2018年2月，新三板實(shí)施完成69次增發(fā)，涉及58家掛牌企業(yè)，共計募集資金28.92億元。從過(guò)去三年的定增情況看，單月數據僅高于2015年2月（14億元）。

在新增預案方面，2月份新增105家掛牌企業(yè)披露增發(fā)預案，預計募資金額67.53億元。值得注意的是，今年2月同時(shí)恰逢春節假期，僅有17個(gè)工作日，為全年工作日最少月份。

網(wǎng)下機構投資者人數少力量大

東財Choice數據顯示，2月份參與新三板定增認購的網(wǎng)下機構投資者79家，占全部410名投資者不到20%，但卻提供了高達18億元的認購資金，占當月募資總額的62%?？梢哉f(shuō)，網(wǎng)下機構投資者依舊延續著(zhù)新三板一級市場(chǎng)最重要的資本方地位。

這種機構投資者為主的市場(chǎng)特點(diǎn)在大項目中體現更加明顯。2月份募資金額超過(guò)億元的8宗定增項目中，36%的網(wǎng)下機構投資者提供了超過(guò)76%的資金來(lái)源。

參與上述項目認購的投資者共55名投資者，其中20名網(wǎng)下機構投資者獲配金額達11.17億元，占14.68億元募資總額的76.09%。

墾豐種業(yè)（831888）3.91億元的定增項目，是2月份募資金額最多、同時(shí)是當月定增周期最長(cháng)的一單，從預案發(fā)布到實(shí)施完成用時(shí)達342天。

墾豐種業(yè)19名董監高及員工、1只員工持股計劃的“資管產(chǎn)品”內部消化了1億元的新股增發(fā)，而3家私募股權基金包攬大頭，參與認購金額高達約2.8億元。

長(cháng)虹系上市公司華意壓縮（000404）則是手筆最大的一家機構，2月份斥資3.26億元完成認購新三板公司格蘭博（837322）非公開(kāi)發(fā)行的7812萬(wàn)股。

收購完成后，華意壓縮將持有格蘭博55.75%的股權，成為其控股股東。這也是新三板2月份募資金額第二大的項目，前后歷時(shí)5個(gè)月。

股票發(fā)行報告書(shū)顯示，華意壓縮看中格蘭博的智能家居機器人業(yè)務(wù)，希望借此做大做強華意壓縮下屬公司智能家居板塊，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在“嫁入”A股前，格蘭博與華意壓縮簽訂了對賭協(xié)議，承諾2018年-2020年三年盈利合計不低于1.76億元。

PE成2月份定增主力 三類(lèi)股東認購寥寥

從2月份79家網(wǎng)下投資者的類(lèi)型看，私募股權基金（PE）是最主要的機構投資者，占比超過(guò)90%；而做市商、上市公司等則只占非常小的比例。如做市商這塊，2月份僅有首帆動(dòng)力、龍電電氣兩家掛牌企業(yè)定增獲券商認購做市庫存股。

上市公司除了上文提到的華意壓縮外，文科園林（002775）出資1505萬(wàn)元參與建為歷保（834154）8825萬(wàn)元定增，此外清新環(huán)境（002573）作為關(guān)聯(lián)方以5904萬(wàn)元認購必可測（430215）增發(fā)，成為掛牌企業(yè)的第三大股東。

而新三板另一股重要投資力量，同時(shí)身份也是現時(shí)最為敏感的三類(lèi)股東，在2月份新三板定增項目中出現寥寥，僅有3家創(chuàng )新層公司向三類(lèi)股東進(jìn)行增發(fā)，其中包括上述墾豐種業(yè)定增項目中的員工持股計劃“資管產(chǎn)品”。

合富新材引進(jìn)“光大富尊會(huì )新三板2號集合資產(chǎn)管理計劃”和、“光大富尊會(huì )新三板1號集合資產(chǎn)管理計劃”，兩只資管計劃合計認購1000萬(wàn)元；康沃動(dòng)力此前已有多家三類(lèi)股東，2月份實(shí)施完成的定增繼續向在冊股東“浙商證券資管-國泰君安-浙商金惠新三板啟航1號集合資產(chǎn)管理計劃”增發(fā)1000萬(wàn)元。

Pre-IPO投資概念冷卻 資本青睞四產(chǎn)業(yè)

新三板的熱門(mén)投資概念Pre-IPO在2月份表現黯淡，在2月份僅新增2家上市輔導企業(yè)的背景下，當月只有康沃動(dòng)力、鴻貝科技、必可測3家輔導企業(yè)完成定增，融資總額2.16億元。這一數據較1月份“9家擬IPO公司斬獲18.9億元融資”頗有差距。

這兩日市場(chǎng)廣為熱議的是證監會(huì )將為互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、生物醫藥、生態(tài)環(huán)保等四大產(chǎn)業(yè)開(kāi)設綠色通道的傳聞，據傳獨角獸公司IPO將獲即報即審，這明確了資本市場(chǎng)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的扶持方向。

而作為新經(jīng)濟特征突出的新三板市場(chǎng)，上述四大產(chǎn)業(yè)集聚了為數不少的掛牌企業(yè)，解讀君發(fā)現這部分企業(yè)在新三板一級市場(chǎng)長(cháng)期獲得資本青睞。

2月份定增數據顯示，生態(tài)環(huán)保、生物醫藥行業(yè)內的掛牌企業(yè)合計有5家完成融資。而智能制造、高端制造集聚的信息技術(shù)、機械設備、交運設備、電子設備行業(yè)為新三板定增的最熱門(mén)行業(yè)，完成定增的掛牌企業(yè)共有34家，占當月68家掛牌企業(yè)的半數。

其中，信息技術(shù)行業(yè)完成定增的掛牌企業(yè)數量最多（13家），完成融資金額合計2.63億元。這13家掛牌企業(yè)從事的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括了云計算、智能制造、人工智能之人臉識別、大數據等。而涉及工業(yè)機器人等高端制造業(yè)務(wù)的機械設備行業(yè)吸金2.71億元，是新三板2月份定增的第二大熱門(mén)投資行業(yè)。

聲明：本文來(lái)自  解讀新三板