在最近舉行的2010北京全球PE論壇上，開(kāi)信創(chuàng)投管理合伙人曾之杰曾笑談，十年前把在中國(guó)的私募股權(quán)投資基金管理人召集起來(lái)吃頓飯，一桌子人還怕坐不滿。

　　而今，恐怕包下北京最大的宴會(huì)廳，或許都難以容納如此多的從業(yè)人員。

　　私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)的發(fā)展，真可謂今非昔比。用“百花齊放，百家爭(zhēng)鳴”這句中國(guó)成語(yǔ)來(lái)形容如今中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的紅火發(fā)展，似乎還真是個(gè)比較合適的詞語(yǔ)。只是目前活躍在中國(guó)的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量又豈能是“百”字所涵蓋得了。據(jù)說(shuō)在各類(lèi)投資、并購(gòu)、上市等背后介入的私募股權(quán)投資基金，有上萬(wàn)家之多。而且這個(gè)數(shù)字還在不斷被刷新。

　　不過(guò)，伴隨著新的投資基金及投資人的層出不窮，一些低調(diào)潛行的“老面孔”也漸漸浮出水面。

　　卡貝基金（New York Pacific Capital，NYPC）正是其中之一，八年來(lái)，他們?cè)谥袊?guó)的業(yè)務(wù)也同樣經(jīng)歷了一個(gè)“今非昔比”。

　　“顯而易見(jiàn)的是，我們見(jiàn)證了中國(guó)這些年來(lái)所展現(xiàn)的巨大機(jī)遇。”卡貝基金創(chuàng)始人兼CEO大衛(wèi)·卡貝（David Kopp）不無(wú)感慨地說(shuō)道。

　　從幫助企業(yè)做咨詢，到以美元基金投資項(xiàng)目，再到募集人民幣基金，還計(jì)劃成立FOF，八年來(lái)，大衛(wèi)·卡貝帶領(lǐng)著卡貝基金循序漸進(jìn)著。

　　最崇拜的人是沃倫·巴菲特，希望自己投資的項(xiàng)目都能夠獲得成功的卡貝基金創(chuàng)始人兼CEO大衛(wèi)·卡貝（David Kopp），如數(shù)家珍般向我們介紹著他的中國(guó)生意經(jīng)。

　　2010年10月，倫敦上市的中國(guó)公司綠龍煤氣（Green Dragon Gas）表示，向天然氣建設(shè)公司Sinoenergy Corporation出資約3500萬(wàn)美元，收購(gòu)后者33.3％以上的股份，以擴(kuò)大在中國(guó)的天然氣生產(chǎn)和供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。

　　與這則新聞相聯(lián)系的投資機(jī)構(gòu)是來(lái)自紐約的卡貝基金。2006年，卡貝基金與合作投資機(jī)構(gòu)共同投資Sinoenergy Corporation，后者于2008年在納斯達(dá)克上市。

　　而今收獲幾何，大衛(wèi)·卡貝笑而未答。

　　Sinoenergy Corporation只是卡貝基金在中國(guó)15個(gè)投資項(xiàng)目之一。從2002年進(jìn)入中國(guó)開(kāi)始，卡貝基金已經(jīng)在中國(guó)低調(diào)潛行8年，大衛(wèi)·卡貝用8年時(shí)間完成了從華爾街明星投資人到中國(guó)明星投資人的轉(zhuǎn)變。而在未來(lái)，大衛(wèi)·卡貝想做的事情，無(wú)疑還有很多。

　　華爾街轉(zhuǎn)戰(zhàn)中國(guó)

　　在華爾街，大衛(wèi)·卡貝有著驕人的戰(zhàn)績(jī)。超過(guò)25年的國(guó)際私募股權(quán)投資和投資銀行經(jīng)歷，與管理超過(guò)100億美元的私募股權(quán)投資、債券投資以及杠桿收購(gòu)等國(guó)際大型交易，令大衛(wèi)·卡貝的名字在中國(guó)成為一張“不用說(shuō)”的名片。

