天使投資和股權(quán)眾籌平臺(tái)天使匯的核心競爭力在于對(duì)項(xiàng)目和投資人雙向的篩選，從而讓投資變得更有效率

他們在做什么

天使匯是一個(gè)對(duì)接投資人和創(chuàng)業(yè)者的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)上創(chuàng)業(yè)者可以獲得創(chuàng)業(yè)資金，創(chuàng)業(yè)成功后投資人可獲得相應(yīng)回報(bào)。相比較傳統(tǒng)的投融資方式，天使匯的這種形式更為清晰、規(guī)范和透明，能夠盡量減少VC條款中不平等條款和陷阱合約，還能幫助企業(yè)獲得資金以外的戰(zhàn)略資源。

7月，中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街，一場8個(gè)小時(shí)的“閃投”活動(dòng)，各家投資機(jī)構(gòu)發(fā)出了接近1億元的投資意向。這無疑是當(dāng)下中國“創(chuàng)業(yè)潮”的一個(gè)縮影，操盤這次“閃投”活動(dòng)的機(jī)構(gòu)名為“天使匯”，是國內(nèi)起步最早、規(guī)模最大的天使投資和股權(quán)眾籌平臺(tái)。

天使匯CEO蘭寧羽曾是一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，最早的一次創(chuàng)業(yè)，要追溯到高中畢業(yè)之后的那個(gè)暑假，之后他經(jīng)歷了多次創(chuàng)業(yè)，并且屢敗屢戰(zhàn)。他總結(jié)自己創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)時(shí)說，“走了很多彎路，踩了很多坑。不希望創(chuàng)業(yè)者走同樣的彎路”。

他決定幫助創(chuàng)業(yè)者作出一些改變，尤其是在解決融資這個(gè)痛點(diǎn)上。2011年，他創(chuàng)立了天使匯。如今，這個(gè)平臺(tái)聚集了近5萬個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、2700多個(gè)認(rèn)證投資人，希望通過線上、線下的一系列活動(dòng)，讓靠譜的項(xiàng)目找到靠譜的錢。

第7次創(chuàng)業(yè)，不希望創(chuàng)業(yè)者走同樣的彎路

生于1981年的蘭寧羽，是一名“創(chuàng)業(yè)老兵”。

早在2000年，蘭寧羽就曾創(chuàng)立了一家音樂網(wǎng)站，那時(shí)的他剛剛高中畢業(yè)。最初為了募集初始資金，他還曾向全球各種渠道群發(fā)郵件，最終找到了幾位天使投資人。

回憶當(dāng)時(shí)的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，蘭寧羽說：“我們當(dāng)時(shí)很有版權(quán)意識(shí)，制定了購買版權(quán)、用戶付費(fèi)等機(jī)制，但由于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境、下載速度等問題，最終失敗了。”

北京航空航天大學(xué)計(jì)算機(jī)系畢業(yè)之后，蘭寧羽又開始了創(chuàng)業(yè)的歷程。他做過咨詢公司、手機(jī)定位軟件公司、線上線下出版公司、廣告公司等，最成功的一次，是把公司做到幾千萬年銷售額的規(guī)模，但最終，還是把公司賣掉重新開始。

蘭寧羽說，自己之前創(chuàng)業(yè)不夠?qū)Ｗ?，興趣太廣泛，好奇心太強(qiáng)了，在選擇方向上，很多事情只是源于興趣，對(duì)大的方向并沒有特別清晰的思考，走了很多彎路，踩了很多坑。但這些創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，會(huì)讓他開始琢磨，怎樣能讓后來的創(chuàng)業(yè)者不要走同樣的彎路，踩同樣的坑，能不能幫助創(chuàng)業(yè)者解決方方面面的困難。

“初創(chuàng)企業(yè)最大的困難是融資”

在蘭寧羽看來，初創(chuàng)企業(yè)最大的困難還是融資。

蘭寧羽說：“我希望能幫助創(chuàng)業(yè)者徹底解決他們?nèi)谫Y的痛點(diǎn)，從以前求著管別人要錢，轉(zhuǎn)變到投資人求著他們，要給他們投錢。”

