2018年，資本市場表現(xiàn)不佳，隨之而來的還有一系列怪象叢生。

　　例如，上市公司董事長頻繁辭職、高管上演離婚風(fēng)波，甚至引發(fā)財產(chǎn)分割的問題等。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，A股就有超過360家上市公司的董事長發(fā)布辭職的公告。其中，自今年9月下旬以來，已有十多家上市公司的董事長宣布辭職。

　　然而，這股董事長“離職潮”并不僅局限于A股，新三板上這種現(xiàn)象也層出不窮。

　　今年以來，多家新三板公司董事長辭職，面對A股和三板市場雙雙低迷的形勢，董事長密集離職的現(xiàn)象，也從另一層面折射出了我國中小企業(yè)在“夾縫中求生存”境地下的躁動與不安。

一、董事長忙離職，原因五花八門

　　就在三天前，艷陽國旅(871826.OC)發(fā)布公告稱，“公司董事會于2018年10月10日收到董事長楊小朋遞交的辭職報告，2018年10月11日起辭職生效。”這已經(jīng)是今年以前第180家發(fā)布董事長離職公告的新三板公司。

　　現(xiàn)年45歲的楊小朋，是上海艷陽國際旅行社的創(chuàng)始人之一。創(chuàng)業(yè)十載，公司終于在去年8月登陸新三板，成為一家公眾公司，今年上半年凈利潤更是實現(xiàn)50%以上增長。在這樣的情況下，楊小朋卻選擇了“激流勇退”。公告中，并未披露其辭職的具體原因。

　　除了艷陽國旅，國慶假期后的第一周，還有中電國服、白馬數(shù)控、申昱環(huán)保、悅居智能和客都股份等五家新三板公司發(fā)布了董事長辭職公告。

　　縱觀全年，上百家掛牌公司董事長離職背后的原因，也都千奇百怪、五花八門。

　　1、業(yè)績不佳

　　所有職董事長所在企業(yè)中，被ST的就有8家，經(jīng)營不善成為董事長們“下課”的主要原因。而這其中，還有多家企業(yè)已是“頻換換帥”。

　　以ST行悅(430357.OC)為例，這家曾經(jīng)的新三板明星公司去年以來，可謂“負面纏身”。2017年4月，此前表現(xiàn)一向良好的行悅，突然宣布無法按期披露年報。

　　隨后，包括董事長徐恩麒在內(nèi)的多位公司高管相繼離職，公司多個銀行賬戶被法院凍結(jié)，公司經(jīng)營陷入困境。新任董事長俞豐偉就任后，查清歷史賬目，而又被徐恩麒的代理人胡鵬罷免，接任董事長。

　　去年10月，中小股東團結(jié)一致，再次罷免胡鵬為代表的董事會，再次選舉俞豐偉就任董事長，資本市場首例由中小股東組成的董事會就此誕生，堪稱典范的中小股東維權(quán)勝利!

　　而伴隨著小股東維權(quán)的勝利和回轉(zhuǎn)的股價，ST行悅似乎并沒有因此走向復(fù)蘇。

　　受巨額預(yù)付款未收回的影響，公司資金困難，出現(xiàn)拖欠員工工資等情況，導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)受到巨大影響，持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。而維權(quán)勝利后的再度繼任的董事長俞豐偉也于今年3月5日，辭去董事長一職。公司2017年年報，也至今尚未披露。

　　另外3家更換董事長比較頻繁的公司，ST喜樂航、ST明朗和ST飛尼，除了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳以外，還分別存在收購標(biāo)的因財務(wù)造假遭股東集體訴訟;原公司實控人兼董事長陳朗借款未還遭股轉(zhuǎn)紀(jì)律處分、銀行賬戶被法院凍結(jié);因信披違規(guī)遭股轉(zhuǎn)責(zé)令改正的自律監(jiān)管等負面事實。

　　有些公司，盡管尚未被ST，但也業(yè)績不佳，董事長難辭其咎。

　　今年初，煜鵬通訊(832761.OC)董事長朱建華因個人原因辭職。一個不可回避的事實是，主營無線通信終端天線的煜鵬通訊其實最近兩年的業(yè)績表現(xiàn)不如人意。2016年和2017年分別虧損1111.05萬元和736.19萬元。

　　無獨有偶，3月2日，主營業(yè)務(wù)為有機硅材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的武大科技(430143.OC)董事長劉嵚向董事會遞交辭職報告。此前，公司已連續(xù)五年虧損，合計虧損金額1.2億元。武大科技的實際控制人為武漢大學(xué)。

　　2、老板成“老賴”

　　因納入失信被執(zhí)行人名單主動請辭董事長，也不在少數(shù)。

　　3月5日，大華新材(837763.OC)董事長孫華華因個人被納入失信被執(zhí)行人原因，主動請辭董事、董事長、總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)。大華新材2017年營業(yè)收入大幅下降55.09%，凈利潤-7754萬元，目前尚因銀行借款逾期未還被起訴。

　　大華新材并非個案。3月19日，易點科技(831679.OC)董事長易繼先辭職，理由同樣是因其被納入失信被執(zhí)行人名單，無法滿足董事及董事長任職標(biāo)準(zhǔn)。目前，公司存在持續(xù)經(jīng)營能力存疑、前期會計差錯更正及信披違規(guī)、涉及重大訴訟等風(fēng)險，已被主辦券商東北證券發(fā)布風(fēng)險提示公告。

　　去年還是創(chuàng)新層的煥鑫新材(831143.OC)卻在今年成了反面教材，短時間內(nèi)兩任董事長離職。

　　1月4日，煥鑫新材董事長兼總經(jīng)理錢建華辭職，由伍長春接任。出乎意料的是，伍長春上任僅僅11天后，就“拂袖而去”。新任董事長的快速離職，不禁讓人遐想其是不是察覺到了什么。

