每經(jīng)記者 劉丹 發(fā)自北京

　　昨日午后2點(diǎn)30分，拖著行李箱，身著白襯衫的邁克爾·莫瑞茨(MichaelMoritz)如約出現(xiàn)在記者面前。

　　對于大多數(shù)中國投資者而言，風(fēng)投四大天王之一——紅杉資本美國資深合伙人邁克爾·莫瑞茨的名字并不顯陌生。

　　作為全球最大的VC(風(fēng)險(xiǎn)投資商)，紅杉資本曾投資了蘋果電腦、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal等一批著名科技公司，一度造就長達(dá)三十余年的紅杉現(xiàn)象(美國多家著名企業(yè)圍繞紅杉資本而建立)。

　　此前，邁克爾來過中國多次，這一次為期四天的中國之行，主要是考察其在中國的投資項(xiàng)目。這位“風(fēng)投教父”將給處在金融危機(jī)之中的創(chuàng)業(yè)者怎樣的忠告，他對未來中國的投資機(jī)會(huì)又將如何看待，都是市場關(guān)注的消息。為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪了這位頗具傳奇色彩的“風(fēng)投教父”。

　　中國機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》(下稱NBD)：金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)影響都很大，資本市場首當(dāng)其沖，它對于紅杉資本影響又有多大？風(fēng)投業(yè)是否面臨洗牌？

　　邁克爾·莫瑞茨：此次危機(jī)是我遇到的最為嚴(yán)重的一次，經(jīng)濟(jì)下滑很嚴(yán)重，危機(jī)下所有人都受到波及，紅杉當(dāng)然也不例外。我們曾經(jīng)在美國召開了緊急會(huì)議號(hào)召旗下多家初創(chuàng)公司CEO積極調(diào)整發(fā)展心態(tài)和運(yùn)營策略。

　　對于你另一個(gè)問題，我想說的是，經(jīng)過市場檢驗(yàn)，一批公司的弱點(diǎn)暴露更加集中，倒閉是符合市場規(guī)律的。

　　NBD：你怎么看待危機(jī)之中的中國機(jī)會(huì)？對于紅杉來說你們在中國的投資機(jī)會(huì)又有哪些？紅杉在中國的投資是否會(huì)相應(yīng)減少？

　　邁克爾·莫瑞茨：無風(fēng)險(xiǎn)的生活是無聊的(笑)，我一直 認(rèn)為中國的機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在，只有在其中抓住機(jī)會(huì)，未來之門才能打開。目前機(jī)會(huì)主要有三個(gè)。第一，很多人停止投資并退出了這個(gè)行業(yè)(風(fēng)投)，市場份額增加。第二，經(jīng)過這次考驗(yàn)，公司的管理、運(yùn)作等各方面會(huì)成熟起來，并且更加強(qiáng)大。第三，這時(shí)候的人力成本等相對較低，投入資金的使用效率會(huì)更高。

　　我們目前在中國考察的新項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過舊項(xiàng)目。所以我們沒有減少投資，只是態(tài)度更加審慎，今年每個(gè)月我們對中國都有持續(xù)的投入。

　　NBD：目前紅杉在世界各地的布局情況如何？

　　邁克爾·莫瑞茨：紅杉在美國、以色列、印度、中國都有基金，而且做出了非常大的成績。目前中國和印度的資本市場的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國。

　　只要有潛力我們就感興趣

　　NBD：在你看來，目前中國什么企業(yè)最有價(jià)值？如果你們再投資會(huì)主要選擇哪些行業(yè)？

　　邁克爾·莫瑞茨：我認(rèn)為在行業(yè)中有技術(shù)優(yōu)勢、科技含量，能夠在經(jīng)營中保持持續(xù)盈利，毛利率和凈利率水平在行業(yè)居首的企業(yè)都是有價(jià)值的企業(yè)。舉例說，就是10年項(xiàng)目完成后，人們還愿意持有這個(gè)公司的股票。紅杉資本對市場的貢獻(xiàn)是，發(fā)現(xiàn)并投資了對所有投資者而言有價(jià)值的企業(yè)，而不僅僅是紅杉資本退出時(shí)有很高回報(bào)。至于中國什么行業(yè)(具有投資潛力)，這個(gè)沈總回答最合適。

　　紅衫資本中國基金創(chuàng)始合伙人沈南鵬：我們認(rèn)為，紅杉比較擅長的TMT(信息技術(shù)領(lǐng)域)仍是重點(diǎn)，另外還有消費(fèi)產(chǎn)品服務(wù)，比如快速消費(fèi)品、服裝等；健康產(chǎn)品服務(wù)如醫(yī)藥、器械等；還有新能源領(lǐng)域都是我們比較關(guān)注的。當(dāng)然，對于一些團(tuán)隊(duì)并不熟悉的行業(yè)，只要有潛力，我們也感興趣，但需要學(xué)習(xí)了解，比如太陽能等新能源行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)媒體也是新的挖掘點(diǎn)。

　　紅杉中國發(fā)展超出預(yù)期

　　NBD：與美國相比您認(rèn)為中國市場有何特點(diǎn)？紅杉資本與紅杉中國有哪些關(guān)系？如何評價(jià)紅杉中國？

　　邁克爾·莫瑞茨：對于投資本身來說，決策和結(jié)構(gòu)無論中國還是美國差距并不大。如果說不同，那就是目前美國的傳統(tǒng)行業(yè)上升空間有限，但是中國的很多傳統(tǒng)行業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)一樣具有上升潛力和機(jī)會(huì)，我們堅(jiān)持的一個(gè)原則是尋找非同尋常者一同創(chuàng)業(yè)。

　　紅杉資本與紅杉中國是合作伙伴關(guān)系，我們一直注重團(tuán)隊(duì)整合，企業(yè)理念等方面的融合。紅杉中國具有在中國投資100%的決策權(quán)，不受任何外界的影響和控制。紅杉中國(2005年9月創(chuàng)立)團(tuán)隊(duì)合作非常好，在中國三年多取得的成績和發(fā)展有目共睹，超出了我們原來的預(yù)期。

　　NBD：紅杉有許多成功案例，但有成功就有失敗，您印象最深的失敗案例是什么？有什么感觸？

　　邁克爾·莫瑞茨：1999年，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時(shí)，我們當(dāng)時(shí)過于自信，堅(jiān)持投資Webvan，結(jié)果投資打了水漂，至今我仍然記憶猶新，我們不得不對投資者表示歉意。失敗的主要原因是我們的期望過高，在市場投入過多的資金，Webvan的做法太著急了，它試圖馬上就到處開店?duì)I業(yè)，結(jié)果雖然得到大筆投資資金，但開支比投資要大得多，此次投資損失了8.5億美元。

　　NBD：中國政府出臺(tái)十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，您認(rèn)為中國政府方面對行業(yè)和VC的發(fā)展將會(huì)起到什么作用？

　　邁克爾·莫瑞茨：我接觸過的中國政府官員一直對我們的工作非常支持，對于有成長力的年輕企業(yè)也給予了很多優(yōu)惠政策，我們相信政府對行業(yè)的扶持是有利而且有很大幫助的。