“新三板改革一直在路上，但是不可能一蹴而就，改革當中應該堅持道路自信，保持監(jiān)管定力，同時與各方合作，齊心協(xié)力共同改革。風物長宜放遠量，再出發(fā)的新三板將在創(chuàng)業(yè)的路上走得更加穩(wěn)健。”昨日上午，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)市場發(fā)展部總監(jiān)孟浩在2017年第一財經新三板夏季峰會上演講時表示。

演講中，她回顧了今年上半年新三板市場運行的最新狀況，就當前的政策環(huán)境和意圖進行了闡釋和分析，并對市場上新三板改革放緩、監(jiān)管趨嚴等聲音進行了回應。

832家企業(yè)掛牌兩年后“長大”

數據顯示，截至今年6月底，新三板掛牌企業(yè)共11316家，其中創(chuàng)新層公司為1392家，主辦券商儲備擬掛牌企業(yè)近9000家，保持在較高水平。孟浩介紹，雖然上半年掛牌增速放緩，但掛牌公司經營持續(xù)向好，經濟新動能代表性突出。近兩年，掛牌企業(yè)營業(yè)收入和凈利潤整體復合增長率分別達到17.66%、26.97%。先進制造業(yè)和服務業(yè)已經成為新三板各產業(yè)中的雙支柱，其中現代服務業(yè)凈利潤占全市場的30.91%。此外，共有832家掛牌企業(yè)在掛牌兩年之后實現規(guī)模升級，從小微企業(yè)成長為大中企業(yè)。

孟浩同時提到，眾多掛牌企業(yè)依靠研發(fā)與人才實現了創(chuàng)新雙驅動，今年上半年共有2206家公司實施股權激勵和員工持股計劃。

融資方面，她介紹，上半年實現融資626.76億元，實體企業(yè)融資規(guī)模和去年基本持平。從結構上看，融資主要集中在非金融企業(yè)，制造業(yè)、水利環(huán)境、公共設施等行業(yè)融資占比上升明顯。

數據顯示，全市場并購重組活躍度繼續(xù)上升，上半年累計披露135次收購書，交易金額達205.91億元。市場交易方面，分化特征顯著，交易主要集中于股權分散度較高的企業(yè)。

規(guī)范發(fā)展才是長久之道

除了談及上半年新三板的發(fā)展情況，孟浩還介紹了新三板市場監(jiān)管工作的背景與成果。她表示，中央提出“穩(wěn)中求進”工作主基調，確保經濟平穩(wěn)健康發(fā)展，確保供給側結構性改革取得成效，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，這是當前金融服務和監(jiān)管工作的根本。這要求股轉系統(tǒng)以積極發(fā)展和深化改革為動力，完善市場功能滿足市場需求，也要以公平正義原則依法從嚴全面監(jiān)管，提升市場規(guī)范化水平和透明度。

針對前一段時間有關新三板監(jiān)管趨嚴的聲音，孟浩回應稱，股轉系統(tǒng)近期的確對關聯方資金占用、提前使用募集資金、違規(guī)擔保、信息披露違規(guī)等行為進行了處罰。新三板作為資本高度集中場所，資本逐利故事每天都在上演，而海量、多元、高成長的市場進一步加大了監(jiān)管的難度。如何在資本逐利下實現市場化資源配置，同時有效打擊非法謀取利益和不當獲取利益的行為，維護三公原則保持市場信心，這其中充滿制衡與博弈。

她表示，向違法違規(guī)行為亮劍是為市場更深層次改革與建設掃除障礙。對企業(yè)而言，規(guī)范發(fā)展才是長久之道，只有插上規(guī)范誠信的翅膀，才能在風起時御風而行。

聽見改革花開的聲音

關于新三板改革這一熱門話題，孟浩用“聽見花開的聲音”來比喻今年多項制度政策的完善。

她表示，在年初的監(jiān)管工作會議上，股轉系統(tǒng)確立了改革的主思路，強調以問題和需求為導向，通過完善分層管理，把發(fā)行、交易、投資者準入和監(jiān)管多方面改革貫通起來，為市場更深層次改革與建設掃除障礙，為眾多掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給，把市場積極效應釋放出來，同時始終把風險監(jiān)測、預警和處置貫穿于市場改革創(chuàng)新的全過程。只有深入推進依法從嚴監(jiān)管，做到有效監(jiān)管守住底線，因勢利導、積極作為，才能提升新三板的融資交易核心功能。

例如，今年3月份發(fā)布的《關于對協(xié)議轉讓股票設置申報有效價格范圍的通知》，有效地防范了異常價格申報和投資者違規(guī)操作，從而保護了投資者合法權益。6月28日，新三板投資者新規(guī)(即《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)投資者適當性管理細則(試行)》)出臺，一方面令投資者準入標準更為合理，另一方面進一步豐富了投資者類型，為市場帶來更加多元化的價值投資者。