上市公司、知名投資機構(gòu)今年在新三板布局頻頻，看似冷清的新三板或許正迎來最好的投資期。

繼英雄互娛（430127）、星座魔山（837639）、和信瑞通（836493）后，王思聰將再投資一家新三板公司，這次被看中的是天好電子（835701）。王思聰?shù)钠账纪顿Y旗下基金擬以4081萬元認購天好電子新增股份，占天好電子本次總募資額近一半。

不過，入股也有條件。天好電子為了拿到這次投資，公司股東與普思投資旗下基金等新增投資者簽訂了對賭條款，對未來業(yè)績和上市都作出承諾。

擬融9000萬元 王思聰旗下基金認購近一半

12月25日下午，天好電子發(fā)布股票發(fā)行認購公告，宣告其在新三板的第二次募資進入認購階段，認購時間為2017年12月26日9點-27日16點。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，天好電子本次股票發(fā)行方案首次發(fā)布在2017年12月8日，其擬以14元/股的價格發(fā)行642.86萬股（含），預(yù)計募資9000萬元（含）。當時，部分發(fā)行對象已確定完畢，包括天津普思一號資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱：普思一號）、平潭鼎石一號資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、南通建華創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、寧波梅山保稅港區(qū)華亨奧恒投資合伙企業(yè)（有限合伙）、曲水匯鑫茂通高新技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）5位新增投資者擬認購天好電子發(fā)行的434.63萬股，共投資6084.8萬元。

天好電子本次募資已確定的5名投資者擬認購情況（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

普思一號顯然是本次募資中最“給力”的投資者。不僅在于普思一號擬投資金額4080.8萬元占據(jù)了天好電子總募資額的近一半，其背后還站著自帶“吸睛效應(yīng)”的王思聰。公開資料顯示，普思一號的基金管理人為天津普思資產(chǎn)管理有限公司（下稱：普思資管），普思資管的股東為王思聰及其發(fā)起的北京普思投資有限公司。

若天好電子其他股東截止2017年6月30日的持股比例保持不變，且普思一號如約認購。發(fā)行完成后，持股291.49萬股的普思一號將成為天好電子第6大股東。

近年來，天好電子定增價可謂“節(jié)節(jié)攀升”。在今年7月份天好電子曾以4元/股的價格向公司監(jiān)事、核心員工等募資734萬元，2015年10月其掛牌前曾以1.25元/股的價格進行過股票發(fā)行。

豪氣對賭業(yè)績和上市 雙管齊下“找錢”

據(jù)天好電子披露，本次募資中的1900萬元計劃用來償還銀行貸款。據(jù)挖貝網(wǎng)了解，天好電子目前共有銀行貸款1930萬元，其中最快到期的為招商銀行490萬元貸款，截止日期為2018年2月15日。

除償還銀行貸款外，天好電子其它募資7100萬元將用于補充流動資金，其中3000萬元用于工資性支出，4100萬元用于外購貨款支付。

為了成功拿到這筆融資，天好電子第一、二大股東（截止2017年6月30日分別持股17.60%），即董事長武文生、總經(jīng)理李紅分別與普思一號等新增投資者簽訂對賭協(xié)議。

武文生、李紅作出業(yè)績承諾，天好電子2017年度稅后凈利潤不低于3689萬元（扣除非經(jīng)常性損益后，同時豁免股份支付事項造成的影響）；2018年度稅后凈利潤不低于4210萬元（扣除非經(jīng)常性損益后）；2019年度稅后凈利潤不低于4991萬元（扣除非經(jīng)常性損益后）。如天好電子2017年-2019年實現(xiàn)的經(jīng)審計后的累計凈利潤未達到承諾金額，則武文生、李紅對投資方進行現(xiàn)金補償。

不過，從天好電子上半年的業(yè)績來看，今年業(yè)績承諾要達標有點“懸”。挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，天好電子今年上半年的營收為7191.4萬元，凈利潤僅為248.3萬元，意味著其下半年要實現(xiàn)超過3440萬元的凈利潤才能實現(xiàn)今年的業(yè)績承諾。

此外，武文生、李紅對投資者作出回購承諾，在4種情形中的任一事項發(fā)生時，投資方有權(quán)單獨要求承諾方按照約定的時間及價格回購投資方所持全部或部分認購股份，或由投資方向承諾方指定的第三方轉(zhuǎn)讓其所持有的全部或部分股份。4種情形分別為：天好電子在2019年12月31日前未能向中國證監(jiān)會遞交上市申報材料；因天好電子和/或武文生、李紅對《股份認購協(xié)議》及本協(xié)議的任何重大違反而導致投資方依據(jù)約定終止《股份認購協(xié)議》及本協(xié)議的；天好電子實際控制權(quán)發(fā)生變化；武文生、李紅和/或天好電子發(fā)生違反法律法規(guī)的嚴重行政或刑事違法行為。

雙方同時約定，業(yè)績承諾、回購承諾等條款以及任何其它可能構(gòu)成天好電子首次公開發(fā)行股票并上市的法律障礙或?qū)μ旌秒娮由鲜羞M程造成任何不利影響的條款，于天好電子向中國證監(jiān)會遞交上市申報材料之日起自動失效。

除了發(fā)行股票募資，天好電子也采用其它方式“找錢”。12月25日天好電子發(fā)布的公告顯示，公司擬與招商銀行上海花木支行簽訂《借款合同》，授信金額3000萬元，期限為3年，武文生、李紅各自以其房產(chǎn)為貸款提供擔保。

新三板迎來最好投資期

據(jù)挖貝網(wǎng)不完全統(tǒng)計，天好電子已是王思聰今年第3次投資新三板公司。此前還有影視公司星座魔山、主營配用電自動化及應(yīng)用系統(tǒng)整體解決方案的和信瑞通。在2017年之前，還投資了主打游戲研發(fā)和發(fā)行、電競賽事組織的新三板明星企業(yè)英雄互娛，收益率高達65%。

而從這些公司所從事的業(yè)務(wù)來看，王思聰?shù)耐顿Y范圍從其自身可能更為關(guān)注的游戲電競、影視等泛娛樂領(lǐng)域，開始轉(zhuǎn)向真正的實業(yè)。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，本次王思聰擬投資的天好電子主要為政府和企事業(yè)單位提供包括軟件開發(fā)、IT產(chǎn)品應(yīng)用、系統(tǒng)集成、技術(shù)服務(wù)等四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的信息技術(shù)整體解決方案。

這樣的投資布局趨勢，與今年新三板的資金流向趨勢基本相符。在2017年12月21日舉辦的2018挖貝新三板領(lǐng)軍企業(yè)年會上，挖貝科技副總裁毛云杰指出，從新三板2017年整體融資情況來看，目前資金正轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟。

他表示，“2017年以來，獲得融資的企業(yè)數(shù)量較2016年呈下降趨勢，而平均融資額卻不斷上升，說明投資者在選擇投資標的時變得愈發(fā)‘挑剔’。”

天好電子業(yè)績情況一定程度上也驗證了新三板資金正向優(yōu)質(zhì)企業(yè)傾斜。其2017年上半年的業(yè)績雖然不甚理想，但2015年、2016年分別實現(xiàn)營收1.54億元、1.75億元；凈利潤分別為2798.98萬元、2944.26萬元。

今年以來，上市公司、知名投資機構(gòu)紛紛大力布局新三板，并購潮涌?；蛟S正如挖貝科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO周雪峰所言，新三板跑馬圈地的時代已經(jīng)過去，已進入全新時代，迎來最好的投資期。