1月19日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)新三板市場(chǎng)執(zhí)法情況，2016年以來，證監(jiān)會(huì)受理新三板市場(chǎng)各類違法違規(guī)有效線索51件，組織調(diào)查42件，依法立案33起。

從調(diào)查案件類型看，信息披露違法違規(guī)、濫用持股優(yōu)勢(shì)單獨(dú)或合謀操縱市場(chǎng)比重最大。29起違規(guī)披露、8起操縱市場(chǎng)案件被稽查部門深入調(diào)查，占該領(lǐng)域同期啟動(dòng)調(diào)查數(shù)量的88%。

從違法主體看，掛牌企業(yè)大股東和實(shí)際控制人、做市商涉案最多。近兩年，9起案件被證監(jiān)會(huì)進(jìn)行行政處罰，其中違規(guī)披露8起、操縱市場(chǎng)1起。另有21起案件已經(jīng)調(diào)查終結(jié)并進(jìn)入審理程序。

從具體的違法違規(guī)案例看，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)參仙源公司財(cái)務(wù)造假、晨龍鋸床違規(guī)披露、易所試與中泰證券合謀操縱市場(chǎng)等一批典型案件被嚴(yán)肅查處，形成有力震懾。這幾起典型案例具有財(cái)務(wù)造假、串通欺詐、頂風(fēng)作案等特征。

一是財(cái)務(wù)造假隱患大。有的掛牌企業(yè)通過虛開增值稅發(fā)票、偽造金融票證人為制造收入相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益持續(xù)流入假象，虛增利潤1.5億元。有的通過費(fèi)用違規(guī)資本化少計(jì)成本，通過關(guān)聯(lián)交易多計(jì)收入，虛增利潤1.3億元。

二是串通欺詐問題多。有的掛牌企業(yè)與做市商合謀,為了以目標(biāo)價(jià)格增發(fā)股票，利用資金優(yōu)勢(shì)約定交易，操控利好消息披露節(jié)奏拉抬股價(jià)。有的券商從業(yè)人員為了降低業(yè)績考核基準(zhǔn)與外部投資者串通，以遠(yuǎn)低于其他做市商報(bào)價(jià)和即時(shí)成交價(jià)的價(jià)格連續(xù)申報(bào)賣出，操縱多只股票價(jià)格大幅下跌。

三是頂風(fēng)作案動(dòng)機(jī)雜。有的掛牌企業(yè)實(shí)際控制人為了高價(jià)減持通過高杠桿配資成立資管計(jì)劃，大額對(duì)倒誘騙他人接盤。有的為了進(jìn)入創(chuàng)新層濫用持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買賣提高成交量。

證監(jiān)會(huì)表示，下一步將一方面將繼續(xù)積極推動(dòng)新三板市場(chǎng)監(jiān)管條例出臺(tái)，增加新三板市場(chǎng)制度供給，另一方面,證監(jiān)會(huì)將持續(xù)加大稽查執(zhí)法力度，對(duì)專門領(lǐng)域的違法亂象集中打擊，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者權(quán)益。

三起典型案例回顧

①  參仙源（831399）

2016年6月30日，參仙源因虛增1.29億元利潤被證監(jiān)會(huì)行政處罰，成為新三板第一個(gè)被認(rèn)定財(cái)務(wù)造假的公司。參仙源、時(shí)任董事長于成波、時(shí)任總經(jīng)理李殿文等多位高管被證監(jiān)會(huì)責(zé)令參仙源改正，給予警告，并共處以罰款145萬元。

②  晨龍鋸床（831160）

2014年-2016年期間，晨龍鋸床共發(fā)生111筆關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)方晨龍集團(tuán)、合一機(jī)械占用資金累計(jì)1.3億元。因信息披露違法違規(guī)，晨龍鋸床被浙江證監(jiān)局給予警告，并處以30萬元罰款，并對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員丁澤林、周杰給予警告，并分別處以3萬元罰款。

③  易所試（430309）

2017年12月4日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文對(duì)易所試、中泰證券、章源等8名責(zé)任人員的行政處罰決定書。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，易所試與中泰證券存在合謀拉抬公司股價(jià)，并進(jìn)行約定交易的違法行為。

操縱期間，易所試股價(jià)上漲81.68%，同期三板做市指數(shù)上漲4.46%，偏離度高達(dá)77.23%。證監(jiān)會(huì)決定對(duì)涉案主體給予警告，合計(jì)罰款273萬元。

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