中信銀行行長(zhǎng) 陳小憲

　　2008年下半年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中小股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生超預(yù)期的變化。在利差收窄等一系列因素的共同作用下，中小股份制商業(yè)銀行的凈利潤(rùn)增速明顯放緩，銀行經(jīng)營(yíng)壓力日趨增大。面對(duì)復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，中小股份制商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)應(yīng)變，通過(guò)有效的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)盈利的穩(wěn)定增長(zhǎng)和業(yè)務(wù)發(fā)展的新突破。

　　凈息差大幅收窄使銀行盈利能力面臨巨大壓力

　　長(zhǎng)期以來(lái)，受多種因素的影響，利息收入一直是國(guó)內(nèi)銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源。一方面，與銀行主體業(yè)務(wù)相關(guān)的存貸款利率仍然受到管制，國(guó)內(nèi)銀行的息差明顯高于國(guó)際銀行業(yè)的平均水平。另一方面，在中國(guó)依然實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”，銀行不能直接經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)等其他非銀行金融業(yè)務(wù)，難以獲取相應(yīng)的非息收入。此外，銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的政策、法制環(huán)境也不理想。一些收費(fèi)業(yè)務(wù)大眾不愿接受，并且受到社會(huì)輿論的制約，非息業(yè)務(wù)的發(fā)展困難重重。

　　今年上半年以來(lái)，銀行凈息差快速收窄。導(dǎo)致凈息差收窄的原因很多：第一個(gè)也是最主要的原因就是央行在短期內(nèi)連續(xù)降息使凈息差大幅收窄。從2008年9月16日開(kāi)始下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率起，央行在3個(gè)月內(nèi)四次降息，1年期存貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)分別下調(diào)了189和216個(gè)基點(diǎn)。第二，在適度寬松的貨幣政策下，貨幣供應(yīng)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期，市場(chǎng)資金供大于求，導(dǎo)致市場(chǎng)利率處于歷史性的低位。在貸款凈息差下降的同時(shí)，銀行其他資產(chǎn)的收益率也出現(xiàn)了反常倒掛現(xiàn)象，加劇了凈息差的回落。從今年上半年各上市銀行公開(kāi)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，凈息差都出現(xiàn)了不同程度的同比下降，其中下降最多的超過(guò)了140個(gè)基點(diǎn)，最少的也接近60個(gè)基點(diǎn)。

　　不同規(guī)模銀行的凈息差對(duì)貨幣政策的敏感程度存在一定差異：大型銀行由于在營(yíng)銷(xiāo)渠道和議價(jià)能力方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)以及龐大的資產(chǎn)規(guī)?；鶖?shù)，其凈息差的收窄程度總體上好于中小銀行；同時(shí)，大型銀行在收入結(jié)構(gòu)方面也存在著一定的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步減輕了凈息差收窄對(duì)利潤(rùn)的沖擊。因此，凈息差收窄使中小銀行面臨更為艱巨的挑戰(zhàn)。

　　銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)策略面臨巨大考驗(yàn)

　　面對(duì)上半年凈息差收窄的不利局面，各家銀行紛紛采取了各種措施以減輕其對(duì)利潤(rùn)的巨大沖擊，其中最主要的策略就是“以量補(bǔ)價(jià)”，即通過(guò)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的收入增長(zhǎng)彌補(bǔ)凈息差收窄所導(dǎo)致的收入下降。由于上半年市場(chǎng)利率處于歷史性的低位，銀行除貸款以外的債券等其他資產(chǎn)均處于嚴(yán)重收益倒掛狀態(tài)，增加貸款投放就成為各商業(yè)銀行增加收益的必然選擇。今年上半年國(guó)內(nèi)銀行累計(jì)新增人民幣貸款7.4萬(wàn)億元，同比多增4.9萬(wàn)億元，比2008年全年新增貸款還多2.5萬(wàn)億元。貸款增長(zhǎng)速度和新增額均創(chuàng)近年來(lái)最高紀(jì)錄。這種“以量補(bǔ)價(jià)”的經(jīng)營(yíng)策略，對(duì)商業(yè)銀行而言，具有有利的一面，但其負(fù)面效應(yīng)也不容忽視。

　　從正面效應(yīng)看，2009年上半年，各行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張確實(shí)有效緩解了利差收入的下滑。根據(jù)多家上市銀行公布的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張平均抵補(bǔ)凈息差下降所減少的利差收入約70%，避免了利潤(rùn)出現(xiàn)更大程度的波動(dòng)。同時(shí)，大量的信貸投放也體現(xiàn)了商業(yè)銀行對(duì)適度寬松貨幣政策的有效傳導(dǎo)，支持了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升。從數(shù)據(jù)趨勢(shì)看，GDP環(huán)比最低點(diǎn)出現(xiàn)在2008年第四季度，今年第一季度開(kāi)始回升，第二季度持續(xù)回暖，GDP同比增速在今年第二季度開(kāi)始反彈，反映出經(jīng)濟(jì)回升的勢(shì)頭。