　　果不其然，2月2日，煥鑫新材一則風(fēng)險提示公告揭示出公司實際控制人、原董事長兼總經(jīng)理錢建華涉嫌違規(guī)擔(dān)保、資金占用、違規(guī)出售子公司股權(quán)等風(fēng)險。

　　根據(jù)公告，經(jīng)初步核實，錢建華及公司董事兼副總經(jīng)理錢小金涉嫌個人私自參與民間借貸，借入外債并以煥鑫新材的名義進行違規(guī)擔(dān)保。且該違規(guī)行為已導(dǎo)致煥鑫新材涉訴且公司賬戶被法院凍結(jié)。

　　4月公司復(fù)牌后，股價暴跌、一夜成仙。

　　自掛牌以來，煥鑫新材已先后完成融資2.3億元。

　　根據(jù)所披露的公告情況，掛牌公司的董事長離職，大部分是出于工作調(diào)動、個人和家庭原因等常規(guī)理由，但也有一些公司董事長是出于特殊原因不得不離開，比如爭權(quán)失敗、失聯(lián)甚至身陷囹圄等。

　　二、下崗不愁再就業(yè)

　　三胖哥比較好奇的是，除了到點退休，這些離職的新三板公司董事長們下崗再就業(yè)一般去向何方?

　　與咱們“金融民工”下崗再就業(yè)的“三件套”—練攤、微商、送外賣相比，新三板公司董事長們下崗再就業(yè)的方向，花樣兒可就更多了。三胖哥能夠想到的這些方向，和您來一一盤點。

　　1、另謀高就

　　不甘心就此退休的董事長們，最多的選擇便是另尋下家。他們即便從一家公眾公司卸任，但多年來積累的管理經(jīng)驗、人脈資源仍能發(fā)揮余熱，依然具有品牌價值。因此，這類董事長成了很多公司眼中的“香餑餑”。

　　比如，去年6月卸任萬科董事長的王石，今年8月又出任華大基因控股股東華大集團的聯(lián)席董事長，真可謂“人生旅途無限風(fēng)光在險峰”。

　　2、二次創(chuàng)業(yè)

　　事實上，真正像王石這樣，能在下崗后迅速另謀高就的董事長并不算多。如果找不到下家，那就只能自己為自己再創(chuàng)造一個工作崗位，也就是二次創(chuàng)業(yè)。

　　很多投資人很看好二次創(chuàng)業(yè)者，尤其是有過往成功案例的創(chuàng)始人。原因昭然若揭：二次創(chuàng)業(yè)者的過往經(jīng)歷更易于查詢并參考;他們已經(jīng)走過了很多坑，就不會再掉進去了;他們比創(chuàng)業(yè)小白更擅長于募集資金和管理資金等等。初創(chuàng)公司總是有許多磨難，但第二次就會好很多。

　　眼下，最成功的二次創(chuàng)業(yè)者，無疑就是那位遠在大洋彼岸的，“為夢想窒息”的賈老板。

　　3、回歸大學(xué)課堂

　　具有高校背景的公司是新三板的一抹亮色，比如“北大系”、“交大系”、“武大系”等等。高校人才濟濟，本校的大學(xué)老師出任公眾公司董事長也是理所當(dāng)然的一件事，“學(xué)而優(yōu)則商，商而優(yōu)則仕”看起來也是一條不錯的路徑。

　　但也有大學(xué)老師在出任一段時間的董事長后，又回到了大學(xué)課堂。依三胖哥看，上文提及的武大科技原董事長劉嵚，在辭任后，回到大學(xué)任職也是個不錯的選擇。

　　4、接受勞動改造

　　如上所述，大多數(shù)新三板公司董事長在下崗后都是自謀新崗位，但也有一類董事長在下崗后，會被直接安排新崗位，去哪里上崗?監(jiān)獄。近兩年有不少董事長被刑事拘留，待罪名坐實收監(jiān)后，將面臨勞動改造。

　　9月30日，廣州市天河區(qū)人民檢察院依法對廣州大象健康科技有限公司楊某等7名犯罪嫌疑人，以涉嫌集資詐騙罪批準(zhǔn)逮捕。廣州大象健康是新三板公司大象健康的子公司，大象健康(834464.OC)的主辦券商東北證券于10月9日晚間發(fā)出風(fēng)險提示公告指出，此次被批準(zhǔn)逮捕的楊某，即大象健康法定代表人、控股股東、實控人及董事長楊驊力。

　　今年5月，利民生物(836910.OC)及其主辦券商分別發(fā)布公告稱，公司控股股東、實際控制人、董事吳善良于2018年4月25日因涉嫌詐騙罪被金寨縣公安局逮捕。

　　三、結(jié)束語

　　對于新三板公司董事長密集辭職的現(xiàn)象，該如何解讀?公說公有理婆說婆有理。不過，對于新三板公司董事長密集辭職的原因，往往離不開經(jīng)濟環(huán)境差、掛牌公司業(yè)績慘淡等原因。從公眾公司可持續(xù)發(fā)展角度出發(fā)，董事長的這種行為還是或多或少利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

　　董事長是一家企業(yè)的靈魂人物，一般而言，董事長變動背后往往會附帶一些權(quán)力調(diào)整。特別是對民營公司而言，董事長的變化可能會對公司經(jīng)營戰(zhàn)略方向產(chǎn)生一定影響。對于替補上位人員的背景，投資者還應(yīng)多加關(guān)注。