近日，創(chuàng)業(yè)邦對(duì)中國最具影響力的幾位風(fēng)險(xiǎn)投資人進(jìn)行了系列專訪，他們是經(jīng)緯中國創(chuàng)始合伙人張穎、賽富基金首席合伙人閻焱、今日資金合伙人徐新、德同資本創(chuàng)始合伙人邵俊、智基創(chuàng)投合伙人陳友忠等。本期嘉賓是今日資本合伙人徐新。我們探討了今日資本的投資策略、決策流程以及投資方向。另外還就徐新個(gè)人的投資風(fēng)格進(jìn)行了探討。

　　在采訪時(shí)，徐新表示她主要關(guān)注三個(gè)行業(yè)：消費(fèi)品、零售以及互聯(lián)網(wǎng)。另外，她覺得自己是一個(gè)專注及穩(wěn)健的人，在尋找項(xiàng)目的時(shí)候很有激情，在做決策的時(shí)候比較謹(jǐn)慎。

　　以下是采訪實(shí)錄：

今日資本合伙人徐新接受創(chuàng)業(yè)邦專訪

　　創(chuàng)業(yè)邦：據(jù)清科研究報(bào)告，上半年外資基金的投資速度都有所放緩，但人民幣基金投資還很活躍，您這邊的投資是不是也有所改變？

　　徐新：基本上和以前一樣，我們的投資一直不是很快，比較穩(wěn)健。人民幣這塊我們也在探討，從長遠(yuǎn)來講，人民幣投資是大勢所趨。中國的資本風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放完了，錢也越來越多，退出的機(jī)制很好。不過具體涉及到怎么去做，什么時(shí)候去做，每家基金的情況都不太一樣。[page]

　　創(chuàng)業(yè)邦：您投資的節(jié)奏確實(shí)比較穩(wěn)健，而且投資的都是業(yè)內(nèi)影響力比較大的公司，比如京東商城。外界有一種說法，京東商城的銷售額雖然很大，但利潤并不高，您怎么看待？

　　徐新：我覺得互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵第一要品類要豐富，第二價(jià)格要實(shí)惠，不是最便宜，但一定是比線下價(jià)格便宜大概10％-20％，所以從京東商城的角度來講是先讓消費(fèi)者享受到購物的可選性、豐富的產(chǎn)品、實(shí)惠的價(jià)格、方便的配送，進(jìn)而培養(yǎng)消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣。做大了再考慮高利潤，當(dāng)然京東商城現(xiàn)在的規(guī)模也不小，所以我對(duì)它還是比較滿意的。

　　創(chuàng)業(yè)邦：京東商城開始的定位是專注IT類產(chǎn)品，后來又增加了電視等更多的產(chǎn)品。品類這么多，會(huì)不會(huì)遇到物流的瓶頸？

　　徐新：你剛才說了兩個(gè)問題，一個(gè)是物流，然后是產(chǎn)品線的不專注。我覺得做B2C肯定會(huì)面臨物流的問題，做物流一定要做的很好，這樣才能讓消費(fèi)者滿意。京東商城去年年底時(shí)成長太快，物流曾出現(xiàn)了一些緊急的情況，不過很快得到解決。至于品類問題，我想用戶買商品都會(huì)有個(gè)習(xí)慣地點(diǎn)，所以產(chǎn)品線不能單一。如果用戶不能回頭重復(fù)購買2、3次，那京東的用戶成本是比較高的。當(dāng)然用戶不可能每天都買電腦產(chǎn)品，下次如果他們想買加濕器、手機(jī)等，可以習(xí)慣性地在京東商城購買，所以產(chǎn)品還是要多樣化。

　　創(chuàng)業(yè)邦：您對(duì)京東商城的期望？

　　徐新：我們很有耐心去看待它的發(fā)展，腳踏實(shí)地一步一步走好。這個(gè)行業(yè)很有前景，京東也處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　創(chuàng)業(yè)邦：我發(fā)現(xiàn)您投資偏重于中后期的項(xiàng)目，那么早期的項(xiàng)目您會(huì)關(guān)注嗎？

　　徐新：我們也會(huì)關(guān)注一些早期的項(xiàng)目。比如京東商城，它也是屬于早期項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)我投資的時(shí)候年銷售額只有6000萬，現(xiàn)在取得了不俗的成績，關(guān)鍵是團(tuán)隊(duì)做的好。我在投資的時(shí)候主要還是看這個(gè)行業(yè)有沒有機(jī)會(huì)，如果行業(yè)馬上要起來的話，我們也會(huì)進(jìn)去。

　　創(chuàng)業(yè)邦：您最近在關(guān)注什么項(xiàng)目？

　　徐新：我們還是跟以前一樣，關(guān)注消費(fèi)品、零售和互聯(lián)網(wǎng)。

　　創(chuàng)業(yè)邦：很多媒體描述您是投資風(fēng)格很激進(jìn)、很有激情的女人。我前段時(shí)間看您在央視央視的演講，也感覺您很強(qiáng)勢。但剛才跟你聊天的時(shí)候，我感覺您是一個(gè)蠻親和的人。您對(duì)自己的評(píng)價(jià)是？

　　徐新：我在央視的那種表現(xiàn)是央視逼的（笑），他們讓我表現(xiàn)成那樣（指很強(qiáng)勢的那種感覺）。我覺得自己還是比較專注，也比較穩(wěn)健。但是尋找項(xiàng)目的時(shí)候、跟企業(yè)家聊天的時(shí)候比較有激情吧。因?yàn)槲蚁矚g這份工作，在尋找項(xiàng)目的時(shí)候很有激情，但在決策的時(shí)候還是很慎重的。

　　創(chuàng)業(yè)邦：您公司的決策團(tuán)隊(duì)程序如何？

　　徐新：我們有投資委員會(huì)，要參考投資委員會(huì)的意見，基本上項(xiàng)目要三個(gè)合伙人一致通過。

　　創(chuàng)業(yè)邦：您個(gè)人的意見怎樣？

　　徐新：我個(gè)人的意見當(dāng)然也很重要。我屬于保守型，如果我覺得這個(gè)項(xiàng)目不會(huì)很好，基本會(huì)把它殺掉。

　　創(chuàng)業(yè)邦：您已投資的項(xiàng)目中，在現(xiàn)在的角度看哪個(gè)最滿意？

　　徐新：我對(duì)投的12個(gè)項(xiàng)目都比較滿意，比如成長很快的京東商城、鉆石小鳥；傳統(tǒng)行業(yè)的相宜本草、中式快餐真功夫、益豐大藥房等也做得不錯(cuò)。