國外整個二手車行業(yè)的上游車源都控制在金融公司手里，而國內(nèi)上游車源卻都集中在個人手里。所以，當(dāng)未來金融發(fā)展到一定階段，國內(nèi)金融公司可能會壟斷上游的銷售車源，為下游提供批量的資源整合。

“最大的風(fēng)險不是來自于客戶、不是來自于車輛，而是來自于行業(yè)。現(xiàn)在每天都有一個金融公司冒出來，這些金融公司會在很多環(huán)節(jié)進行省略，對用戶放松要求。”7月30日，車車匯聯(lián)合創(chuàng)始人黃濤認(rèn)為，汽車金融的泡沫導(dǎo)致了無序競爭。

中國汽車后市場有將近萬億規(guī)模，數(shù)字非常讓人振奮。與此相對的是，在當(dāng)下微利時代，企業(yè)如何實現(xiàn)快速發(fā)展是縈繞在每位創(chuàng)業(yè)者心頭的焦慮和困惑。

資本看到了市場巨大潛力，最近兩年大量創(chuàng)業(yè)公司蜂擁而入。但現(xiàn)實狀況是，中國汽車金融面臨多方面的困局，比如征信數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確；數(shù)據(jù)不互通；行業(yè)亂局下惡性競爭等等。

汽車金融市場整體上仍處于“野蠻時代”。V車圈發(fā)起人李建設(shè)表示，目前中國汽車后市場仍保持持續(xù)快速的增長，但部分后市場企業(yè)缺乏金融思維，導(dǎo)致企業(yè)金融建設(shè)能力極弱和企業(yè)投資策劃管理落后。

金融公司泛濫沖擊行業(yè)

汽車行業(yè)內(nèi)的一個共識是，企業(yè)與金融的結(jié)合將更為緊密，金融能力成為企業(yè)的核心競爭力。以汽車后市場為例，配件、養(yǎng)護和汽車用品企業(yè)往往是在產(chǎn)業(yè)鏈最下游，而金融被稱為產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力的最上游。

“國外整個二手車行業(yè)的上游車源都控制在金融公司手里，而國內(nèi)上游車源卻都集中在個人手里。所以，當(dāng)未來金融發(fā)展到一定階段，國內(nèi)金融公司可能會壟斷上游的銷售車源，為下游提供批量的資源整合。”專業(yè)車輛定價服務(wù)公司車三百CEO許偉表示。

接下來，成熟市場將有20%的汽車保有量轉(zhuǎn)化成當(dāng)年的二手車置換，預(yù)計2016年的二手車市場將是增長峰值年，并正式突破千萬輛。

通過大數(shù)據(jù)實時計算，價格更準(zhǔn)，更新更快，更能準(zhǔn)確地反映市場價格。這在交易量越來越大的中國二手市場，有利于二手車經(jīng)銷商能更好地把握價格，控制風(fēng)險。

與二手車市場缺乏誠信頑疾相比，騙貸、借貸不還等壞賬問題一直是汽車金融企業(yè)的痛點，此時風(fēng)險控制就變得非常重要。

第一車貸副總裁褚華駿說，金融產(chǎn)品很大程度取決于資金管理、渠道管理和風(fēng)控。“在經(jīng)銷商渠道、風(fēng)控和資金管理我們都會用大數(shù)據(jù)分析。渠道方面有很多手段，征信方面，會通過央行征信來獲得數(shù)據(jù)。我們還接入了十多個征信平臺，無論互聯(lián)網(wǎng)還是傳統(tǒng)銀行，我們會對個體對外投資、個體歷史經(jīng)驗、個體情況進行全方面查詢，而且定期通過系統(tǒng)API查詢，保證了遠端查詢。”

一般而言，在風(fēng)控上，汽車金融公司對C端消費信貸也不外乎建立信用模型、對應(yīng)客戶收入、信用水平的收入模型。褚華駿坦言，由于國內(nèi)數(shù)據(jù)樣本不足，信用模型沒有完全對應(yīng)，還需要清洗和學(xué)習(xí)。

