深創(chuàng)投董事長靳海濤表示，做創(chuàng)投的都要研究失敗。投資初期的項目，可能是成二敗八;投資成長期的項目，可能是成五敗五;投資相對成熟的上市公司，可能是成七敗三。創(chuàng)業(yè)者個體的失敗率非常高，所以研究失敗非常重要。

他認(rèn)為可以從五個層面來說明什么因素導(dǎo)致了失敗。第一是創(chuàng)業(yè)者的精神和道德層面;第二是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略層面;第三是公司治理結(jié)構(gòu)層面;第四是產(chǎn)品技術(shù)層面;第五是商業(yè)策略與經(jīng)營模式層面。同時，他總結(jié)了導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的22個主要原因：

1、缺乏理想。每一個成功的企業(yè)家，給我的第一感覺就是有理想。反之，我們投資失敗的企業(yè)，失敗的首要原因就是缺乏理想，只把錢放到至高無上的地位。

2、只能過順風(fēng)順?biāo)娜兆樱狈猿值臎Q心和毅力。

3、過于依賴以往的經(jīng)驗，因循守舊拒絕改變。

4、長袖善舞，缺乏務(wù)實精神。有些創(chuàng)業(yè)者不是扎實干事業(yè)，而是投機(jī)取巧。

5、為上市而上市，既害人又害己。企業(yè)上市應(yīng)該水到渠成，不是靠單純的包裝，為了上市做假賬，讓凈利潤突然提升。還有的企業(yè)為上市盲目擴(kuò)張，結(jié)果不能適應(yīng)市場需要，或者沒有團(tuán)隊去經(jīng)營擴(kuò)張后的資產(chǎn)而導(dǎo)致失敗。

6、不清楚公司的長期戰(zhàn)略。

7、不敢擴(kuò)張或者無序擴(kuò)張。

8、資本運(yùn)作戰(zhàn)略出現(xiàn)問題。

9、財務(wù)杠桿的戰(zhàn)略運(yùn)作不當(dāng)。

10、企業(yè)擔(dān)保害己害人，而且喪失了被營救的條件。

11、實施家族式管理，缺乏輔助決策體系的監(jiān)督。

12、核心創(chuàng)業(yè)人員持股比例過低，成功率也低。

13、企業(yè)激勵與約束不到位。

14、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的結(jié)構(gòu)過于單一，風(fēng)格過于重合。

15、實際控制人的精力過于分散。

16、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力。

17、項目可替代性強(qiáng)。

18、單一市場，市場銷售風(fēng)險大。

19、對資源和環(huán)境的依賴大。

20、沒有差異化的競爭優(yōu)勢。

21、技術(shù)門檻和市場門檻低。

22、泡沫階段趕潮流。投資也好，創(chuàng)業(yè)也好，不要在行業(yè)發(fā)展的中后期或者頂點進(jìn)入，否則未來3-5年都是艱難的生存期。

23、產(chǎn)業(yè)鏈過長。

24、制約點太廣太多。