原標(biāo)題：新三板新天藥業(yè)IPO成功過(guò)會(huì)！172戶股東一起飛

今日（4月12日），新天藥業(yè)（831215.OC 創(chuàng)新層 協(xié)議）登錄主板的IPO申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過(guò)，成為繼江蘇中旗、拓斯達(dá)、三星新材、光莆電子后，第五家成功從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股的新三板掛牌企業(yè)，也是今年以來(lái)第119家成功過(guò)會(huì)的企業(yè)。

從申報(bào)獲受理，到今天成功過(guò)會(huì)，新天藥業(yè)共用時(shí)656天。雖然，在成功轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股的五家新三板企業(yè)中，新天藥業(yè)用時(shí)最久，可是其IPO獲批卻有另外一層意義——集郵黨的首場(chǎng)勝利。

根據(jù)2014年-2016年報(bào)數(shù)據(jù)，新天藥業(yè)股東數(shù)量分別為146戶、171戶、172戶，而其在2014年10月23日掛牌后8個(gè)月（2015年6月18日），即宣布因向證監(jiān)會(huì)提交IPO材料而暫停股票交易。

停牌前，新天藥業(yè)共有41個(gè)實(shí)際交易日，累計(jì)交易近1800萬(wàn)元，而且其在掛牌期間并沒有進(jìn)行定向增發(fā)。由此可以推定，至少有25名新三板投資者是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)入新天藥業(yè)的。

相比起江蘇中旗、拓斯達(dá)、三星新材、光莆電子缺少二級(jí)市場(chǎng)交易，新天藥業(yè)此番成功過(guò)會(huì)，既是企業(yè)上下的喜事，也是新三板集郵黨的勝利。

目前，貴陽(yáng)新天生物技術(shù)開發(fā)有限公司持有新天藥業(yè)58.59%股份，是新天藥業(yè)的控股股東，而自然人董大倫持有貴陽(yáng)新天生物技術(shù)開發(fā)有限公司80.00%股份，是公司的實(shí)際控制人。據(jù)2016年年報(bào)，新天藥業(yè)前十大股東如下：

值得一提的是，此次并非新天藥業(yè)首次沖擊IPO，早在2012年3月，新天藥業(yè)就向證監(jiān)會(huì)提交上市申報(bào)材料。后因IPO暫停、企業(yè)推廣基藥產(chǎn)品等原因，新天藥業(yè)選擇了放棄。2年后，新天藥業(yè)轉(zhuǎn)而掛牌新三板。

公開資料顯示，新天藥業(yè)主營(yíng)泌尿系統(tǒng)疾病類、婦科類及其他病因復(fù)雜類疾病用藥的中 成藥產(chǎn)品研究開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。目前，公司擁有藥品生產(chǎn)批件 50 余個(gè)，獨(dú)家品種 13 個(gè)，主導(dǎo)產(chǎn)品寧泌泰膠囊、坤泰膠囊、苦參 凝膠、夏枯草口服液均為國(guó)內(nèi)獨(dú)家品種，而這4種產(chǎn)品也構(gòu)成了新天藥業(yè)的主要收入來(lái)源：

注：截圖自新天藥業(yè)2016年年度報(bào)告

2013年至2016年，新天藥業(yè)業(yè)績(jī)一直在增長(zhǎng)，四年?duì)I收分別為4.06億元、4.54億元、5.22億元和6.33億；凈利潤(rùn)分別為1509萬(wàn)元、3312萬(wàn)元、4201萬(wàn)元和5707萬(wàn)元。

雖然，新天藥業(yè)已成功過(guò)會(huì)，但其仍有四點(diǎn)問(wèn)題受到證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的重點(diǎn)關(guān)注，分別是：

1、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：

（1）報(bào)告期各期管理費(fèi)用中技術(shù)開發(fā)費(fèi)涉及會(huì)務(wù)及評(píng)審費(fèi)用的具體構(gòu)成情況及其合理性；

（2）技術(shù)開發(fā)費(fèi)和市場(chǎng)推廣費(fèi)的相關(guān)內(nèi)部控制制度的建設(shè)情況及其運(yùn)行的有效性；

（3）技術(shù)開發(fā)費(fèi)等相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合行業(yè)慣例和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查意見。

2、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明報(bào)告期各期發(fā)行人銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)上市公司平均水平以及銷售費(fèi)用、市場(chǎng)及學(xué)術(shù)推廣費(fèi)逐年大幅增長(zhǎng)的具體原因和合理性，報(bào)告期各期市場(chǎng)及學(xué)術(shù)推廣費(fèi)的具體分項(xiàng)構(gòu)成，并結(jié)合訂單獲取方式、流程，補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人相關(guān)內(nèi)部控制制度能否有效防范商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行人相關(guān)內(nèi)控制度的執(zhí)行情況及其有效性。請(qǐng)保薦代表人就發(fā)行人是否符合《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》第八條、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十一條、第十七條等相關(guān)規(guī)定發(fā)表核查意見。

3、請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合同行業(yè)上市公司的實(shí)際情況進(jìn)一步說(shuō)明研究開發(fā)支出資本化時(shí)點(diǎn)確定的合理性，是否符合行業(yè)慣例，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；在公司撤回聚甲酚磺醛凝膠藥品注冊(cè)申請(qǐng)的情況下，相關(guān)研發(fā)支出予以資本化是否符合行業(yè)慣例和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查的依據(jù)、過(guò)程和結(jié)論。

4、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人的原國(guó)有股東肉聯(lián)廠、集體股東供銷機(jī)械廠轉(zhuǎn)讓其所持新天有限（發(fā)行人前身）的股權(quán)所履行的程序和審批情況，是否符合當(dāng)時(shí)有效的國(guó)有資產(chǎn)管理及集體資產(chǎn)管理的法律法規(guī)和規(guī)章規(guī)則的規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明對(duì)前述事項(xiàng)的核查情況。