資金短缺一直是中小企業(yè)“成長(zhǎng)的煩惱”，原因是中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模普遍較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性差，因而很難從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。日前，在浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院MBA高級(jí)研修班上，浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)金雪軍用自己的調(diào)研報(bào)告告訴在場(chǎng)的學(xué)員們，隨著浙江風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的發(fā)展，這一困擾中小企業(yè)的問(wèn)題將得到緩解。

    浙江市場(chǎng)提升空間巨大

    金雪軍分析，浙江省的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚程度較高，不少中小企業(yè)擁有很好的成長(zhǎng)性和潛在收益性，只是沒(méi)有一種很好的規(guī)則來(lái)估計(jì)自身價(jià)值。而引入風(fēng)險(xiǎn)投資的新角色，能使企業(yè)獲得資金支持。

    一方面我省工業(yè)主要集中于傳統(tǒng)的低層次產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)多靠低勞動(dòng)力成本為主要競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)品檔次較低，不具有可持續(xù)性發(fā)展力；另一方面，高科技產(chǎn)業(yè)集聚并沒(méi)有帶來(lái)規(guī)模效應(yīng)和創(chuàng)新效應(yīng)，與廣東、上海等地相比差距明顯。因此，他十分看好發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)浙江經(jīng)濟(jì)的意義。風(fēng)險(xiǎn)投資可以有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，同時(shí)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的高增長(zhǎng)行業(yè)同樣有較大促進(jìn)作用。“我省正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要階段，引入國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資將帶來(lái)積極的促進(jìn)作用，通過(guò)影響企業(yè)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)外溢等途徑來(lái)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集聚。”

    “目前風(fēng)險(xiǎn)投資主要投向高增長(zhǎng)的企業(yè)和行業(yè)，如軟件、網(wǎng)絡(luò)、醫(yī)藥保健、生物科技等，因此拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果較為明顯。”金雪軍在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，國(guó)外風(fēng)投在浙江省的風(fēng)險(xiǎn)投資總量中占的比重不大，主要投向阿里巴巴等新興行業(yè)的龍頭企業(yè)，因此，對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還有很大的提升空間。

    讓更多的新型風(fēng)險(xiǎn)投資商應(yīng)運(yùn)而生

    “我們要懂得創(chuàng)新投資模式，放活機(jī)制。”目前，浙江已經(jīng)出現(xiàn)了一批風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，如紅鼎創(chuàng)業(yè)投資有限公司、浙江三生石創(chuàng)業(yè)投資有限公司、天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資有限公司等。它們的投資目標(biāo)大多是高增值、有上市潛力的企業(yè)，并且設(shè)計(jì)好退出的多種方式，如未來(lái)可以選擇在上市前把股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)，也可以選擇在企業(yè)上市流通后變現(xiàn)。

    金雪軍認(rèn)為，應(yīng)該完善風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)體系，充分利用、挖掘和發(fā)揮現(xiàn)有社會(huì)資源的潛力和積極性，改造、新增一些風(fēng)險(xiǎn)投資的中介機(jī)構(gòu)。他舉了個(gè)例子，最近一家擔(dān)保公司運(yùn)用新的模式，為富陽(yáng)一家汽車零配件廠家辦理了數(shù)百萬(wàn)元的信貸擔(dān)保。這家企業(yè)主要制造汽車空調(diào)面板，每年銷售額大約1億元左右，雖然行業(yè)狹窄，但是成長(zhǎng)性和盈利非常穩(wěn)定。“這種新風(fēng)險(xiǎn)投資模式可以為企業(yè)帶來(lái)另一種無(wú)形的好處，隨著投資者類別和范圍擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還可以引入行業(yè)上下游企業(yè)等戰(zhàn)略投資者，這些投資者會(huì)帶來(lái)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。”

    另外，金雪軍建議，可以加強(qiáng)江浙滬三地聯(lián)動(dòng)。“滬蘇浙三地可以進(jìn)一步聯(lián)合起來(lái)，共同建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟，成立一個(gè)規(guī)范運(yùn)作的三地技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，加強(qiáng)溝通。”同時(shí)，政府可以多制定鼓勵(lì)和優(yōu)惠政策，建立健全激勵(lì)制度，加大國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)“種子”企業(yè)的投資。