6月21日至6月27日，聚星科技、開(kāi)發(fā)科技2家北交所在審企業(yè)更新進(jìn)展。

具體來(lái)看，聚星科技于6月27日披露了第二輪問(wèn)詢(xún)的回復；開(kāi)發(fā)科技則于6月21日披露第二輪問(wèn)詢(xún)回復。

此外，宏遠股份、愛(ài)得科技、珈創(chuàng )生物、科馬材料、美亞科技等21家企業(yè)申報材料獲北交所受理。

目錄：

1、聚星科技回復北交所二輪問(wèn)詢(xún)：充分競爭下?tīng)I收低于可比公司但毛利率較高 憑借五大能力

2、開(kāi)發(fā)科技IPO問(wèn)詢(xún)分析：無(wú)尖銳問(wèn)詢(xún) 8成以上收入來(lái)自境外未被重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)

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1、聚星科技回復北交所二輪問(wèn)詢(xún)：充分競爭下?tīng)I收低于可比公司但毛利率較高 憑借五大能力

北交所排隊企業(yè)聚星科技（874021）近日回復二輪問(wèn)詢(xún)，對市場(chǎng)競爭較為充分情況下，公司收入規模小于可比公司但毛利率、凈利潤較高的合理性進(jìn)行說(shuō)明，歸納起來(lái)，公司有五大能力：產(chǎn)品類(lèi)型選得好，產(chǎn)品規格選得好，應用領(lǐng)域選得好，業(yè)務(wù)結構布局得好，技術(shù)豐富生產(chǎn)成本降得好。

聚星科技與可比公司在毛利率方面的差異，以與福達合金的對比為例，2021年度至2023年度，福達合金的復層觸頭產(chǎn)品毛利率分別為17.24%、17.51%和17.33%，同期聚星科技電觸頭的毛利率分別為21.84%、21.42%和24.63%，高出4至7個(gè)百分點(diǎn)不等。體量方面，福達合金的復層觸頭產(chǎn)品年收入在6億元至9億元，聚星科技電觸頭產(chǎn)品年收入在3億元至4億元左右。

北交所二輪問(wèn)詢(xún)第一問(wèn)就關(guān)注到該問(wèn)題，問(wèn)詢(xún)函中提到，報告期各期，聚星科技營(yíng)業(yè)收入低于福達合金、溫州宏豐，凈利潤及毛利率高于后者，要求聚星科技說(shuō)明在市場(chǎng)競爭較為充分、客戶(hù)較為分散的情況下，公司收入規模小于可比公司、但毛利率、凈利潤較高的商業(yè)合理性。

二輪回復中，聚星科技用3頁(yè)左右篇幅對該問(wèn)題進(jìn)行詳細回復，概括起來(lái)，公司憑借五大能力實(shí)現了收入較小情況下毛利率高于可比公司。

一是產(chǎn)品類(lèi)型選得好。聚星科技在回復函中稱(chēng)，福達合金產(chǎn)品以觸頭材料為主，是單位價(jià)值高的銀合金產(chǎn)品，但毛利率較低，而公司電觸頭的單位價(jià)值相對較低，但毛利率較高。

二是產(chǎn)品規格選得好。聚星科技回復稱(chēng)，根據推斷，福達合金鉚釘型電觸頭的單個(gè)重量、單個(gè)尺寸更大，因此推斷福達合金的鉚釘型電觸頭較多應用于大電流環(huán)境，而公司的鉚釘型電觸頭較多應用于小電流環(huán)境，電觸頭尺寸較小，大尺寸產(chǎn)品的毛利率一般比小尺寸產(chǎn)品的毛利率低。

三是應用領(lǐng)域選得好。聚星科技回復稱(chēng)，與溫州宏豐對比，溫州宏豐的電接觸產(chǎn)品主要應用領(lǐng)域為斷路器，而公司產(chǎn)品主要應用領(lǐng)域為繼電器、開(kāi)關(guān)等，兩家公司在具體的產(chǎn)品類(lèi)型上形成差異，能夠按照各自產(chǎn)品的市場(chǎng)競爭狀況與客戶(hù)協(xié)商定價(jià)，導致毛利率存在差異。

四是業(yè)務(wù)結構布局得好。聚星科技回復稱(chēng)，和福達合金相比，公司較高毛利率的三復合鉚釘占比相對較高，較高的高毛利率產(chǎn)品占比使得公司鉚釘型電觸頭毛利率總體高于福達合金復層觸頭產(chǎn)品毛利率。

五是技術(shù)豐富生產(chǎn)成本降得好。聚星科技回復稱(chēng)，在鉚釘型電觸頭制造領(lǐng)域積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗和創(chuàng )新成果，能夠實(shí)現在為客戶(hù)提供高性能電觸頭產(chǎn)品定制化服務(wù)的同時(shí)，降低生產(chǎn)成本，提升了產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力及毛利率水平。

挖貝研究院資料顯示，聚星科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為電接觸產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為電觸頭和電接觸元件，是控制低壓電器通斷的核心部件，客戶(hù)有春祿壽公司、宏發(fā)股份、公牛集團等。2022年凈利潤3672萬(wàn)元下滑37%，2023年凈利潤7676萬(wàn)元實(shí)現翻番。

公司一輪問(wèn)詢(xún)8大問(wèn)，二輪問(wèn)詢(xún)6大問(wèn)。二輪問(wèn)詢(xún)函中，北交所對公司創(chuàng )新特征及核心競爭力披露準確性、業(yè)績(jì)波動(dòng)合理性、境外銷(xiāo)售真實(shí)性、毛利率波動(dòng)高于可比公司合理性等業(yè)績(jì)相關(guān)重點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)一步追問(wèn)。

