7月起，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司通過(guò)座談會(huì)、發(fā)送征求意見(jiàn)函等方式，廣泛征求了市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)建議，并在修改完善的基礎(chǔ)上正式發(fā)布實(shí)施《指引》。

5月《通知》發(fā)布時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)私募基金管理機(jī)構(gòu)新增了8個(gè)方面的掛牌條件，此次發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書信息披露指引第2號(hào)—私募基金管理機(jī)構(gòu)（試行）》又分二十二條，進(jìn)一步明確了對(duì)私募基金管理機(jī)構(gòu)在信息披露方面的要求。

據(jù)了解，下一步全國(guó)股轉(zhuǎn)公司還將結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展及申報(bào)情況，進(jìn)一步研究、梳理相關(guān)行業(yè)的差異化信息披露規(guī)范，修訂、完善市場(chǎng)基本信息披露要求，形成以《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書內(nèi)容與格式指引（試行）》為全市場(chǎng)共性化的信息披露規(guī)范、以分行業(yè)指引作為個(gè)性化信息披露規(guī)范的多元披露格局，不斷完善新三板市場(chǎng)的差異化信息披露體系。