春回大地，捷報連連，未來(lái)可期。

繼芯聯(lián)集成（688469.SH）近日發(fā)布了和國內多家領(lǐng)先的新能源公司簽約長(cháng)期供應戰略框架信息后，芯聯(lián)集成本周五晚上又公告了2023年年度業(yè)績(jì)快報。在這份業(yè)績(jì)快報里，公司披露了2023年更多的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)細節。透過(guò)這些財務(wù)數據，芯聯(lián)集成構筑的商業(yè)邏輯也逐漸浮出水面：“技術(shù)+市場(chǎng)”的雙輪優(yōu)勢正在驅動(dòng)公司進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。  

公司快報顯示，其2023年度預計實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入53.25億元，同比增長(cháng)15.59%，其中公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，同比增長(cháng)24.06%；預計EBITDA（息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤）約為9.44億元，同比增加1.35億元，同比增長(cháng)16.63%。

作為一家高科技公司，公司營(yíng)業(yè)收入高速增長(cháng)的同時(shí)，在研發(fā)投入上也比去年實(shí)現大幅度增長(cháng)。公司預計2023年研發(fā)投入15.41億元，比2022年增長(cháng)接近84%。和公司研發(fā)投入增長(cháng)幅度相似的還有公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額，公司預計2023年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額約為27.30億元，同比增長(cháng)104.63%。

這些數字扎實(shí)增長(cháng)的背后正是公司的“技術(shù)+市場(chǎng)”經(jīng)營(yíng)策略指揮棒在發(fā)揮飛輪效應。

研發(fā)投入高于行業(yè)平均值

高科技公司要保持其長(cháng)期的競爭優(yōu)勢和優(yōu)于同行的業(yè)績(jì)增長(cháng)離不開(kāi)大量的研發(fā)投入。

公司快報顯示，公司2023年度研發(fā)投入占比接近29%。根據公司過(guò)往研發(fā)投入統計，公司近三年的平均研發(fā)投入占比在25%左右。芯聯(lián)集成研發(fā)投入的高速增長(cháng)，研發(fā)投入高于行業(yè)平均值的背后是公司為了確保產(chǎn)品具有國際市場(chǎng)競爭力，也是為了打造公司在全球市場(chǎng)上的技術(shù)領(lǐng)先性而做出的前瞻性布局和規劃。

拿其中一款碳化硅產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，公司在碳化硅產(chǎn)品技術(shù)上的提前研發(fā)投入已經(jīng)幫助公司在碳化硅市場(chǎng)上找到了非常好的市場(chǎng)站位，并具備市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢。公司是全球少有的具備規模量產(chǎn)的碳化硅芯片及模組供應商，在同行還在鋪碳化硅產(chǎn)能時(shí)，公司的碳化硅MOSFET芯片已經(jīng)實(shí)現了5000片/月的出貨。同時(shí)，碳化硅產(chǎn)品的提前規?；慨a(chǎn)又提升了公司的成本優(yōu)勢，進(jìn)而公司可以爭取到更多應用場(chǎng)景客戶(hù)，并且提前于同行積累更多的技術(shù)和生產(chǎn)Know-How。同樣，市場(chǎng)也給予公司很好的回報，公司預計2024年碳化硅業(yè)務(wù)營(yíng)收將超過(guò)10億元。

2023年的業(yè)績(jì)快報顯示，這些研發(fā)費用是投入在8英寸功率半導體、MEMS、連接等產(chǎn)品方向上，同時(shí)公司也大幅增加了對碳化硅MOSFET、12英寸產(chǎn)品方向的研發(fā)力度。對上述產(chǎn)品項目的持續投入不僅提升了公司當下的產(chǎn)品競爭力，也沉淀了不少知識產(chǎn)權專(zhuān)利。公司在2023年共提出知識產(chǎn)權申請295項，獲得專(zhuān)利102項。

這些研發(fā)投入又進(jìn)一步完善了公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局，也促進(jìn)了公司整體收入的高速增長(cháng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~的大幅提升。

聚焦新能源汽車(chē)和新能源賽道卓有成效

公司預計2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈額約為27.30億元, 同比增加13.96億元，同比增長(cháng)104.63%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~的高速增長(cháng)主要來(lái)自于公司銷(xiāo)售規模擴大，這些銷(xiāo)售規模的主力貢獻客戶(hù)來(lái)自新能源汽車(chē)和新能源客戶(hù)，同時(shí)銷(xiāo)售商品回款和稅費返還的增加也有利于公司擴大經(jīng)營(yíng)性現金流。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現金流量?jì)纛~的大幅提升來(lái)自于客戶(hù)的高度認可。

