一邊旅行，一邊學(xué)習(xí)，“寓教于樂”的這種旅行方式就是研學(xué)旅行。2013年2月國務(wù)院印發(fā)《國民旅游休閑綱要（2013—2020年）》，提出“逐步推行中小學(xué)生研學(xué)旅行”的設(shè)想。

近日，以研學(xué)旅行為主營業(yè)務(wù)的北京中凱國際旅游股份有限公司（簡稱“中凱國際”），打算掛牌新三板，但是由于微利等因素被股轉(zhuǎn)公司質(zhì)疑其持續(xù)經(jīng)營能力。

公司微利被股轉(zhuǎn)問詢持續(xù)經(jīng)營能力

據(jù)了解，中凱國際主要提供以中小學(xué)生為主的研學(xué)旅行、以社會(huì)團(tuán)體為主的定制旅游服務(wù)。

研學(xué)旅行是由學(xué)校根據(jù)區(qū)域特色、學(xué)生年齡特點(diǎn)和各學(xué)科教學(xué)內(nèi)容需要，組織學(xué)生通過集體旅行、集中食宿的方式走出校園，在與平常不同的生活中拓展視野、豐富知識(shí)，加深與自然和文化的親近感，增加對集體生活方式和社會(huì)公共道德的體驗(yàn)。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，中凱國際近日已經(jīng)向股轉(zhuǎn)公司提交了審查材料，擬掛牌新三板。

12月14日，股轉(zhuǎn)公司就持續(xù)經(jīng)營能力等問題對中凱國際進(jìn)行了問詢，要求中凱國際以列表形式結(jié)合利潤表項(xiàng)目進(jìn)一步量化分析公司報(bào)告期凈利潤為微利的原因；補(bǔ)充說明中凱國際總資產(chǎn)、股東權(quán)益低，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額持續(xù)為負(fù)對公司可持續(xù)經(jīng)營能力的影響。

目前，中凱國際還未披露相關(guān)回復(fù)。

挖貝網(wǎng)新三板研究資料顯示，中凱國際2014年、2015年、2016年1-5月營收分別為2113.01萬元、4987.91萬元、3486.31萬元；凈利潤分別為18.59萬元、12.9萬元、17.57萬元，毛利率分別為9.51%、7.13%、7.16%。

據(jù)公開資料顯示，A股上市公司中國國旅（601888）2014年、2015年毛利率分別為9.26%、9.65%，與其相比，中凱國際毛利率水平在同行業(yè)上市公司中偏低，凈利潤金額較小、存在盈利能力較弱的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，中凱國際2014年、2015年、2016年1-5月經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-125.61萬元、-54.34萬元和-171.74萬元，連續(xù)3個(gè)報(bào)告期均為負(fù)。

研學(xué)旅行納入教學(xué)計(jì)劃或迎春天

中凱國際主營業(yè)務(wù)之一是研學(xué)旅行，且近年來，研學(xué)旅行在中凱國際營收占比越來越高，2014年、2015年、2016年1-5月研學(xué)旅行在中凱國際營收占比分別為36.11%、32.3%和41.79%。

中凱國際營業(yè)收入構(gòu)成（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

挖貝網(wǎng)了解到，研學(xué)旅行業(yè)務(wù)主要發(fā)生于在校期間，所以中小學(xué)學(xué)生是研學(xué)旅行的主體。據(jù)統(tǒng)計(jì)2015年全國義務(wù)教育階段在校生1.4億人，如果研學(xué)旅行全面展開，將是中國最大的游客群體，市場規(guī)模將達(dá)300億。

昨日，《教育部等11部門關(guān)于推進(jìn)中小學(xué)生研學(xué)旅行的意見》出臺(tái)，提出將研學(xué)旅行納入學(xué)校教育教學(xué)計(jì)劃?！兑庖姟芬蟾鞯亟逃姓块T要加強(qiáng)對中小學(xué)開展研學(xué)旅行的指導(dǎo)和幫助。各中小學(xué)要把研學(xué)旅行納入學(xué)校教育教學(xué)計(jì)劃，促進(jìn)研學(xué)旅行和學(xué)校課程有機(jī)融合。

研學(xué)旅行納入教學(xué)計(jì)劃，對于以研學(xué)旅行為主營業(yè)務(wù)的中凱國際來說，能不能借助該利好政策，發(fā)展壯大還未可知。