除了樣本不足之外，在互聯(lián)網(wǎng)時代，數(shù)據(jù)源的真實度也有待考證。“不確定真實的真實性，在虛假的東西上建立征信模型，出來的結(jié)論也是虛假的。” 玖富汽車金融副總經(jīng)理劉翔實說。

“與銀行做消費分析一樣，由于數(shù)據(jù)并不互通，現(xiàn)在每天都有一個金融公司冒出來。市場競爭如此激烈之下，這些金融公司會在很多環(huán)節(jié)進行省略，對用戶放松要求。” 車車匯聯(lián)合創(chuàng)始人黃濤建議，汽車金融公司可以進行數(shù)據(jù)互通，從而有效降低騙貸風(fēng)險。

事實表明，金融中間存在夾層。中國從來不缺少金融機構(gòu)，但是在監(jiān)管體制下，不同層次的金融機構(gòu)無法完全生存。

“中國是一個金融密集的國家。公募基金140家，銀行征信、放貸方式都是雷同的，政策層面開一個窗口就是互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)進入肯定會泥沙俱下，有優(yōu)有劣，會導(dǎo)致金融亂局，今年是互聯(lián)網(wǎng)整治年。”業(yè)內(nèi)人士表示。

新三板熱炒汽車

當(dāng)一些中小型企業(yè)想要通過資本和金融方式成為公眾企業(yè)時，掛牌新三板成為企業(yè)進入資本領(lǐng)域的熱門路徑，而讓新三板變成熱門話題的正是汽車行業(yè)。

“現(xiàn)在在新三板登陸的汽車行業(yè)分別是汽車零部件、汽車設(shè)計、新能源汽車、整車（垃圾車、道路清障車等非主流產(chǎn)業(yè)）。而且，從境遇上來看，汽車配售行業(yè)境遇非常高。” 新三板研究中心首席研究員布娜新表示。

布娜新認(rèn)為，新三板的融資渠道優(yōu)勢明顯：一是市商制；二是銀行信貸；三是優(yōu)先股。

市商制度中，由具備一定實力和信譽的法人充當(dāng)做市商，不斷地向投資者提供買賣價格，并按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差實現(xiàn)一定利潤。簡言之，法人報出價格，并能按這個價格進行買入或賣出。

而在銀行信貸中，目前已有6家銀行，可以對新三板企業(yè)進行股票質(zhì)押。對于優(yōu)先股來講，新三板掛牌轉(zhuǎn)讓企業(yè)為非上市公眾公司。通過發(fā)行優(yōu)先股，可以拓寬新三板企業(yè)融資工具，吸引更多的私募股權(quán)投資機構(gòu)通過優(yōu)先股的方式投資新三板企業(yè)。

“在推動企業(yè)成長的時候，新三板會為企業(yè)帶來很多優(yōu)勢，可以推動其商業(yè)模式的打磨，也會幫助企業(yè)法人尋找投資商。但是國內(nèi)資本市場比較浮躁，往往美國前十年的市場景象是中國的市場現(xiàn)狀，對于新三板來說真正好的時候在十年后。我不太贊同新三板是停尸房的概念，但是我相信未來幾年一半企業(yè)會死在新三板上，這是非常正常的事。” 原車訊網(wǎng)副總裁李弘一表示。

很多項目前景非常好的企業(yè)往往在經(jīng)過多輪融資后，突遇資本寒冬隨即倒下。而經(jīng)過理性思考后，人們往往會意識到，資本因其逐利性，大多時候是一把雙刃劍，關(guān)鍵在于如何把握市場機遇。

相關(guān)專業(yè)人士的建議是，企業(yè)在融資過程中，需要認(rèn)真關(guān)注投資人選擇、股權(quán)架構(gòu)、估值、公司治理、期權(quán)激勵、資本運作、協(xié)議起草權(quán)、優(yōu)先權(quán)安排、對賭、協(xié)同及資源整合等關(guān)鍵性問題。

“企業(yè)家要充分重視金融、充分重視法律，把頂層設(shè)計架構(gòu)好，這樣對企業(yè)后續(xù)對接資本、業(yè)務(wù)展開才有非常重要的意義。” 華麥網(wǎng)CEO黃才華說。