　　“我在上世紀(jì)80年代進(jìn)入美國(guó)的私募股權(quán)投資市場(chǎng)。做這份工作是非常有成就感的。”大衛(wèi)·卡貝說(shuō)道，“幫助中小企業(yè)成長(zhǎng)、并購(gòu)，為他們?cè)诠芾?、營(yíng)銷(xiāo)、并購(gòu)等方面提供支持，這個(gè)過(guò)程令人感到非常興奮。”

　　大衛(wèi)·卡貝的工作與銀行結(jié)下了“緊密關(guān)系”，他曾先后在瑞士銀行、美林、花旗、美洲銀行等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任副總裁職務(wù)。“的確如此，我的第一份工作也是在銀行部門(mén)。”大衛(wèi)·卡貝笑著說(shuō)道，“我剛開(kāi)始工作是在一家商業(yè)銀行的公司金融部門(mén)，做并購(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)投資等業(yè)務(wù)。”

　　創(chuàng)立卡貝基金前的1992年至2002年，大衛(wèi)·卡貝曾任法國(guó)Natexis銀行旗下直接投資公司NIC的總裁及首席投資官職位。Natexis銀行是法國(guó)最大的銀行之一，管理著超過(guò)1萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，而NIC主要從事杠桿收購(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資、結(jié)構(gòu)性股票以及債券投資業(yè)務(wù)。

　　“我們的投資涉及多家著名企業(yè)，如多爾食品、希捷、AMF保齡球、德?tīng)柮商厥称?、費(fèi)舍爾科學(xué)和西門(mén)子等。”大衛(wèi)·卡貝表示，“我們?cè)?jīng)的合作伙伴包括黑石集團(tuán)、德克薩斯太平洋集團(tuán)、貝恩資本和伯克希爾哈撒韋公司等國(guó)際私募股權(quán)基金。”

　　在Natexis銀行工作時(shí)，大衛(wèi)·卡貝常駐在香港，工作之便于1998年第一次來(lái)到中國(guó)內(nèi)地。

　　“中國(guó)迎來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)期，GDP增長(zhǎng)快，而且中國(guó)政府非常支持PE的發(fā)展。”談及為何決定來(lái)中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，大衛(wèi)·卡貝表示，“中國(guó)有著巨大的市場(chǎng)，消費(fèi)潛力非常大，有很多的發(fā)展機(jī)會(huì)。”

　　“正如以前的日本，也是從制造OEM產(chǎn)品開(kāi)始，現(xiàn)在它們可以提供質(zhì)量非常好的產(chǎn)品，完成了一個(gè)從量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)變過(guò)程，我相信中國(guó)也會(huì)經(jīng)歷這樣的過(guò)程，中國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?rdquo;大衛(wèi)·卡貝非?？春梦磥?lái)中國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展前景。

　　從2002年卡貝基金進(jìn)入中國(guó)以來(lái)，大衛(wèi)·卡貝就把家搬到中國(guó)來(lái)了，全身心扎根。“我的中文也是天天在進(jìn)步呢。”大衛(wèi)·卡貝說(shuō)道。

　　卡貝基金初創(chuàng)立時(shí)，有五位合伙人。“上世紀(jì)90年代初，我們的團(tuán)隊(duì)成員就在中國(guó)活動(dòng)，與中國(guó)很多城市的財(cái)政部門(mén)、上市辦公室、商業(yè)銀行建立了關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。”大衛(wèi)·卡貝表示。

　　如今，卡貝基金在中國(guó)已經(jīng)有了15位團(tuán)隊(duì)成員。“我們這15人的團(tuán)隊(duì)包括有金融和運(yùn)營(yíng)方面的專家，這使得我們可以為所投資的公司提供如金融、管理、企業(yè)運(yùn)營(yíng)、戰(zhàn)略發(fā)展、并購(gòu)等全方位的增值服務(wù)。”

