8月以來(lái)，股轉公司頻出重拳。繼對調整掛牌門(mén)檻、提高財務(wù)核算質(zhì)量等問(wèn)題進(jìn)行明確后；8月8日晚，《掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）》重磅來(lái)襲，對新三板募集資金管理，對賭協(xié)議以及類(lèi)金融企業(yè)股票發(fā)行問(wèn)題等三方面作出具體釋義。

股轉對一切不務(wù)正業(yè)的募資Say no

剪不斷理還亂，新三板企業(yè)募資的奇葩事，一直是新三板規范治理的重災區。

比如說(shuō)，新三板企業(yè)睿安特（834847）擅自改變資金用途，將融資的2750萬(wàn)拿去償還銀行貸款，且收款賬戶(hù)與股票發(fā)行認購公告中所列的賬號不一致。

又比如，宇昂科技（430179）在未履行內部決議程序、未告知主辦券商，也未及時(shí)披露對外投資公告前，擅自改變募集資金用途用于購買(mǎi)二級市場(chǎng)A股股票及分級基金。

股轉公司出手了，對這些統統Say no！

除金融類(lèi)企業(yè)外，募集資金用于持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)或借予他人、委托理財等財務(wù)性投資。NO！

募集資金直接或者間接投資于以買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司。NO！

募集資金用于股票及其他衍生品種、可轉換公司債券等的交易。NO！

通過(guò)質(zhì)押、委托貸款或其他方式變相改變募集資金用途。NO！

上面這些被股轉公司明令禁止的條款中，尤以購買(mǎi)理財產(chǎn)品倍受新三板掛牌企業(yè)的青睞。據三板虎（微信公眾號：sanbanhu）查閱股轉系統官網(wǎng)，從2016年1月1日至8月11日止，新三板掛牌公司公布的理財相關(guān)公告竟高達1401個(gè)！與新三板掛牌總數想比，也就是說(shuō)，幾乎每6家企業(yè)中，就有1家曾購買(mǎi)了至少1個(gè)理財產(chǎn)品。

同時(shí)，文件中還特別指出，掛牌公司應當防止募集資金被控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方占用或挪用，并采取有效措施避免控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方利用募集資金投資項目獲取不正當利益。

就在文件發(fā)布的第二天，8月9日，就有金馬揚名（835144）、天瑞電子（837601）、金洋新材（832490）等多家新三板企業(yè)因為資金占用問(wèn)題被各自的主辦券商發(fā)布了風(fēng)險提示報告。

據三板虎不完全統計，此次因此中招需要整改的新三板掛牌企業(yè)應該有不少于千家。

怎么募？怎么花？一一招來(lái)

三板虎歷來(lái)遵循的做事原則是：提出問(wèn)題，分析問(wèn)題，解決問(wèn)題。

在這一點(diǎn)上，股轉公司跟三板虎可謂是不謀而合??！針對一系列新三板存在的不務(wù)正業(yè)的募資問(wèn)題，股轉也提供了解決問(wèn)題的方案。股轉表示：要從根源上杜絕此類(lèi)不務(wù)正業(yè)的募資行為。

具體怎么做呢？

掛牌公司股票發(fā)行方案中應當詳細披露本次發(fā)行募集資金的用途并進(jìn)行必要性和可行性分析。

此外，掛牌公司股票發(fā)行方案中應當詳細披露前次發(fā)行募集資金的使用情況，包括募集資金的具體用途、投入資金金額以及對掛牌公司經(jīng)營(yíng)和財務(wù)狀況的影響等。

同時(shí)，掛牌公司應按照發(fā)行方案中披露的募資用途使用，改變募集資金用途的，應當在董事會(huì )審議后及時(shí)披露，并提交股東大會(huì )審議。

這就完了嗎？還沒(méi)呢！

除此之外，掛牌企業(yè)要設立募集資金專(zhuān)項賬戶(hù)！將專(zhuān)戶(hù)作為認購賬戶(hù)，該專(zhuān)戶(hù)不得存放非募集資金或用作其他用途。

同時(shí)，掛牌公司應當在發(fā)行認購結束后驗資前，與主辦券商、存放募集資金的商業(yè)銀行簽訂三方監管協(xié)議，三方監管協(xié)議應當在股票發(fā)行備案材料中一并提交報備。

這標準，與A股比起來(lái)也是有過(guò)之而無(wú)不及??！

監管條例頻出，新三板市場(chǎng)全面規范在即

《掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）》除了對募集資金的業(yè)務(wù)規范及相關(guān)管理進(jìn)行明確外；還對認購協(xié)議中的特殊條款應當符合哪些監管要求進(jìn)行了一一列舉；同時(shí)對類(lèi)金融企業(yè)借殼掛牌的行為進(jìn)行了約束。

不難發(fā)現，今年以來(lái)監管層對于新三板市場(chǎng)的規范尤為重視。

1月，股轉公司連發(fā)《以強有力的市場(chǎng)監管護航新三板》、《全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法（試行）》兩文；3月，發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)工作有關(guān)問(wèn)題的通知》；4月，公布《全國中小企業(yè)股份轉讓系統自律監管措施和紀律處分實(shí)施辦法（試行）》；6月，發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商內核工作指引（試行）》。

這也顯示了監管層全面規范新三板市場(chǎng)的決心。

在發(fā)布本次《掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）》的同時(shí)，全國股轉公司還表示，募資新規并不僅僅應用于未進(jìn)行融資或已提交定增申請材料但還未實(shí)施融資的公司，對2015年1月1日至今已經(jīng)掛牌的企業(yè)，公司及其主辦券商應在30個(gè)轉讓日內完成兩項工作：募集資金尚未使用完畢的，應設立募集資金專(zhuān)項賬戶(hù)，并將募集資金轉入其中；資金已經(jīng)使用完畢的，主辦券商應在核查后提交專(zhuān)項檢查報告。

這一點(diǎn)也得到了券商的證實(shí)，就有證券公司承做新三板業(yè)務(wù)的工作人員表示，“全國股轉系統通知，如果還沒(méi)有提交材料的公司，必須按照要求來(lái)披露發(fā)行方案，如果已披露的，必須按照要求修改后重新披露，并且建立并披露募集資金管理的內部控制制度、設立募集資金專(zhuān)項賬戶(hù)。”