不知不覺，三板做市在下行通道走了近三個(gè)年頭。

覆巢之下，豈有完卵。

1、截止2017年底，新三板投資者數(shù)量達(dá)40.86萬戶，這其中有近一半是奔著新三板的致富夢(mèng)主動(dòng)開戶的。

2、數(shù)千億資金被套，多少基金產(chǎn)品虧得只剩褲衩了！

曾被寄予厚望的新三板，如今正面臨前有攔路虎后有追兵的局面：存量的有一定利潤(rùn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)紛紛在IPO去庫(kù)存的背景下沖擊IPO，增量的有一定體量的企業(yè)很少愿意再來新三板；而A股”獨(dú)角獸”即報(bào)即審政策落實(shí)將會(huì)使新三板最后僅存的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也可能會(huì)出現(xiàn)大逃亡。

整個(gè)新三板如今正處于空心化的尷尬局面。

在新三板持續(xù)低迷的背景下，已有不少公司、做市商用腳投票。

1、退市成風(fēng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年以來，新三板摘牌數(shù)量達(dá)913家，是此前數(shù)年總和的9倍左右。另外，股轉(zhuǎn)官網(wǎng)顯示，2018年以來共有約500家掛牌公司宣布擬摘牌。

2、做市商離場(chǎng)。作為新三板市場(chǎng)的最重要?jiǎng)?chuàng)新之一，2018年以來，共有逾百份涉及退出掛牌公司做市服務(wù)的公告，涉及二十多家券商、近百家掛牌公司。

新三板作為中國(guó)資本市場(chǎng)化改革的試驗(yàn)田，雖然已經(jīng)大的足夠不會(huì)“夭折”，但長(zhǎng)此以往可能會(huì)陷入死水一潭。

陷入窘境的新三板如何規(guī)避和A股硬碰撞并真正恢復(fù)自己的苗圃功能形成差異化的定位？

富姐認(rèn)為，新三板+區(qū)塊鏈可能是破局的出路。在部分老鼠屎企業(yè)頻頻抹黑新三板后，投資者對(duì)新三板的信息質(zhì)量的憂慮是造成目前困境的主要原因之一。

2018年1月19日，證監(jiān)會(huì)召開發(fā)布會(huì)稱，有的掛牌企業(yè)通過虛開增值稅發(fā)票等方式制造經(jīng)濟(jì)利益持續(xù)流入假象，虛增利潤(rùn)1.5億元。有的通過費(fèi)用違規(guī)資本化少計(jì)成本，通過關(guān)聯(lián)交易多計(jì)收入，虛增利潤(rùn)1.3億元。讓投資者看起來對(duì)新三板觸目驚心，步步驚雷。

區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)顛覆性的技術(shù)，具有去中心化、共識(shí)機(jī)制、高度透明、無須依賴信任等顯著特征，被稱為是第四次工業(yè)革命代表性成果之一。為解決信任問題提供了一種全新的思路，實(shí)現(xiàn)了記錄結(jié)果的真實(shí)可信，難以毀壞也無法篡改。完成了一個(gè)匿名社會(huì)下的信用構(gòu)建，給諸多領(lǐng)域帶來新的機(jī)遇，因此就使各種創(chuàng)新應(yīng)用成為可能。

對(duì)于股轉(zhuǎn)系統(tǒng)來說，把新三板的相關(guān)信息和交易通過區(qū)塊鏈的分布式信用機(jī)制包括智能合約等方式上鏈，最終降低新三板的整體風(fēng)險(xiǎn)并和A股形成差異化競(jìng)爭(zhēng)；新三板企業(yè)利用區(qū)塊鏈技術(shù)，能夠重構(gòu)商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)彎道超車。一舉改變股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和掛牌企業(yè)在夾縫中求生的困境局面。

同時(shí)，利用新三板的機(jī)制也能降低區(qū)塊鏈技術(shù)在落地應(yīng)用時(shí)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

先驅(qū)資本董事長(zhǎng)彭和平認(rèn)為，新三板是區(qū)塊鏈最偉大的應(yīng)用場(chǎng)景。利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立商業(yè)生態(tài)應(yīng)用場(chǎng)景的公司將利用區(qū)塊鏈技術(shù)大幅度降低金融交易成本，提高社會(huì)運(yùn)作效率和整體福利。

中國(guó)政法大學(xué)民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院管曉峰教授表示，新三板的發(fā)展前景需要依靠網(wǎng)絡(luò)，區(qū)塊鏈等技術(shù)可能為新三板發(fā)展帶來突破。

聲明：本文來自  三板富