　　“除了我和詹姆斯，其他都是中國(guó)人。而且詹姆斯從1994年就來(lái)中國(guó)投項(xiàng)目了，他還成立了中國(guó)第一個(gè)海外機(jī)構(gòu)股權(quán)投資基金。”

　　“目前我們的決策團(tuán)隊(duì)共有五人，所以投資項(xiàng)目必須得到我們團(tuán)隊(duì)的一致同意。”大衛(wèi)·卡貝表示，“其中有三位中國(guó)人，兩位外國(guó)人。我們應(yīng)該是比較中國(guó)化的。”

　　除了大衛(wèi)·卡貝，另外四人分別是管理合伙人詹姆斯·奧尼爾與郭酈，咨詢合伙人何小峰與魯豐原。其中，何小峰還是北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系主任、北京股權(quán)投資協(xié)會(huì)的副會(huì)長(zhǎng)，在中國(guó)私募股權(quán)投資行業(yè)資歷頗豐。
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　　“在剛進(jìn)入中國(guó)時(shí)，我們的主要業(yè)務(wù)是幫助中小企業(yè)改善企業(yè)制度、融資及去美國(guó)上市等。”大衛(wèi)·卡貝回憶道，“那時(shí)候我們還沒(méi)有一支正式的基金，只是幫助企業(yè)吸引投資而已。”

　　“當(dāng)然，最開(kāi)始的時(shí)候，我們也有一點(diǎn)點(diǎn)機(jī)會(huì)主義，作出了一些投資決策。”大衛(wèi)·卡貝表示，“但是很有意思的是，我們最早的投資項(xiàng)目，如今仍然處于我們現(xiàn)在同樣關(guān)注的領(lǐng)域之內(nèi)。我們今天所關(guān)注的這些領(lǐng)域，八年前也一樣非常有吸引力。”

　　“特別要強(qiáng)調(diào)的是，所有我們?cè)缙诘耐顿Y都實(shí)現(xiàn)了退出。”大衛(wèi)·卡貝補(bǔ)充道。

　　34億元已投中國(guó)

　　“在過(guò)去的15年中，我們?cè)谌蚬芾碇?0億美元，約合160億元人民幣的基金。”大衛(wèi)·卡貝介紹，“8年來(lái)，我們投資在中國(guó)的資金大約是34億元人民幣。而我們團(tuán)隊(duì)成員經(jīng)手的中國(guó)項(xiàng)目總計(jì)有240億元。”

　　具體來(lái)說(shuō)，卡貝基金的涉獵很廣，包括有物流、替代能源、電器產(chǎn)品、汽車(chē)制造，以及消費(fèi)品，大衛(wèi)·卡貝表示，“其中包括有軟件公司富基旋風(fēng)（E－Future）、天然氣建設(shè)公司Sinoenergy Corporation、汽車(chē)零部件公司亞新科集團(tuán)（ASIMCO Technologies），以及五星啤酒（Five Star Beer）等。”

　　最初來(lái)到中國(guó)時(shí)，卡貝基金開(kāi)展的業(yè)務(wù)僅是投資銀行服務(wù)，如幫助中小企業(yè)改善企業(yè)制度、融資，以及到美國(guó)上市。隨著對(duì)中國(guó)的不斷了解，卡貝基金開(kāi)始涉足投資領(lǐng)域，先后投資了上述一些企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍也越來(lái)越大。

　　目前卡貝基金的核心服務(wù)主要包括私募股權(quán)投資、全球投資銀行服務(wù)、全球金融咨詢、全球證券分析四個(gè)部分。

　　卡貝基金第一個(gè)投資的公司是中國(guó)在線旅行公司e龍網(wǎng)。“2002年投資的，不過(guò)我們的投資數(shù)額并不大。”大衛(wèi)·卡貝表示不便透露具體金額。2004年10月28日，e龍網(wǎng)正式在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌交易，股票代號(hào)LONG，融資6210萬(wàn)美元。

