挖貝網(wǎng)訊 7月21日消息，2016年中國新三板高峰論壇今日在北京國家會議中心隆重舉行。在論壇上，多位專家熱議如何改善新三板流動性，呼吁降低投資門檻。

高端對話二：提升新三板融資功能及流動性的探討

東北證券股轉業(yè)務總部總經(jīng)理胡乾坤表示，希望監(jiān)管層在考慮降低門檻的時候，考慮按照私募基金的標準降到100萬。

中信建投證券投行部董事總經(jīng)理李旭東也認為，高投資門檻成為了一種制約，是否可以考慮在適當?shù)臅r機，降低一下投資門檻，不到100萬那能不能降到300萬，這樣可以給大家一個信心，這是要實打實要考慮的問題。

國信證券投資銀行事業(yè)部董事總經(jīng)理魏其芳表示，對于門檻這一塊可以審慎的考慮對這個個人投資者做一個調整。

而云月投資合伙人、中國/北京股權投資基金協(xié)會執(zhí)行副會長宋斌則有著不同的看法。他說道，我倒不完全贊同說一個勁的降門檻，直接把散戶拉進來這個是好的辦法，不一定是最好的辦法，我們目前的散戶投資個人投資者數(shù)量還是很有限的。

此次會議是由中國中小企業(yè)協(xié)會主辦，中國新三板聯(lián)盟和天星資本承辦，來自政府、投資機構、上市公司和新三板企業(yè)家的代表約500人參與了會議。挖貝網(wǎng)作為網(wǎng)絡合作媒體，對會議進行全程直播。

以下為幾位專家的觀點摘錄：

李旭東：其實很多差異化的服務是以前都是多次提到的，甚至早在2014年2015年關于新三板發(fā)展的證監(jiān)會意見當中多次提到，比如說引進公募基金的入市，擴大做市商的隊伍，還有對創(chuàng)新層公司股票的發(fā)行的方式，是否可以擴大投資者發(fā)行的數(shù)量，突破35人的限制，那在交易方式方面比如說改進協(xié)議方式，擴大做市的主體，在適當?shù)臅r機的時候，是否可以考慮對創(chuàng)新層的公司適當?shù)慕档鸵幌峦顿Y門檻，100萬不行降到300萬行不行，起碼給大家一個信心，我覺得這個是要實打實的考慮這些問題的?，F(xiàn)在我覺得強調監(jiān)管我們可以理解，監(jiān)管層在全面的監(jiān)管依法監(jiān)管從嚴監(jiān)管的情況下，先監(jiān)管，再改善服務，這個邏輯也是對的，我們也可以理解，但是我們市場的發(fā)展包括掛牌公司來說，他掛牌這個行為來講，市場的發(fā)展要在風險和發(fā)展之間取得均衡，要在市場的主體之間投資人、掛牌公司、中介公司、監(jiān)管機構要形成一個最大的公約數(shù)，單獨追求一方的穩(wěn)定安全，這個市場可能都是影響他的持續(xù)性的，所以說這一點我覺得要綜合考慮。

胡乾坤：從做市層面來講，我們現(xiàn)在最大的困惑找不到對手盤，其實很多機構對這個做市商有些詬病，說做市商沒有履行相應的責任，不是這樣的，從他的職能和規(guī)范的要求，我們整個的做市商按照當初的設計比較規(guī)范的運作，但是我們現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)不管是一個什么樣的股票，甚至說他的這個利潤，他的整個的發(fā)展的前景可能比同行業(yè)的上市公司還要好，但是因為我現(xiàn)在沒有辦法做舉例子，我們現(xiàn)在真正的發(fā)現(xiàn)我們做市的企業(yè)他比同行業(yè)的上市公司不管是利潤還是成長性要好很多，而且還沒有交易，其實這個就說明我們現(xiàn)在沒有對手盤，我們做市商當你發(fā)現(xiàn)沒有買盤的時候你是沒有辦法的，所以說在這個時點我們還是想呼吁一下，就是其實監(jiān)管層在考慮降低門檻的時候，甚至有沒有考慮再降的更堅決一下，按照私募基金的標準降到100萬，我們要相信高手在民間，我們很多民間的投資人，他們對企業(yè)的質量有很強的研究能力，他們也有很強的風險的控制能力，所以說實際上這個市場我們期望說不管是做市商的擴融還是投資者門檻的降低，我們還是得跟得上這個分層的步伐。李總剛才講這個時間不要太長，我們分了之后相關配套的政策，我們也期待監(jiān)管層對新三板有一些呵護。

魏其芳：那在做市這個地方也是剛才前面我們同行也提到了，我們也呼吁放開做市的這個資格，讓有實力的機構可以參與做市提高流動性，對于門檻這一塊可以審慎的考慮對這個個人投資者做一個調整。那在剛才講的宏觀層面的并購，因為我們新三板自己體系內(nèi)有這樣基礎層和創(chuàng)新層，但是我覺得還應該放大的，更大的一個宏觀層面的流動性，我們新三板是多層次市場的組成部分，以前我們提到四板往三板的轉板，三板往A股里面的轉板，我們發(fā)現(xiàn)并購是市場化選擇，那在并購方面新三板有一個更大的胸懷和格局來提高流動性，對于這一塊給予更多的考量和支持，我覺得這個在宏觀的層面上提高流動性，這個是我的個人的建議。

宋斌：我們作為監(jiān)管機構，作為市場的建設者，應該更多的吸納合格的投資者進來，我倒不完全贊同說一個勁的降門檻，直接把散戶拉進來這個是好的辦法，不一定是最好的辦法，我們目前的散戶投資個人投資者數(shù)量還是很有限的，而按照財富管理的報告來講，中國大概有600萬能夠符合我們進來的人，這一部分做好投資者宣傳，做好價值的宣傳，做好投資方式的宣傳，把這些活水引進來，我認為是更加重要的一股資源。

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