2011年11月，天使匯正式上線運(yùn)營，最初，這只是一個(gè)匯聚了大量優(yōu)質(zhì)天使投資人和創(chuàng)業(yè)者的社交平臺(tái)，雷軍、徐小平、李開復(fù)都是天使匯平臺(tái)的?？?。

目前大紅大紫的滴滴打車，就曾在天使匯上尋求A輪融資，卻遭遇了投資人的冷眼。

蘭寧羽回憶，那是2012年9月，當(dāng)時(shí)滴滴天使輪的錢已經(jīng)快花完了，他們在天使匯上傳了BP(商業(yè)計(jì)劃書)，希望做下一輪的融資。一周時(shí)間內(nèi)，天使匯為滴滴打車推薦了20多個(gè)投資人見面。“當(dāng)時(shí)很多投資人看不懂滴滴打車的模式，有的覺得打車市場不夠大，甚至對(duì)企業(yè)當(dāng)時(shí)的狀況存疑。” 蘭寧羽說，滴滴要融資的消息，從那之后還是在行業(yè)內(nèi)傳開了，后來金沙江(創(chuàng)投公司)繼續(xù)聯(lián)系了這個(gè)項(xiàng)目。

曾推動(dòng)股權(quán)眾籌法規(guī)“出爐”

創(chuàng)立至今，天使匯的業(yè)務(wù)模式經(jīng)歷了幾次重要的迭代。

2013年，天使匯參考美國產(chǎn)品眾籌公司Kickstarter的模式，上線了“快速合投”。他們在網(wǎng)頁上設(shè)置了一個(gè)新的功能：每個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目下方都有一個(gè)“進(jìn)度條”，哪位投資人認(rèn)購了多少投資份額，什么時(shí)候認(rèn)購的，一目了然。

由于早期投資風(fēng)險(xiǎn)大，天使投資人之間更多是一種合作的心態(tài)，一個(gè)優(yōu)質(zhì)投資人的決定，往往會(huì)引來其他投資人的“跟隨”，這讓天使匯出現(xiàn)了大量“超額認(rèn)購”的情況。

這樣的功能設(shè)置，也讓天使匯有了一些股權(quán)眾籌的味道。很快，央視新聞聯(lián)播就做了報(bào)道，將其評(píng)價(jià)為“互聯(lián)網(wǎng)金融和中小企業(yè)融資的創(chuàng)新”，但由于股權(quán)眾籌當(dāng)時(shí)在法律上仍是灰色地帶，這種獨(dú)特的模式，也曾在法律界和學(xué)界引發(fā)廣泛的討論。

2014年6月，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼前來天使匯調(diào)研。隨后，關(guān)于股權(quán)眾籌的一系列法律法規(guī)逐漸“出爐”，股權(quán)眾籌被肯定為多層次資本市場的有機(jī)組成部分。

“投資人和創(chuàng)業(yè)者人生中最高效的一天”

如今的天使匯，更多的投資交易其實(shí)是在線下完成的。

2014年10月，天使匯的“閃投”首次登場，他們提出的口號(hào)是“打造投資人和創(chuàng)業(yè)者人生中最高效的一天”。在這里，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目上午集中路演，中午和投資人共進(jìn)午餐，下午和有投資意向的投資人進(jìn)行一對(duì)一私密約談，傍晚簽訂投資意向書。

看起來，天使匯似乎從線上走到了線下，變得不那么互聯(lián)網(wǎng)。但蘭寧羽表示，其實(shí)天使匯上線之初就有大量的線下路演活動(dòng)，由于早期投資其實(shí)是“投人”，但投人這件事完全通過線上解決，并不是一個(gè)最好的方式。面對(duì)面的交流，能讓投人有更好的體驗(yàn)，所以天使匯把線下的路演，逐步升級(jí)改造形成現(xiàn)在的閃投。

所謂的“閃投”，與普通的路演有什么不同，不妨看一個(gè)案例：房司令這個(gè)項(xiàng)目于2015年4月21日在天使匯平臺(tái)注冊，10天就完成了百萬級(jí)的天使融資，創(chuàng)下了“閃投”的時(shí)間紀(jì)錄。