　　2002年，大衛(wèi)·卡貝與大西洋投資管理公司對(duì)都樂(lè)食品公司進(jìn)行了總計(jì)28億美元的投資。

　　而作為2006年10月成功登陸納斯達(dá)克的第一家中國(guó)軟件公司，富基融通（NASDAQ：EFUT）盡管只融資約680萬(wàn)美元，卻無(wú)疑為當(dāng)時(shí)的中國(guó)軟件業(yè)照亮了前進(jìn)的道路，這也是卡貝基金的投資案例之一。

　　“我們于2007年3月投資了富基融通1000萬(wàn)美元。現(xiàn)在富基融通已經(jīng)有500多個(gè)客戶，包括中國(guó)50大零售企業(yè)中的15個(gè)，業(yè)績(jī)相當(dāng)好。”大衛(wèi)·卡貝表示，“利用這些資金，富基融通進(jìn)行了三項(xiàng)并購(gòu)。”據(jù)了解，這些收購(gòu)包括2007年8月以769萬(wàn)美元現(xiàn)金及282萬(wàn)美元常規(guī)股份收購(gòu)當(dāng)時(shí)中國(guó)第二大流通軟件公司——廣州融通系統(tǒng)集成有限公司。“這些收購(gòu)增長(zhǎng)了富基融通的銷(xiāo)售市場(chǎng)份額，并使其成為中國(guó)最大的零售物流軟件公司。”

　　“此外，我們幫助其拓展海外客戶，與海外行業(yè)依靠企業(yè)建立合作關(guān)系。企業(yè)的股價(jià)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，投資實(shí)現(xiàn)了總的內(nèi)部收益率（IRR）140％。”大衛(wèi)·卡貝對(duì)這個(gè)成績(jī)很是滿意。

　　“不過(guò)目前我們只專注于人民幣基金投資，沒(méi)有美元基金。”大衛(wèi)·卡貝表示，“但也許未來(lái)我們會(huì)募集一支新的美元基金。”

　　專注于中小型企業(yè)

　　如今，中國(guó)似乎迎來(lái)了一個(gè)“不差錢(qián)”的時(shí)代，眾多熱錢(qián)紛紛涌入。不過(guò)，在北京、上海、深圳等諸多大城市，一個(gè)好項(xiàng)目經(jīng)常有若干家私募股權(quán)基金在競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格自然被抬高了。于是許多基金將目光投入二三線城市，尋找尚未被開(kāi)發(fā)的機(jī)會(huì)。

　　而二三線城市中的中小型企業(yè)，無(wú)論從數(shù)量、增長(zhǎng)速度上，還是從創(chuàng)新力度、經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度上，都堪稱“機(jī)會(huì)中的機(jī)會(huì)”。所以二三線城市中的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)資源，正逐漸成為眾多私募股權(quán)基金的香餑餑。

　　卡貝基金也不例外，據(jù)了解，卡貝基金擬投資的85個(gè)投資項(xiàng)目，投資西部的項(xiàng)目比例已經(jīng)占了總投資項(xiàng)目的20％左右，已經(jīng)是相當(dāng)大的比例。

　　“我們將在中國(guó)的二三線城市，例如重慶、成都、杭州、蘇州、無(wú)錫、武漢等地進(jìn)行投資及投行業(yè)務(wù)。相比大城市像上海、北京、香港已經(jīng)充斥了許多銀行家和PE基金，中國(guó)的二三線城市有更為有力的政府支持，而且競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境良好、更具成長(zhǎng)性、有更高的估值，從而使我們有更多的選擇。”大衛(wèi)·卡貝表示，“這些城市的高增長(zhǎng)企業(yè)更需要風(fēng)險(xiǎn)投資，我們也能為他們提供許多增值服務(wù)。”