　　從負(fù)面效應(yīng)看，在信貸投放迅速擴(kuò)張過(guò)程中所積聚的風(fēng)險(xiǎn)隱患以及資本迅速消耗所導(dǎo)致的后續(xù)增長(zhǎng)乏力等問(wèn)題也正在浮現(xiàn)。

　　一是央行取消對(duì)商業(yè)銀行的信貸規(guī)模約束后，信貸資源的稀缺性顯著下降，對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源的爭(zhēng)奪日趨激烈。保利潤(rùn)的壓力以及面對(duì)全行業(yè)迅速擴(kuò)張所產(chǎn)生的跟從沖動(dòng)，使部分銀行可能在規(guī)模與質(zhì)量之間優(yōu)先選擇了前者。但是，銀行逆周期的信貸規(guī)模擴(kuò)張會(huì)在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期后沉淀很多風(fēng)險(xiǎn)，在銀行的管理水平難以跟上信貸規(guī)模擴(kuò)張速度的情況下，這些風(fēng)險(xiǎn)在未來(lái)可能會(huì)集中暴露。

　　二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患也不容忽視。上半年信貸快速增長(zhǎng)過(guò)程中，較多的規(guī)模投放于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，中長(zhǎng)期貸款比重較大，在流動(dòng)性寬裕的環(huán)境下這無(wú)疑能為銀行帶來(lái)更多穩(wěn)定的收入，但同時(shí)給銀行帶來(lái)的是流動(dòng)性水平的降低，流動(dòng)性一旦出現(xiàn)問(wèn)題，將對(duì)中小銀行造成致命的打擊。另一個(gè)不容忽視的問(wèn)題就是上半年的企業(yè)套利行為。由于貨幣市場(chǎng)資金充裕，銀行票據(jù)貼現(xiàn)率低于存款利率，企業(yè)可以從中進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，導(dǎo)致大量套利票據(jù)“空轉(zhuǎn)”。而隨著市場(chǎng)利率的企穩(wěn)回升，套利因素一旦消失，由其形成的存款就會(huì)加倍收縮，從而對(duì)銀行的流動(dòng)性造成沖擊。

　　三是資本充足率迅速下降。貸款規(guī)模的迅速擴(kuò)張使得資本也同時(shí)被迅速消耗，對(duì)商業(yè)銀行的后續(xù)發(fā)展形成嚴(yán)重制約，這一結(jié)果可能與銀行既定的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略存在沖突。監(jiān)管部門(mén)正是考慮到上述情況，開(kāi)始醞釀更為嚴(yán)格的資本監(jiān)管措施。在此情況下，部分銀行可能面臨進(jìn)一步融資以補(bǔ)充資本的巨大壓力。

　　中小股份制銀行下一步發(fā)展充滿(mǎn)挑戰(zhàn)和機(jī)遇

　　國(guó)際金融危機(jī)宣告了全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)時(shí)代的結(jié)束。隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，銀行高利差帶來(lái)的繁榮可能一去不返，高風(fēng)險(xiǎn)微利時(shí)代將成為國(guó)內(nèi)銀行面臨的最大現(xiàn)實(shí)，中小銀行的傳統(tǒng)盈利模式面臨挑戰(zhàn)。但我們也必須看到，經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中所占比重提高等將給銀行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇。

　　一是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇并長(zhǎng)期向好帶來(lái)的機(jī)遇。今年全年新增貸款有望達(dá)到9.5萬(wàn)億～10萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2010年新增貸款仍將達(dá)到7萬(wàn)億～8萬(wàn)億元，外部環(huán)境的逐步向好也將進(jìn)一步刺激當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升。此外，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的基本面因素不會(huì)發(fā)生趨勢(shì)性變化，人口紅利、內(nèi)需拉動(dòng)、高儲(chǔ)蓄率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)仍將持續(xù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展將為中國(guó)銀行業(yè)的盈利增長(zhǎng)創(chuàng)造有利的條件。

　　二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)帶來(lái)的機(jī)遇。國(guó)際金融危機(jī)加速了一些傳統(tǒng)行業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、出口導(dǎo)向型行業(yè)、周期性行業(yè)的兼并重組，一些新興行業(yè)如新能源、生物醫(yī)藥以及一些管理先進(jìn)的企業(yè)將會(huì)在危機(jī)后發(fā)展壯大。在國(guó)家“國(guó)退民進(jìn)”和支持國(guó)有企業(yè)做大做強(qiáng)等一系列政策導(dǎo)向下，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和大型國(guó)有骨干企業(yè)將在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也為銀行抓住優(yōu)質(zhì)行業(yè)、優(yōu)質(zhì)企業(yè)，兼顧大中小客戶(hù)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

