種種跡象表明，新三板集郵策略投資熱正在向精選層概念股轉(zhuǎn)移。

精選層概念股有啟動跡象

自2月21日，中國證券報爆出精選層消息之后，入圍的32家（證券時報篩選）新三板公司中有24家企業(yè)上漲，占75%，但有19家企業(yè)漲跌幅都不超過4%。在市場反應(yīng)的背后究竟意味著什么呢？

上述32家的其中一位企業(yè)負責人說：“我這幾天接到的相關(guān)咨詢電話比以前多了，要求來調(diào)研機構(gòu)也多了。” 另外，該消息也成為新三板投資圈熱議的話題，投資機構(gòu)都以自己的條件篩選個股，并互相交流以尋找到共認。

可見，市場雖然看上去漲幅平淡，但較以往的經(jīng)驗來看，他們確實吸引了投資者關(guān)注。

從行情上看，點擊網(wǎng)絡(luò)(832571.OC)在21日到23日的三個轉(zhuǎn)讓日中成交額占據(jù)榜首的位置，為2500萬元，瑤瑤領(lǐng)先于第二名聯(lián)贏激光(833684.OC)的1500多萬元。但是僅在24日一個轉(zhuǎn)讓日，聯(lián)贏激光突然放量，一天成交高達4352萬元，搶占第一名的位置。“從量能上看，具有精選層概念的個股正在被市場所發(fā)掘。”一位投資人說，“從點擊網(wǎng)絡(luò)近期股價上看，已經(jīng)明顯成為資金追逐的對象，而在24日行情突變的企業(yè)何止聯(lián)贏激光一家，中潤新能（831890.OC）在這一天也暴漲14.5%。”

另一個擅長新三板二級市場投資者表示，長期被市場看好的點擊網(wǎng)絡(luò)(832571.OC)、億童文教(430223.OC)、海航冷鏈(831900.OC)等新三板公司依舊被市場資金持續(xù)追捧，而像沃捷傳媒(430174.OC)、銀橙傳媒(830999.OC)、雷騰軟件(430356.OC)等企業(yè)疲弱行情也有啟動的跡象。

“由于新三板流動性差，因此，符合精選層要求的個股估值會在少量資金的推動下直追創(chuàng)業(yè)板業(yè)市場的平均估值，所以市場給投資者的機會并不多。”上述投資者說。

對于這種概念投資的風險如何規(guī)避呢？上述投資者表示，目前精選層是否能在今年推出還不確定，因此最好選擇做市數(shù)量較多的企業(yè)，這樣在流動性上有一定的保證。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，做市商超過10家的有15家新三板公司，點擊網(wǎng)絡(luò)(832571.OC）、凱路仕(430759.OC)、海航冷鏈(831900.OC)的做市最多，分別為16家、18家和23家。

精選層概念或延續(xù)集郵策略投資熱情

“精選層概念與集郵策略形成銜接。”某資深投資機構(gòu)負責人表示，2016年至今，新三板市場上唯一有效的投資策略是集郵策略，也就是投資那些具有IPO條件的公司。“如今，這一概念已經(jīng)被市場炒爛了。”他說，“精選層概念正好可以延續(xù)市場投資熱情。”

眾所周知，符合集郵概念的企業(yè)在IPO之前會選擇做三件事：協(xié)議轉(zhuǎn)讓或變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓、控制股東人數(shù)在200人以內(nèi)、清退三類資金?？傊M量使自己回到未掛牌之前的狀態(tài)。這樣做的原因是企業(yè)在提交IPO申請材料之后，能夠盡可能快的通過審核。

而精選層概念篩選出來的企業(yè)正好與集郵概念相反。企業(yè)要做市轉(zhuǎn)讓，股東人數(shù)不能太少：100人可以，超過200人也行。盈利情況必須要超過創(chuàng)業(yè)板IPO的水平。3000萬或是5000萬等待。

上述負責人稱，兩種概念選擇的企業(yè)不同，在集郵策略逐漸被市場熟知之后，投資機構(gòu)都在尋找新的熱點，精選層的出現(xiàn)，正好讓資金找到了方向。

一位北京的投資人表示，精選層企業(yè)還存在轉(zhuǎn)板概念，前不久劉士余剛剛提出的苗圃論、土壤論，上周末國務(wù)院新聞發(fā)布會上又重點提出新三板分層發(fā)展問題。這些很可能與國務(wù)院反復強調(diào)“推進轉(zhuǎn)板機制”對應(yīng)。在制度建設(shè)中，監(jiān)管部門也希望優(yōu)秀的企業(yè)通過正當通道進入創(chuàng)業(yè)板，精選層可成為轉(zhuǎn)板機制設(shè)計的最好抓手。

最重要的，全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強在2016年一次公開演講是提到，“交易所是交易過度，新三板是交易不足”的現(xiàn)象，而全國股轉(zhuǎn)公司法律部總監(jiān)伍云也曾經(jīng)說過，“拿著上市公司的尺子量掛牌公司，要不缺乏依據(jù)量不著，要么就是量過了。”而精選層的概念正好可以滿足上述兩位股轉(zhuǎn)公司的領(lǐng)導對新三板市場的期盼。

“像點擊網(wǎng)絡(luò)這樣的又符合IPO的條件，又符合精選層要求的企業(yè)，將會成為市場的熱點。”上述投資人說。

附：證券時報根據(jù)專家建議篩選出的32家公司名單：貝特瑞、中喜生態(tài)、億童文教、凱路仕、中潤油、伊禾農(nóng)品、騎士乳業(yè)、聯(lián)贏激光、伊賽牛肉、銀橙傳媒、盈谷股份、中磁視訊、海航冷鏈、沃捷傳媒、哇棒傳媒、首都在線、百通能源、觀典防務(wù)、上陵牧業(yè)、創(chuàng)力股份、點擊網(wǎng)絡(luò)、福特科、銀音科技、東亞裝飾、金潤科技、企源科技、華嶺股份、領(lǐng)信股份、光維通信、雷騰軟件、豐電科技、頌大教育。