　　“我喜歡發(fā)現(xiàn)新事物。中國(guó)發(fā)展這么快，很多日新月異的事物出現(xiàn)。新事物意味著任何事情中都有很多機(jī)會(huì)。”大衛(wèi)·卡貝表示二三線城市機(jī)會(huì)多多，“不過(guò)，在中國(guó)沒(méi)什么不可能的，但也沒(méi)有什么事是容易的。”

　　2009年10月開(kāi)閘的創(chuàng)業(yè)板，已經(jīng)吸引了眾多中國(guó)中小企業(yè)的蜂擁而至，成為它們上市渠道的首選。不過(guò)，問(wèn)及所投資企業(yè)是否有在創(chuàng)業(yè)板上市，大衛(wèi)·卡貝僅是以“有些項(xiàng)目正在進(jìn)展中”一語(yǔ)帶過(guò)，并未透露其他細(xì)節(jié)。

　　卡貝人民幣基金啟航

　　發(fā)源于美國(guó)的私募股權(quán)基金，在中國(guó)發(fā)展的時(shí)間并不算很長(zhǎng)。在2009年之前，中國(guó)是外幣私募股權(quán)投資基金的天下，一度的海外上市熱潮令外幣基金獨(dú)享著中國(guó)企業(yè)高增長(zhǎng)。隨著2009年10月底中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)啟，國(guó)內(nèi)上市路徑的通暢，使得人民幣基金的募集高潮迭起。即使是成績(jī)一直相當(dāng)不錯(cuò)，在中國(guó)享有良好聲譽(yù)的外幣私募股權(quán)投資基金，如果沒(méi)有募集到人民幣基金進(jìn)行投資配合，也顯得有些落伍了。

　　人民幣基金，或“外幣基金＋人民幣基金”，成為如今融資企業(yè)的首選。

　　“是啊，隨著中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的推出，國(guó)內(nèi)企業(yè)越來(lái)越傾向在國(guó)內(nèi)上市了。”大衛(wèi)·卡貝說(shuō)道，卡貝基金也在創(chuàng)業(yè)板推出后正式啟動(dòng)了設(shè)立人民幣基金的計(jì)劃。

　　“我們現(xiàn)在沒(méi)有管理美元基金了，我們的專注點(diǎn)都在人民幣基金市場(chǎng)。”大衛(wèi)·卡貝表示，“我們?nèi)嗣駧呕鸬耐顿Y領(lǐng)域主要有四個(gè)，醫(yī)療健康、教育、清潔技術(shù)和消費(fèi)品。”

　　卡貝基金在募集人民幣基金方面動(dòng)作很快，而且動(dòng)作還不小。不久前，全球知名私募股權(quán)基金凱雷集團(tuán)與北京金融局簽訂了合作備忘錄，正式啟動(dòng)50億元人民幣基金的募集。卡貝基金成為繼凱雷集團(tuán)之后與北京市金融局等機(jī)構(gòu)簽訂諒解合作備忘錄的第二家外資私募股權(quán)投資公司，預(yù)計(jì)募集總規(guī)模為50億元，在2010年年底募集初期規(guī)模10億元的人民幣基金。

　　2010年10月，卡貝基金與蘇州市政府合作成立的“蘇州卡貝高登基金”正式啟動(dòng)，目標(biāo)規(guī)模為3億元，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)品、醫(yī)療健康、教育和清潔科技行業(yè)。

　　“當(dāng)然，這些人民幣基金的投資區(qū)域會(huì)有一定限制，但是也可以投資其他區(qū)域，不過(guò)比例我還不能透露。”大衛(wèi)·卡貝依舊對(duì)數(shù)字非常保守。

　　蘇州市澄和創(chuàng)業(yè)投資有限公司是蘇州相城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)直屬國(guó)有公司，是主要出資人，并已承諾投資本這支人民幣基金總額的10％（3000萬(wàn)元）。