近日來(lái)，芯聯(lián)集成多次對外發(fā)布公司和客戶(hù)簽訂長(cháng)期合作的好消息。

2023年12月，芯聯(lián)集成與新能源汽車(chē)品牌蔚來(lái)汽車(chē)簽署了碳化硅芯片及模塊產(chǎn)品的長(cháng)期戰略合作協(xié)議。按照雙方協(xié)議簽署，芯聯(lián)集成將成為蔚來(lái)汽車(chē)的碳化硅芯片及模塊的供應商。

一個(gè)月后，以“千帆競，萬(wàn)里程”為主題的2023年比亞迪新能源汽車(chē)核心供應商大會(huì )在深圳舉行，其中芯聯(lián)集成獲得了比亞迪頒發(fā)的“特別貢獻獎”，這份榮譽(yù)是對芯聯(lián)集成的肯定。自2021年始，比亞迪就與芯聯(lián)集成展開(kāi)了多領(lǐng)域的廣泛合作，芯聯(lián)集成的部分產(chǎn)品已經(jīng)規模應用在比亞迪新能源汽車(chē)上，未來(lái)雙方還有更多的合作機會(huì )。

芯聯(lián)集成也收到客戶(hù)小鵬汽車(chē)的肯定。2024年2月份，以“智領(lǐng)扶搖 拾級而上”為主題的2024年小鵬汽車(chē)全球合作伙伴大會(huì )在廣州舉行。芯聯(lián)集成憑借創(chuàng )新技術(shù)、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、穩定供應而榮獲“合作協(xié)同獎”。

同時(shí)，芯聯(lián)集成也正在和其他重要的新能源汽車(chē)客戶(hù)簽訂長(cháng)期戰略合作協(xié)議。

同時(shí)，公司在新能源賽道上的布局也初見(jiàn)成效。

2024年2月初，芯聯(lián)集成下屬子公司芯聯(lián)動(dòng)力科技（紹興）有限公司（下稱(chēng)“芯聯(lián)動(dòng)力”）與國電南瑞（600406.SH）控股子公司南京南瑞半導體有限公司的簽訂深度合作協(xié)議。根據協(xié)議，兩家公司將在碳化硅芯片、器件等產(chǎn)品上展開(kāi)科技研發(fā)、供應鏈保障、市場(chǎng)拓展等全方位的深度合作，進(jìn)而加強雙方在新型電力系統領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。

行業(yè)客戶(hù)不僅用訂單來(lái)表示對芯聯(lián)集成堅守高技術(shù)的認可，也用資本的方式來(lái)實(shí)現雙方深度合作的保證。

2023 年 5 月，芯聯(lián)集成成功登陸科創(chuàng )板，公司最高市值超 400 億元。同年11 月，為了保持公司碳化硅業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢，芯聯(lián)集成發(fā)起成立了芯聯(lián)動(dòng)力，并在芯聯(lián)動(dòng)力持股 51%。芯聯(lián)動(dòng)力的創(chuàng )始輪進(jìn)展順利，公司很快收到了上下游合作伙伴的積極響應。

在芯聯(lián)動(dòng)力的創(chuàng )始股東中，有整車(chē)廠(chǎng)背景的小鵬星航資本和上汽的尚頎資本，也有全球最大汽車(chē)系統集成商博世背景的博原資本，另外立訊精密立翎基金、寧德時(shí)代晨道基金和陽(yáng)光電源也成為了芯聯(lián)動(dòng)力的創(chuàng )始股東。

上述客戶(hù)的訂單和對芯聯(lián)動(dòng)力的投資有力地表明了芯聯(lián)集成聚焦新能源汽車(chē)和新能源賽道效益顯著(zhù)。

公司在聚焦新能源汽車(chē)和新能源領(lǐng)域的同時(shí)，也在積極布局其他科技領(lǐng)域。目前，公司已經(jīng)完整搭建了覆蓋車(chē)載、工控、消費類(lèi)的驅動(dòng)、電源和信號鏈多個(gè)平臺，客戶(hù)群也廣泛覆蓋國內外的領(lǐng)先的芯片和系統設計公司。

總體來(lái)說(shuō)，芯聯(lián)集成的發(fā)展邏輯很簡(jiǎn)單。公司的高速發(fā)展，不僅需要高的研發(fā)投入，也需要和目標客戶(hù)形成深度合作，在“技術(shù)+市場(chǎng)”的雙輪驅動(dòng)下，公司的未來(lái)才可期。