新三板市場分層實施一周年后首次完成“換屆”。承擔新三板掛牌企業(yè)“把關、遴選”重任的主辦券商新三板“淘金”格局隨之改變。

據證券時報記者統(tǒng)計，96家主辦券商中，僅14家主辦券商推薦掛牌企業(yè)入選創(chuàng)新層的家數超過了30家，申萬宏源證券“命中”的創(chuàng)新層公司數量最多，達91家。

數據顯示，多數主辦券商“命中”的創(chuàng)新層企業(yè)數量與所持續(xù)督導的企業(yè)總數并不成比例，且命中率較低。僅5家主辦券商推薦掛牌企業(yè)入選創(chuàng)新層的比例超過兩成。其中，東方花旗證券督導的企業(yè)入選創(chuàng)新層共68家，占總推薦掛牌企業(yè)數量的26.47%。

多位主辦券商負責人接受記者采訪時表示，現階段創(chuàng)新層的交易制度、入選標準仍有待完善，“只有真正做到權利義務對等，才能讓更多優(yōu)質企業(yè)在創(chuàng)新層‘綻放’。”

5家券商命中率超兩成

據了解，創(chuàng)新層聚集了新三板絕大多數的優(yōu)質企業(yè)，拿到創(chuàng)新層公司多少，在一定程度上反映了券商在新三板的淘金能力。

記者對比1393家創(chuàng)新層掛牌公司名單發(fā)現，96家主辦券商中，申萬宏源推薦掛牌企業(yè)入圍創(chuàng)新層的數量最多，一共命中91家；其次是中信建投，共78家；排名第三的是安信證券，命中63家；中泰證券和廣發(fā)證券位列第四、第五，分別有62家、57家企業(yè)入圍創(chuàng)新層名單。

值得注意的是，主辦券商命中的創(chuàng)新層公司數量多，但不代表命中率高。僅5家券商命中率超兩成，分別是東方花旗證券、華融證券、中信建投證券、天風證券及中山證券。具體而言，東方花旗證券督導的掛牌公司入選創(chuàng)新層共有18家，占總推薦掛牌企業(yè)數量的26.47%；其次是華融證券，占比21.18%。

華南地區(qū)一家上市券商新三板業(yè)務負責人分析稱，部分券商之所以命中率高，主要是由于在篩選項目時標準嚴格，注意企業(yè)成長性，掛牌后提供持續(xù)增值服務、督導服務也很重要。

不過，依然存在“很努力，但命中率仍很低”的券商。最新統(tǒng)計數據顯示，國融證券共推薦掛牌企業(yè)211家，但入選創(chuàng)新層的企業(yè)僅有6家，命中率僅為2.84%。東莞證券和西南證券命中率分別為9.92%和8.55%。

此外，至少有6家主辦券商所推薦督導的掛牌企業(yè)中，沒有1家入圍創(chuàng)新層。

期待創(chuàng)新層制度紅利落地

“分層調整屬于正常變動，在沒有配套政策出來的前提下，對市場基本沒有什么實質性影響。”北京一家中型券商推薦掛牌業(yè)務負責人告訴記者，現階段各市場主體仍在期待創(chuàng)新層的制度紅利落地。

上述人士還提到，分層實施一年后，“很多優(yōu)質企業(yè)都沒有做市或者退出做市了。”最新創(chuàng)新層名單中，做市企業(yè)數量575家，占比僅41.28%。“市場中有一部分創(chuàng)新層的做市企業(yè)已經或者擬轉協議交易，這些企業(yè)對維持創(chuàng)新層資格也不太在意。”

值得注意的是，今年創(chuàng)新層新名單中被調出的公司達321家，可謂“大換血”，除了“因轉道A股IPO而自愿放棄”外，安信證券研究中心新三板研究負責人諸海濱分析稱，主要因為共同標準較嚴格以及部分公司業(yè)績下滑，另外，在嚴格的監(jiān)管背景之下，還有不少公司因違規(guī)被處罰。

多位市場人士認為，現階段創(chuàng)新層公司的權利和義務并沒有完全匹配。嚴格的監(jiān)管使得創(chuàng)新層公司面臨著高昂的成本，但是交易制度的不完善又使得留在創(chuàng)新層的公司享有的權利有限。