不靠譜的投資人會(huì)被拉入“黑名單”

在火熱的創(chuàng)業(yè)投資市場中，天使匯的核心競爭力在于對(duì)項(xiàng)目和投資人雙向的篩選，從而讓投資變得更有效率。在項(xiàng)目篩選之外，一些不靠譜的投資人，甚至被天使匯拉入了“黑名單”。

“有些機(jī)構(gòu)總是派不能決策的投資經(jīng)理來參加閃投，有的機(jī)構(gòu)總愛投競爭對(duì)手，還有的機(jī)構(gòu)經(jīng)常給出‘惡心條款’，一旦有這樣的行為，我們就會(huì)記錄下來，今后不再邀請(qǐng)，并在網(wǎng)站上降權(quán)，甚至封號(hào)全站通知。”蘭寧羽說。

在這樣的高效率運(yùn)作背后，天使匯并沒有收取現(xiàn)金服務(wù)費(fèi)，而是向通過“閃投”或者“快速合投”成功完成融資的項(xiàng)目，收取1%企業(yè)股權(quán)。在蘭寧羽看來，這1%更像是天使匯陪伴創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目走到底的承諾：“我們對(duì)于創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的全程服務(wù)只收取這一次費(fèi)用，之后不管項(xiàng)目再進(jìn)行幾輪融資，都不再收費(fèi)。”

對(duì)于這1%的占股，曾有創(chuàng)業(yè)者表達(dá)過懷疑，但更多創(chuàng)業(yè)者還是表示了支持。房司令創(chuàng)始人吳超對(duì)新京報(bào)表示，天使匯付出了大量的努力，并且?guī)椭鷦?chuàng)業(yè)者節(jié)約了寶貴的時(shí)間，占股1%無可厚非。

■ 對(duì)話

“天使投資領(lǐng)域出現(xiàn)了大量機(jī)會(huì)主義”

天使匯CEO蘭寧羽認(rèn)為，隨著資本市場異?；鸨?，一些投資者“盲投”創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，更像一種套利方式

新京報(bào)：今年國內(nèi)掀起了一股前所未有的創(chuàng)業(yè)高潮，這當(dāng)中是否有泡沫?

蘭寧羽(天使匯CEO)：今年，在資本市場異?；鸨谋尘跋拢簧賄C、PE，甚至二級(jí)市場的資金也開始進(jìn)入到天使投資領(lǐng)域，一方面抬高了初創(chuàng)期企業(yè)的身價(jià)，另一方面也出現(xiàn)了大量的機(jī)會(huì)主義。這當(dāng)中有一些資金來自二級(jí)市場，投創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目甚至是一種“盲投”，他們的做法更像一種套利方式，在快速投資多個(gè)項(xiàng)目之后，再通過新三板等渠道套現(xiàn)離場。

而在大量熱錢涌入的背景之下，也難免出現(xiàn)一些不靠譜的創(chuàng)業(yè)者?，F(xiàn)在一些創(chuàng)業(yè)公司的商業(yè)模式不僅有2B和2C，還出現(xiàn)了一種2VC。

天使匯希望通過大量的篩選，將這些不靠譜的投資人和創(chuàng)業(yè)者排除在外。

新京報(bào)：近期A股的大跌，會(huì)不會(huì)對(duì)早期投資市場帶來影響?

蘭寧羽：其實(shí)這對(duì)于天使匯也是好事，我相信創(chuàng)業(yè)公司的估值會(huì)變得更加合理，但早期投資與二級(jí)市場不同，肯定不會(huì)出現(xiàn)腰斬的情況。

新京報(bào)：你之前提出，中小企業(yè)融資難是一個(gè)偽命題，為什么這么說?

