近年來旅游演出市場火熱，旅游演出逐漸成為各類景點的標配，不少以旅游演藝為主營業(yè)務的公司，通過新三板市場觸電資本市場，但背后也折射出旅游演藝公司產品、收入結構單一，獲利難等問題。

和韻文化陷多重危機

近期，新三板有一家旅游演藝公司和韻文化（836358）陷入多重危機：未披露2016年年報且擬摘牌；失去主營收入來源；董監(jiān)高發(fā)生大變動。該公司市值曾一度高達24億元。

資料顯示，和韻文化主營為武當太極劇場的經營管理，通過武當太極劇場的《夢幻武當》演出服務獲得收益。從近幾年的業(yè)績看，和韻文化盈利狀況并不樂觀。公司2014年、2015年、2016年上半年營業(yè)收入分別為1410萬元、1119萬元、144萬元；凈利潤分別為455萬元、-9萬元、-72萬元。

2015年，和韻文化業(yè)績轉虧，公司歸咎于當年采取了下調門票價格的措施，同時，2015年公司營業(yè)成本也較前一年多了5個月的劇場承包費用。

2016年5月起，和韻文化對劇場劇目開始進行改編和排練，改編期間，公司與政府間的劇場承包經營協(xié)議中止，具體經營管理權由政府承擔。

截至目前，和韻文化尚未重新拿回太極劇場的經營管理權，主營業(yè)務停滯，也沒有持續(xù)性收入。和韻文化于2017年6月30日向股轉系統(tǒng)提出了終止掛牌的申請。

除和韻文化，新三板公司中從事旅游演藝業(yè)務的還有云南文化、陜西旅游、印象股份等。從2016年的業(yè)績看，陜西旅游的營收和凈利潤規(guī)模均位居第一，其他公司體量比較小。

這些公司多數(shù)擁有自己代表性的劇目，從業(yè)務模式上看，各有不同。推出《印象大紅袍》的印象股份分工明確，節(jié)目創(chuàng)作由觀印象公司負責，演出和運營由自己負責，印象股份每年需向觀印象提供10%的門票分成，以及額外的品質維護費和導演創(chuàng)意費。

相比上述公司，和韻文化將演藝節(jié)目全權外包，既不制作也不演出，其核心資產為武當山太極劇場經營權收入。經營權一旦被收回，又無其他業(yè)務支撐，公司主業(yè)自然難以為繼。

正如印象系列創(chuàng)始人王潮歌在接受媒體采訪時談到的，創(chuàng)意才是文化產業(yè)里最核心的東西。

旅游演藝獲利“有點難”

中國旅游研究院副研究員楊彥鋒表示，無論是主板還是新三板，旅游演藝項目逐漸成為相關企業(yè)的主打收入來源和主業(yè)，這與旅游企業(yè)上市相關規(guī)定有關。例如，旅游交通、旅游演藝、特許經營、旅游購物等，可以納入上市公司主業(yè)或資產的一部分，禁止門票項目進入景區(qū)的核心資產。此外，相比其他業(yè)務，從體量、消費頻度上來看，演藝項目的條件也十分優(yōu)越。

隨著大量競爭者入局，旅游演藝項目真正能從市場中獲利的仍是少數(shù)。

據(jù)道略演藝產業(yè)研究中心統(tǒng)計，大陸230個旅游演藝項目，真正盈利的大約不到9%，11%處于收支持平狀態(tài)，而80%處于虧損狀態(tài)。而20%未虧損項目，為100多億旅游演藝市場貢獻了80%的營收份額。

道略演藝研究表示，旅游演藝獲利難主要有以下原因：一是依附性強，旅游演藝本身不能構成一個旅游目的性項目，因此它只能依托500萬人以上的特大城市、著名的旅游目的地城市，以及年客流量不低于100萬以上的4A或5A級著名旅游景區(qū)。二是轉化率低。4%的游客—觀轉化率大致是平均水平，這種轉化率低的結果，也導致了其必須有大量的客源基礎，否則就是燒錢。三是投資額大。印象系列的投資基本都在1億元-3億元，這種投資比例在全國旅游演藝項目中占比接近50%，更有17%左右的演藝節(jié)目，投資額已超3億元。四是運營成本高，演員的開支、設備的更新和折舊成本，都是大項，支出不會因為觀眾的增加或減少而改變。據(jù)宋城集團分析，其人員成本及折舊成本共占其經營成本的71%，而印象系列的人員成本加折舊成本也占到了總運營成本的50%。

此外，編導人才稀缺也是行業(yè)面臨的問題。旅游演藝對劇本創(chuàng)作的要求極高，旅游演藝的持續(xù)創(chuàng)新能力以及衍生產品開發(fā)等方面的深度，將在很大程度上影響著旅游演藝的生命力。

對此，易觀智庫分析師朱正煜建議，應以演藝產品轉向IP化運營，拓展衍生產品，吸引散客。