　　“我們的合作方蘇州相城政府在資金、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，以及將我們推薦給其他LP等方面都為我們提供了許多幫助，他們的出資承諾也體現(xiàn)出了對(duì)我們團(tuán)隊(duì)和投資戰(zhàn)略的充分信任。”大衛(wèi)·卡貝表示，“此外，我們也非常高興能和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行達(dá)成合作，它們的高凈值私人客戶及公司客戶對(duì)我們募集基金意義重大。”

　　“除了與北京及蘇州政府合作成立人民幣基金外，我們還和其他城市在洽談人民幣基金合作計(jì)劃，比如天津、杭州、重慶、成都等12個(gè)城市。”大衛(wèi)·卡貝向《投資與合作》分享著其人民幣基金規(guī)劃，“我們的LP包括國(guó)有企業(yè)、中小型企業(yè)、個(gè)人投資團(tuán)體、政府引導(dǎo)基金、銀行私人理財(cái)部門(mén)等。”
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　　目前，中國(guó)人民幣基金募集渠道并不是很多，一些地方級(jí)政府發(fā)揮了人民幣基金LP的功能，各級(jí)政府引導(dǎo)基金不斷出現(xiàn)。此外，一些大型企業(yè)集團(tuán)也紛紛涌入私募股權(quán)投資領(lǐng)域，推動(dòng)著這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

　　凱雷集團(tuán)與復(fù)興集團(tuán)共同投資1億美元組建合資私募股權(quán)基金，為大衛(wèi)·卡貝所推崇。“合作基金是一個(gè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的方式，既解決出資問(wèn)題，又有項(xiàng)目來(lái)源。”據(jù)了解，目前卡貝基金正在與中國(guó)一家大型的消費(fèi)品制造企業(yè)洽談合作成立PE基金。“討論正在進(jìn)行中，所以我不便透露太多。”大衛(wèi)·卡貝不好意思地笑著表示。

　　此外，大衛(wèi)·卡貝的未來(lái)規(guī)劃中還包括成立人民幣FOF（基金的基金，也稱為母基金）。

　　“我們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域有著比較深厚的經(jīng)驗(yàn)，而且與北京市政府及金融部門(mén)有過(guò)多次深入接觸。”大衛(wèi)·卡貝表示，“我們深信中國(guó)的PE市場(chǎng)需要發(fā)展，不過(guò)，眾所周知，F(xiàn)OF在中國(guó)還算是一個(gè)新的概念，因此在最初發(fā)展階段，在私人投資者那里會(huì)有不少阻力。”

　　大衛(wèi)·卡貝的解決之道是在FOF被接受前進(jìn)行廣泛的市場(chǎng)教育。“最好的方法是將FOF進(jìn)行充分的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，使其建立投資記錄，當(dāng)有一些成功的FOF出現(xiàn)時(shí)，私人投資者也許會(huì)更容易接受FOF這個(gè)概念了。”大衛(wèi)·卡貝表示，“不過(guò)目前FOF只是我們未來(lái)的一個(gè)設(shè)想，目前還沒(méi)有開(kāi)始具體運(yùn)作。”

　　時(shí)刻總結(jié)經(jīng)驗(yàn)

　　大衛(wèi)·卡貝欣賞沃倫·巴菲特。“他的一些投資盡管有時(shí)讓人不能理解，但卻能產(chǎn)生價(jià)值。他憑借出色的業(yè)績(jī)已經(jīng)成為這個(gè)領(lǐng)域的常青樹(shù)，并一直能成功投資到現(xiàn)在。”大衛(wèi)·卡貝說(shuō)道，“他給了我許多啟迪，我學(xué)到許多東西。”

