每經(jīng)記者 莊春暉 發(fā)自上海

　　投資星程酒店、入股如家、拜會(huì )東航高層，在攜程近期一系列動(dòng)作背后，是這家企業(yè)面臨的“傭金之困”。昨天，公司一季報揭示了利潤穩步增長(cháng)的攜程深層次的隱患。

　　一季報顯示，公司兩大業(yè)務(wù)的傭金份額均呈下降，部分抵消了其增長(cháng)業(yè)績(jì)，目前攜程受到航空公司及酒店自營(yíng)B2C，以及新興商旅搜索網(wǎng)站多方面的沖擊。

　　利潤增長(cháng) 傭金下滑

　　攜程一季報顯示，截至3月31日，公司實(shí)現凈收入4.01億元，同比增長(cháng)18%；實(shí)現凈利潤1.21億元，同比增長(cháng)23%。今年一季度毛利率為78%，較上一季度的77%有所增長(cháng)，與2008年全年毛利率持平。

　　盡管攜程網(wǎng)首席執行官范敏對此表示滿(mǎn)意，但仍不能否認在收入和凈利潤增長(cháng)的同時(shí)，攜程的業(yè)務(wù)在傭金方面卻步入下滑通道。

　　占收入最大比重的仍是酒店預定業(yè)務(wù)。今年一季度攜程網(wǎng)的酒店預訂服務(wù)收入為1.87億元，同比增長(cháng)12%。增長(cháng)主因是酒店房間預定量比去年同期增長(cháng)了17%，不過(guò)這一增長(cháng)卻因酒店傭金數量下降而被部分抵消。

　　機票預定業(yè)務(wù)方面也遭受了同樣的困擾，單張機票的服務(wù)傭金呈現下滑。今年第一季度，攜程網(wǎng)機票預訂服務(wù)收入為1.84億元，同比增長(cháng)19.42%。該業(yè)務(wù)增長(cháng)主要是由于機票預訂數量同比增長(cháng)40%，抵消了因單張機票的服務(wù)傭金下降帶來(lái)的損失。

　　機票預訂競爭加劇

　　業(yè)內人士依然看好今年的旅游酒店業(yè)，但認為市場(chǎng)競爭將更加激烈。分析人士表示，攜程網(wǎng)等經(jīng)營(yíng)在線(xiàn)旅游的公司越來(lái)越受到新興的商旅垂直搜索引擎，以及航空公司、酒店、旅行社自營(yíng)B2C的兩面夾擊。

　　近年來(lái)迅速興起的垂直搜索引擎“去哪兒”、“酷訊”等正使得在線(xiàn)旅游市場(chǎng)發(fā)生變化，分流了客戶(hù)流量。

　　越來(lái)越多的航空公司開(kāi)始在網(wǎng)上提供在線(xiàn)預定業(yè)務(wù)，希望通過(guò)擴大直銷(xiāo)比例減少傭金付給。

　　入主酒店奪取話(huà)語(yǔ)權

　　在這樣的背景，理解攜程近期連續對酒店業(yè)的投資就不困難了。

　　酒店預定方面的競爭也日趨激烈，經(jīng)濟連鎖型酒店正通過(guò)各種方式吸引客人。如家和漢庭早已建立了自己的直銷(xiāo)預定電話(huà)，一些經(jīng)濟酒店也直接和航空公司等達成合作協(xié)議。

　　攜程意識到，必須擁有更多渠道的穩定的房源。2008年7月攜程邁出了以往的“第三方平臺”角色，進(jìn)軍酒店連鎖業(yè)，建立星程酒店，輸出管理和品牌。

　　5月7日，攜程又以5000萬(wàn)美元的價(jià)格購買(mǎi)了751萬(wàn)股如家的新發(fā)行股票。交易完成后，攜程將成為如家酒店的第一大股東。此舉招來(lái)了業(yè)界尤其是簽約連鎖酒店對于“攜程難保證公平公正”的質(zhì)疑。但據摩根士丹利發(fā)布報告預計，攜程將由此獲得更多的訂房保障，2009年如家將為攜程貢獻4%～5%的凈利潤，還給予了攜程“增持”評級。攜程預計，今年二季度公司凈營(yíng)業(yè)收入年增長(cháng)率約為10%～15%。