主要鑒于上市機(jī)制；環(huán)球雅思進(jìn)入上市緘默期；50%教育企業(yè)打算上市

　　環(huán)球雅思進(jìn)入赴美上市緘默期，這是國內(nèi)第五家教育機(jī)構(gòu)進(jìn)入海外上市的正式通道。

　　德勤教育行業(yè)主管合伙人周錦昌日前接受財新記者采訪時表示，目前國內(nèi)不少于五家教育企業(yè)擬海外上市，他拒絕透露這五家機(jī)構(gòu)的名字。

　　繼新東方(NYSE:EDU)、正保教育(NYSE：DL)先后登陸紐交所，5月初，英語教育機(jī)構(gòu)環(huán)球雅思向媒體證實(shí)已處于上市緘默期。外媒報道，環(huán)球雅思計劃年內(nèi)在美國納斯達(dá)克主板上市，目前已選定美銀美林和瑞士信貸為承銷商，擬融資1億美元。

　　資料顯示，成立于1997年的環(huán)球雅思，在國內(nèi)外近70個城市擁有外語培訓(xùn)連鎖學(xué)校，主要從事中短期外語培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

　　就國內(nèi)教育企業(yè)放棄A股市場、爭赴海外上市，周錦昌向財新網(wǎng)記者解釋說，海外上市主要出于上市機(jī)制的考慮。他說，美國上市實(shí)行注冊制，國內(nèi)實(shí)行審批制。盡管沒有規(guī)定輕資產(chǎn)公司不能上市，但發(fā)審委對重資產(chǎn)企業(yè)相對偏好，這對輕資產(chǎn)的教育機(jī)構(gòu)上市就構(gòu)成了一定障礙。

　　“國內(nèi)市場PE那么高，企業(yè)肯定愿意在A股上市，但有太多不確定的因素，才會選擇去美國上市，”他告訴財新記者，注資這類教育機(jī)構(gòu)的風(fēng)投多為海外資本，這也是選擇海外市場上市的另一個原因。

　　2006年新東方上市不久，環(huán)球雅思就與軟銀亞洲賽富投資基金簽訂了協(xié)議，引入數(shù)億元的資金，并傳出上市的目標(biāo)，但至今才進(jìn)入正式上市通道。較新東方，2004年底獲得老虎基金投資后，兩年內(nèi)便登陸紐交所。

　　了解內(nèi)情的一位人士表示，環(huán)球雅思推遲上市是由于其外語培訓(xùn)模式和新東方多有類似之處。一家英語培訓(xùn)類的中國公司上市后，美國資本市場接受同樣模式的另一家公司，則會相對謹(jǐn)慎。

　　該人士表示，環(huán)球雅思之前曾考慮兩個選擇，一個是與新東方合作，另一則是自己上市，目標(biāo)都是海外資本市場。

　　周錦昌表示，“教育企業(yè)要做大一定要靠上市。”新東方上市后，每年實(shí)現(xiàn)了約40%的凈利潤增長。他估計，美國教育培訓(xùn)行業(yè)平均凈利潤年增長約為25%，國內(nèi)這一數(shù)字為30%左右。

　　不過周錦昌也介紹說，在其“接觸過的培訓(xùn)企業(yè)中，有一個從事幼兒培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)凈利潤年增長甚至達(dá)到70%。”

　　目前國內(nèi)教育企業(yè)中，新東方和正保教育先后登陸紐交所，弘成教育(NSDAQ:CEDU)、北京ATA(NSDAQ:ATAI)則在納斯達(dá)克上市。按德勤估計，國內(nèi)約有50%的教育企業(yè)有上市打算。德勤統(tǒng)計，2009年中國教育培訓(xùn)市場總值約為6800億元，2012年這一數(shù)字則會達(dá)到9600億元?！?/p>