　　在現(xiàn)實(shí)工作和生活中，大衛(wèi)·卡貝也在總結(jié)著自己的成功方式。大約一個(gè)月前，在我們發(fā)去采訪提綱后不久，大衛(wèi)·卡貝便用英文認(rèn)真回答了采訪提綱中的15個(gè)問(wèn)題，涉及案例、數(shù)據(jù)、理論，非常翔實(shí)。良好的思考習(xí)慣及高效的工作，令我們還未見(jiàn)到大衛(wèi)·卡貝便對(duì)他有了初步的總結(jié)。有多年投資經(jīng)驗(yàn)的大衛(wèi)·卡貝已經(jīng)習(xí)慣將多年的實(shí)踐總結(jié)為理論，他相信這樣能更為理性地指導(dǎo)日后的工作。

　　對(duì)工作中所出現(xiàn)問(wèn)題的處理態(tài)度，或許可以讓我們一窺其經(jīng)驗(yàn)。

　　“我認(rèn)為關(guān)鍵是早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并快速?zèng)Q策。不能因?yàn)檫@些問(wèn)題并不經(jīng)常出現(xiàn)，就認(rèn)為這些問(wèn)題會(huì)消失，這樣做只能使問(wèn)題變得更糟。”大衛(wèi)·卡貝表示。

　　大衛(wèi)·卡貝以其投資的一個(gè)消費(fèi)品公司為例。“當(dāng)時(shí)這個(gè)公司是一家國(guó)企，在這家企業(yè)的品牌被廣泛認(rèn)知的同時(shí)，聲譽(yù)卻下降了。”由于這家公司的產(chǎn)品、質(zhì)量和銷(xiāo)售體系混亂，面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。所以很快失去了市場(chǎng)份額并產(chǎn)生大量虧損。

　　“我們進(jìn)入后，迅速地停止了該企業(yè)在業(yè)務(wù)上的惡化。比如我們?yōu)槠湟M(jìn)了一個(gè)跨國(guó)公司作為其技術(shù)合伙人，幫助這家公司改善生產(chǎn)工藝及質(zhì)量控制體系；我們還招聘了一個(gè)國(guó)際化消費(fèi)品的品牌專家為其重建一個(gè)新的、現(xiàn)代化的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方案；我們幫助這家公司創(chuàng)新了針對(duì)不同消費(fèi)者的新產(chǎn)品，從而占領(lǐng)細(xì)分市場(chǎng)。”大衛(wèi)·卡貝回憶道。“改善的結(jié)果是這家公司的銷(xiāo)售量在三年內(nèi)增長(zhǎng)了2.5倍，并在快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中占領(lǐng)了市場(chǎng)份額。”

　　后來(lái)這家食品公司非常盈利，吸引了一家中國(guó)的主要競(jìng)爭(zhēng)者的注意，后者當(dāng)時(shí)希望能收購(gòu)一家北京地區(qū)有好品牌和銷(xiāo)售渠道的公司。“最后我們把股份賣(mài)給了這家中國(guó)的大公司，這家大公司現(xiàn)在依然擁有這家消費(fèi)品公司。”

　　對(duì)于人民幣基金的發(fā)展，大衛(wèi)·卡貝也有著自己的分析，希望卡貝基金能夠發(fā)揮自己的作用，幫助這個(gè)市場(chǎng)走向成熟。“人民幣基金不僅使PE退出渠道多樣化，更重要的是為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了一個(gè)非常必需的資金來(lái)源渠道，這對(duì)中國(guó)的可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常有利。沒(méi)有人民幣基金的發(fā)展，許多中小型企業(yè)得不到發(fā)展所需的資金去拓展業(yè)務(wù)。”大衛(wèi)·卡貝表示。

　　“然而，快速發(fā)展的人民幣基金也不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。許多人募集基金根本不管自己到底有沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)。也許將來(lái)有些基金會(huì)遇到麻煩，造成投資損失。”大衛(wèi)·卡貝接著說(shuō)道，“很有意思的是，這些沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的人的故事，或許會(huì)幫助加速中國(guó)FOF市場(chǎng)的發(fā)展，因?yàn)橥顿Y人愿意尋找具有多元價(jià)值且專業(yè)的PE合伙人。