挖貝專欄作者：經(jīng)緯創(chuàng)投合伙人 邵亦波

　　這里接著上一篇“Equity Split 丑話說(shuō)在前頭”，說(shuō)創(chuàng)始人的股份Vesting。Vesting這個(gè)詞沒有好的翻譯，用例子先來(lái)解釋，再說(shuō)它的好處。

　　公司發(fā)行2,000,000股，創(chuàng)始人甲乙兩人，各有1,000,000股。其中，20%，即200,000股，在公司創(chuàng)始時(shí)，就馬上vest，公司以后不能回購(gòu)。剩下800,000股，分四年vest。

　　如果甲一年后離開的話，他會(huì)拿到200,000股，加上創(chuàng)始時(shí)的200,000股，共400,000。剩下的600,000被公司以象征性價(jià)格回購(gòu)。公司總股份量變?yōu)?,400,000。甲占有4/14 = 29%；乙占有 10/14 = 71%。和和氣氣，公共平平。

　　如果沒有事先談定vesting的話，甲離開時(shí)，會(huì)與乙有很大的爭(zhēng)吵。甲會(huì)說(shuō)“我已為公司做了很大的貢獻(xiàn)，我的1,000,000股應(yīng)該都是我的”。乙一定反對(duì)。最后甲會(huì)說(shuō) “反正已經(jīng)是我的了，看你怎么辦”。乙會(huì)說(shuō)，“這樣太不公平，那我也不做了”，或，“那我把這個(gè)公司關(guān)掉，重啟爐灶。”爭(zhēng)吵繼續(xù)升級(jí)，還會(huì)出現(xiàn)偷公司公章，搶鑰匙，上法院，等等。我都見過(guò)?？梢韵胂?，公司的員工和業(yè)務(wù)，會(huì)受到的影響。

　　Vesting還有另外一個(gè)好處：如果甲乙出現(xiàn)股份多少的糾紛（比如一年以后，乙的貢獻(xiàn)或重要性比甲多），也比較容易解決。董事會(huì)與甲乙商量后做決議，把雙方的還沒有vest的股份重新分配。甲乙都會(huì)比較容易接受，因?yàn)橐呀?jīng)vest的股份不變。而且如果一方不接受的話，離開公司，也有一個(gè)明確公平的已經(jīng)vest的股份。

　　Vest是一個(gè)很公平的方法，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是一個(gè)艱苦的多年過(guò)程，而不是一個(gè)主意。主意本身，沒有相信它的人充滿熱情，放棄一切的做，是沒有什么價(jià)值的。

　　沒有經(jīng)歷過(guò)股份糾紛的創(chuàng)業(yè)者，即使了解上一段，同意它是公平的，都不喜歡vesting，因?yàn)榕卤煌顿Y者炒魷魚，失去股份。經(jīng)歷過(guò)股份糾紛的創(chuàng)業(yè)者，會(huì)在投資者進(jìn)來(lái)以前，就和合作伙伴商量好vesting。