2、開(kāi)發(fā)科技IPO問(wèn)詢(xún)分析：無(wú)尖銳問(wèn)詢(xún) 8成以上收入來(lái)自境外未被重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)

擬北交所上市公司開(kāi)發(fā)科技（873879）前身為深科技計量系統事業(yè)部，控股股東為深交所上市公司深科技（000021）。主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能電、水、氣表等智能計量終端以及AMI系統軟件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

開(kāi)發(fā)科技在招股書(shū)中稱(chēng)，公司參與過(guò)意大利、英國、荷蘭、挪威、瑞典、奧地利以及葡萄牙等多個(gè)歐洲大規模智能電表部署項目，累計向歐洲出口逾5000萬(wàn)套智能計量終端。是目前唯一一家將自主品牌智能電表打入英國市場(chǎng)的境內企業(yè)。

招股書(shū)顯示，2020年至2023年上半年，開(kāi)發(fā)科技境外市場(chǎng)貢獻的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為21億元、14.23億元、15.7億元和11.1億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別達到98.95%、96.90%、87.70%和85.45%。

按照過(guò)去的慣例，境外收入占比這么高，北交所一定會(huì )對境外收入真實(shí)性以及是否充分核查進(jìn)行詢(xún)問(wèn)。但對于開(kāi)發(fā)科技的境外收入，北交所此次未被重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)。

綜合北交所對開(kāi)發(fā)科技第一、二輪問(wèn)詢(xún)，總體上沒(méi)有提出很尖銳的問(wèn)題，問(wèn)詢(xún)主要圍繞兩個(gè)方面：一是圍繞與深科技的關(guān)系，問(wèn)詢(xún)是否獨立于控股股東、實(shí)際控制人；二是圍繞業(yè)績(jì)，問(wèn)詢(xún)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅波動(dòng)的原因及合理性以及業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的可持續性及核查充分性。

針對與深科技的關(guān)系。北交所要求說(shuō)明是否存在供應商或客戶(hù)重合的情形，高級管理人員、財務(wù)人員是否與深科技存在交叉任職情形；發(fā)行人關(guān)于資金管理的內部控制制度、防范資金占用的制度安排以及執行情況；深科技及關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人前五大客戶(hù)的合理性，聯(lián)合體投標中深科技的具體作用，訂單獲取是否主要依賴(lài)深科技，與相應終端客戶(hù)合作是否穩定可持續；深科技授權許可開(kāi)發(fā)科技使用商標及標識是否履行相應程序；結合未認定核心技術(shù)人員的原因，充分說(shuō)明發(fā)行人是否存在獨立研發(fā)、生產(chǎn)能力。

上述問(wèn)詢(xún)中，前面幾問(wèn)，作為一家要上市公司，基本規范肯定是有的，回復起來(lái)只要列舉詳細材料即可。稍微尖銳的是最后一問(wèn)，為什么未認定核心技術(shù)人員，且在兩處都提及該問(wèn)題。

開(kāi)發(fā)科技的回復是，公司建立了完善的研發(fā)機制，公司研發(fā)主要源于既有技術(shù)及研發(fā)體系的延續及多部門(mén)之間的協(xié)同，不存在對個(gè)別技術(shù)人員研發(fā)能力的依賴(lài)。

圍繞業(yè)績(jì)大幅波動(dòng)、業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的可持續性。北交所從多維度向開(kāi)發(fā)科技提問(wèn)，例如，與主要客戶(hù)合作的穩定性及可持續性，是否存在對主要客戶(hù)的依賴(lài)？說(shuō)明報告期內向ALFANAR 銷(xiāo)售額大幅減少的原因，結合目前訂單情況、合作意向等說(shuō)明與該客戶(hù)合作狀態(tài)，是否存在不利變化；補充說(shuō)明發(fā)行人與前景無(wú)憂(yōu)、ISRAEL ELECTRICCORPORATION LTD.等銷(xiāo)售收入大幅增加客戶(hù)的合作背景及合作的持續性，向前景無(wú)憂(yōu)等重疊客戶(hù)供應商采購、銷(xiāo)售的具體產(chǎn)品情況及金額、單價(jià)、毛利率水平，產(chǎn)品終端銷(xiāo)售情況，是否與同類(lèi)產(chǎn)品非重疊客戶(hù)的價(jià)格存在較大差異，并說(shuō)明對前景無(wú)憂(yōu)銷(xiāo)售收入快速增長(cháng)且毛利較高的原因及合理性。

由于公司客戶(hù)都是比較知名公司，開(kāi)發(fā)科技詳細列舉公司在手訂單金額、境內外收入變動(dòng)以及產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)等數據進(jìn)行回復。

例如，針對前景無(wú)憂(yōu)銷(xiāo)售收入快速增長(cháng)且毛利較高的原因及合理性。

開(kāi)發(fā)科技表示，公司對前景無(wú)憂(yōu)的銷(xiāo)售最終全部銷(xiāo)往境外終端客戶(hù)，公司對前景無(wú)憂(yōu)銷(xiāo)售收入的快速增長(cháng)主要系終端客戶(hù)在2022年開(kāi)始大批量向前景無(wú)憂(yōu)下達訂單所致。

開(kāi)發(fā)科技在回復函中稱(chēng)，公司對前景無(wú)憂(yōu)的銷(xiāo)售毛利率較高主要系終端客戶(hù)產(chǎn)品定價(jià)較高所致。公司通過(guò)前期研發(fā)及技術(shù)積累，在合作接洽過(guò)程中相對競爭對手更快地研發(fā)出了符合終端客戶(hù)要求的樣機，減少了面對終端客戶(hù)的競爭，因此產(chǎn)品毛利率較高。