　　三是居民財(cái)富增長(zhǎng)帶來(lái)的機(jī)遇。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)家出臺(tái)了一系列擴(kuò)大內(nèi)需的政策，引導(dǎo)居民消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。隨著居民對(duì)金融服務(wù)需求的提高以及財(cái)富收入結(jié)構(gòu)的變化，居民的個(gè)人金融資產(chǎn)正在從以?xún)?chǔ)蓄為主，調(diào)整為儲(chǔ)蓄、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)、證券投資等多種類(lèi)型。越來(lái)越多的銀行儲(chǔ)蓄存款將被各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品所代替，這一變化為銀行業(yè)及時(shí)調(diào)整原有的經(jīng)營(yíng)模式和服務(wù)方向提供了新的機(jī)遇。

　　加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　“以量補(bǔ)價(jià)”只是中小銀行應(yīng)對(duì)危機(jī)的權(quán)宜之計(jì)，只能起到部分減緩利潤(rùn)下滑的作用，中小股份制銀行的根本出路還在于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過(guò)合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和多元化的收入來(lái)源抵御經(jīng)濟(jì)周期變化帶來(lái)的不利影響，確保未來(lái)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

　　第一，近年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)一直致力于戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型，而國(guó)際金融危機(jī)進(jìn)一步加劇了轉(zhuǎn)型的緊迫性。為此，中小股份制銀行需要進(jìn)一步思考面臨的戰(zhàn)略問(wèn)題，增強(qiáng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型工作的前瞻性和決策的系統(tǒng)性，確保商業(yè)銀行在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中方向目標(biāo)更明確、步伐更穩(wěn)健。

　　第二，強(qiáng)化資本管理。中小股份制銀行應(yīng)吸取歐美銀行在此次金融危機(jī)中的教訓(xùn)，更加注重長(zhǎng)期資本管理，夯實(shí)資本實(shí)力，提高銀行資本質(zhì)量及壓力時(shí)期的緩沖資本準(zhǔn)備。同時(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，控制負(fù)債率及杠桿率，避免重蹈歐美銀行的覆轍。近20年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張非常迅速，特別是今年上半年，信貸規(guī)模的超高速增長(zhǎng)再次引發(fā)人們的擔(dān)憂。一方面，超高速增長(zhǎng)不僅不可持續(xù)，也會(huì)給國(guó)內(nèi)銀行體系帶來(lái)巨大潛在風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，銀行內(nèi)部日常的經(jīng)營(yíng)決策要承受由于資本不足而更加突出的矛盾沖突。因此，只有強(qiáng)化資本管理，才能保證資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效覆蓋，才能給銀行帶來(lái)更高的收益，給股東帶來(lái)更大的回報(bào)。

　　第三，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。中小股份制銀行應(yīng)樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，切實(shí)把握好發(fā)展業(yè)務(wù)與控制風(fēng)險(xiǎn)的平衡；培育全員、全方位、全過(guò)程參與的風(fēng)險(xiǎn)文化，進(jìn)一步探索建立獨(dú)立、集中、垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理體制以及權(quán)責(zé)明確、路線清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，實(shí)現(xiàn)三大風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)化集中管理、制定差異化風(fēng)險(xiǎn)政策與高效的審批程序；加快開(kāi)發(fā)相關(guān)量化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和評(píng)級(jí)系統(tǒng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行量化管理，提升風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)水平。同時(shí)要處理好創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系，堅(jiān)持銀行的本質(zhì)屬性，在有效計(jì)量和控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，深化創(chuàng)新的體制、機(jī)制和技術(shù)，將創(chuàng)新活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理與其他傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理有機(jī)結(jié)合起來(lái)。

　　第四，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。中小股份制銀行應(yīng)通過(guò)資本的合理配置優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)業(yè)務(wù)的健康協(xié)調(diào)發(fā)展。具體而言，在客戶(hù)選擇上，對(duì)公業(yè)務(wù)從主要依賴(lài)大型公司客戶(hù)逐步向優(yōu)質(zhì)大中小客戶(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展轉(zhuǎn)變；在資源配置上，從以規(guī)模主導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)模式向以經(jīng)濟(jì)資本管理為中心、真實(shí)利潤(rùn)為主導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變；在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，從以對(duì)公業(yè)務(wù)為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向?qū)蛯?duì)私業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，建立相對(duì)平衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；在收入結(jié)構(gòu)上，從以傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)收入為主體的盈利結(jié)構(gòu)向以風(fēng)險(xiǎn)收入和收費(fèi)收入并重的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。只有加快商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、客戶(hù)、產(chǎn)品、行業(yè)和區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整，才能最終建立起多元化的盈利模式?！?/p>