蘭寧羽：創(chuàng)業(yè)者的第一筆錢，往往最不容易解決。

我們發(fā)現(xiàn)，很多創(chuàng)業(yè)者是很好的產(chǎn)品經(jīng)理，是非常好的設(shè)計(jì)師和程序員，但不太會(huì)講故事，不太理解投資人分析問題的角度，不太了解融資過程中相關(guān)條款的設(shè)置和安排，導(dǎo)致這些創(chuàng)業(yè)者在融資過程中遇到很多挑戰(zhàn)和問題。

在天使匯平臺(tái)上，這些融資能力比較弱的創(chuàng)業(yè)者經(jīng)過我們的輔導(dǎo)，并且通過公開課、案例學(xué)習(xí)和優(yōu)化之后，融資能力會(huì)相應(yīng)提高，那么融資就會(huì)非常簡單。天使匯的“閃投”活動(dòng)，給我們最大的啟示是，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者足夠努力，就一定能獲得融資，中小企業(yè)融資難其實(shí)是一個(gè)偽命題。

■ 創(chuàng)客說

“學(xué)校不會(huì)教怎么寫B(tài)P，天使匯會(huì)教”

星客多快剪的創(chuàng)始人莊威是臺(tái)灣人，是一個(gè)只想把剪發(fā)做到極致，不燙、不染、不推銷、不辦卡的快剪連鎖店，在臺(tái)灣擁有超過200家分店。2014年，星客多快剪來到北京，通過天使匯的對(duì)接，他們很快拿到了創(chuàng)新工場等投資機(jī)構(gòu)的融資。

新京報(bào)：能不能談?wù)勀銊?chuàng)業(yè)和融資的經(jīng)歷?

莊威：這是我第三次創(chuàng)業(yè)，但此前的兩次創(chuàng)業(yè)，公司都沒有進(jìn)行過融資。我們今年1月在北京落地，2月開實(shí)體店，3月就拿了創(chuàng)新工場、明勢資本、天使匯的融資，首輪融資數(shù)百萬美元。

新京報(bào)：融資過程中，天使匯有沒有給到一些幫助?

莊威：我們是今年2月底接觸了天使匯，當(dāng)時(shí)剛過完年，我們提交BP(商業(yè)計(jì)劃書)之后，他們給了我們一些非常具體的建議BP怎么寫，所有學(xué)校都不會(huì)教，因此，每個(gè)人寫B(tài)P都有自己的觀點(diǎn)，天使匯則希望我們更精簡、迅速地抓住投資人的注意力。

新京報(bào)：這一次的融資，具體經(jīng)歷了怎樣的過程?

莊威：我們提交BP之后，很快參與了天使匯組織的線下活動(dòng)，天使匯找來了近20位投資人，我們站在臺(tái)上給投資人做簡報(bào)，之后再跟有興趣的投資人一對(duì)一溝通。大概3周的時(shí)間，我們就拿到了數(shù)百萬美元的天使投資。我們正在計(jì)劃今年8月初啟動(dòng)A輪融資。

新京報(bào)：對(duì)于融資，你有怎樣的心得?

莊威：要有充分的準(zhǔn)備，快速啟動(dòng)，快速結(jié)束，作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司來說，最重要的事情不是融資，而是把自己的內(nèi)功練好，融資結(jié)束之后，盡快回歸到運(yùn)營上來。

我們不會(huì)跟投資人反復(fù)談價(jià)格，而是想清楚要融多少錢，有一個(gè)目標(biāo)，只要相差不太遠(yuǎn)。在這個(gè)過程當(dāng)中，天使匯為我們打開了一扇門，相當(dāng)于是給創(chuàng)業(yè)者提供了一個(gè)舞臺(tái)。

中國創(chuàng)客導(dǎo)師陣容

著名企業(yè)家

●柳傳志聯(lián)想控股董事長、聯(lián)想集團(tuán)[-0.69%]創(chuàng)始人

●王健林萬達(dá)集團(tuán)董事長

●俞敏洪新東方教育科技(集團(tuán))有限公司創(chuàng)始人

●雷軍小米公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO

●郭為神州數(shù)碼[-1.65%]控股有限公司董事局主席

●周鴻祎360公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO

著名投資人

●李開復(fù)創(chuàng)新工場創(chuàng)始人、董事長兼CEO

●沈南鵬紅杉資本全球執(zhí)行合伙人

●徐小平真格天使投資基金創(chuàng)始人

●熊曉鴿IDG資本創(chuàng)始合伙人