據(jù)統(tǒng)計，所有披露年報的新三板公司，營業(yè)收入合計1.7萬億元，平均每家公司1.65億元，同比增長17%；凈利潤合計1161億元，平均每家公司1100萬元，同比增長11%。

截至5月2日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）年報披露完畢。11113家掛牌企業(yè)中有10554家企業(yè)完成了年報披露工作。

據(jù)統(tǒng)計，所有披露年報的新三板公司，營業(yè)收入合計1.7萬億元，平均每家公司1.65億元，同比增長17%；凈利潤合計1161億元，平均每家公司1100萬元，同比增長11%。

新三板市場向來被認(rèn)為是全國中小微企業(yè)聚集之地，而集中披露的年報也成為了觀察中國中小微企業(yè)生存現(xiàn)狀的最直觀樣本。

值得注意的是，新三板掛牌企業(yè)中新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占比不小，作為經(jīng)濟(jì)活力的體現(xiàn)，新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)2016年的成績單也頗受市場關(guān)注。

記者根據(jù)中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃所涵蓋的行業(yè)，范圍選取了節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)等公司作為新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)模板參考。

而根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，目前有2753家公司屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，這一企業(yè)數(shù)量占所有企業(yè)數(shù)量的25%。

新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績不理想

但事實(shí)上，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)掛牌公司2016年的成績并不理想。2753家企業(yè)中，有2621家企業(yè)發(fā)布了年報，剩下還有131家企業(yè)未能在年報披露截止日前公布年報，被全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)暫停轉(zhuǎn)讓。

2621家企業(yè)中，有1196家企業(yè)在2016年業(yè)績出現(xiàn)了下滑。其中，更是有67家企業(yè)2016年凈利潤下滑超過了1000%。

而盈利層面，2621家企業(yè)中，有643家企業(yè)在2016年出現(xiàn)了虧損，虧損企業(yè)數(shù)量的比例在全部企業(yè)中占比為25%，這一比例也趨同于全部掛牌企業(yè)中虧損的比例。

“但實(shí)際上，在新三板中，新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)成長性要高于一般企業(yè)，這一點(diǎn)也反饋在融資時企業(yè)所要求的高投后市盈率。因此，無論從虧損占比還是業(yè)績增速下滑這兩項(xiàng)都能看出2016年新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)在一定程度上遭遇了成長的煩惱。”中信建投一位投行部人士告訴記者。

從全市場來看，戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)新興行業(yè)也不能排在市場前列。相比之下，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)不管是營業(yè)收入增長，還是凈利潤增長，在所有行業(yè)中都是最高的。 而這三個行業(yè)均不是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的公司。

除了居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，營業(yè)收入增長排名前五還有教育業(yè)，增幅達(dá) 45%；衛(wèi)生和社會工作，增幅為34%。

記者查閱了大量新興產(chǎn)業(yè)公司的年報后發(fā)現(xiàn)，造成新興產(chǎn)業(yè)掛牌企業(yè)業(yè)績下滑的一個主要因素是行業(yè)競爭激烈程度加劇。

以掛牌公司搜搜電商（835325）為例，公司在解釋為何2016年凈利潤出現(xiàn)大幅下滑時表示，因?yàn)閼?zhàn)略調(diào)整及市場競爭激烈導(dǎo)致業(yè)務(wù)量減少從而導(dǎo)致營業(yè)收入減少，相應(yīng)的也影響到了公司的業(yè)績。

除此之外，2016年高成本也成為遏制新興產(chǎn)業(yè)公司成長的重要因素之一。安暢網(wǎng)絡(luò)便是此中代表。

實(shí)際上，2016年安暢網(wǎng)絡(luò)的營業(yè)收入是增加的，其營業(yè)收入為4759萬元，同比增長37.98%。但公司凈利潤卻為-1540萬元，同比下滑575%。

公司董秘告訴記者：“營業(yè)收入增長，是公司不斷拓展新客戶和存量客戶的持續(xù)擴(kuò)容所帶來的訂單增加、銷售額相應(yīng)增加所致。但另一方面由于公司訂單增加所需的硬件設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)資源也相應(yīng)擴(kuò)容，同時公司仍處于大力進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、全國資源布局和平臺建設(shè)階段，導(dǎo)致現(xiàn)階段網(wǎng)絡(luò)資源成本增加高于收入的增加，以及因公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，人員擴(kuò)張使得人工成本也增長較大。”

根據(jù)財報顯示，成本過高疊加增加市場投放力度，廣告費(fèi)用增長較多使得安暢網(wǎng)絡(luò)毛利率下滑明顯，最終也阻礙了公司業(yè)績的持續(xù)成長。

“新三板市場上都是中小微企業(yè)，因此這一類新興產(chǎn)業(yè)公司實(shí)際上會出現(xiàn)不穩(wěn)定的高增長，但在遇到規(guī)模擴(kuò)張以及成本增加的情況時，大多數(shù)企業(yè)的成長就要出問題，因此這也是我們?yōu)槭裁匆扑]在基本面層面具有較高成長性，并且已經(jīng)具備一定規(guī)模、盈利能力較為穩(wěn)定的新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)標(biāo)的。”華龍證券中小企業(yè)融資部人士告訴記者。

年報“脫水”

那么，除了行業(yè)競爭更加激烈，成本一再飆升之外，還有哪些因素造成了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)2016年成長的煩惱？

中泰證券一位券商分析師表示，戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)新興企業(yè)無論是凈利潤增速下滑，還是營業(yè)收入規(guī)?？s減在一定程度上和新三板市場今年對年報會計層面要求高有很大的關(guān)系。

在此之前，記者了解到，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)曾在年報密集披露之前召集各家中介機(jī)構(gòu)的人士培訓(xùn)年報披露相關(guān)事宜。

其中一位與會人士便告訴記者，相關(guān)培訓(xùn)會的主要目的是做好掛牌公司2016年年報審計及披露工作，提高財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量，預(yù)防財務(wù)造假等惡性事件發(fā)生。

記者了解到，證監(jiān)會會計部也在近期對中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行施壓。

中金公司投行部一位人士告訴記者：“事實(shí)上，仔細(xì)分析一些新興產(chǎn)業(yè)公司業(yè)績暴跌的原因，并非行業(yè)或者成本因素，在公司應(yīng)該兌現(xiàn)成長的時候卻出現(xiàn)了業(yè)績的下滑，這樣的情況很有可能就是在同審計機(jī)構(gòu)商討后的年報脫水情況。”

值得注意的是，國內(nèi)年報披露過程中大型會計師事務(wù)所瑞華被罰一事也與監(jiān)管層上述表態(tài)有所呼應(yīng)。

“瑞華所給市場提了一個醒，在年報特別是財務(wù)報告方面，新三板審核要求在不斷提高，監(jiān)管力度也在加強(qiáng)，現(xiàn)在雖然有潛在的制度創(chuàng)新預(yù)期，但前提還是誠實(shí)守信以及規(guī)范運(yùn)作。”東北證券新三板研究中心負(fù)責(zé)人付立春表示。

記者還了解到，監(jiān)管層對整個新三板市場的監(jiān)管力度都將再上一個臺階，對此次年報披露工作或會計師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)情況的檢查便是開端。

“年報披露期一些新三板白馬股，尤其是新興產(chǎn)業(yè)公司的業(yè)績變臉讓很多投資者踩雷，所以在年報‘脫水’后，一些業(yè)績踏實(shí)、估值較低的公司或?qū)⒂瓉頇C(jī)構(gòu)更多的關(guān)注。”硅谷天堂一位項(xiàng)目組的人士對記者表示。