從2013年的21.25%，到今年9月的12.63%，兩年時間P2P網(wǎng)貸綜合收益率縮水一半。對收益從超過20%到如今的8%-10%，P2P行業(yè)的收益率也難獨善其身，正在逐漸回歸本來面目。

今年股市的驚險自不必說，銀行理財產(chǎn)品也不斷“瘦身”，最近余額寶[微博]也跌到3%以下，由此，經(jīng)歷過近幾年的“冰火兩重天”發(fā)展，優(yōu)質的“高收益”網(wǎng)貸平臺顯示出一定的競爭力，成為越來越多投資者進行資產(chǎn)配置的選擇。

然而從數(shù)據(jù)來看，雖然P2P網(wǎng)貸綜合收益率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，但卻獲得了用戶與成交量的增長。

《投資者報》記者采訪發(fā)現(xiàn)，“一降再降”的P2P降息背后，借款企業(yè)的成本和投資者的收益也將隨之發(fā)生變化。在年底兌付高峰和P2P監(jiān)管政策即將落地的情況下，投資者想保護并充實自己的“錢袋子”，需要“眼觀六路，耳聽八方”。

網(wǎng)貸綜合收益率兩年間縮水一半

近日，《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年9月報》出爐，結果顯示，9月P2P網(wǎng)貸行業(yè)首次突破單月成交量千億大關，達1151.92億元。從近兩個月的成交數(shù)據(jù)分析，P2P行業(yè)成交量均以超過18%以上的速度增長。

然而，值得注意的是，9月網(wǎng)貸綜合收益率繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢。9月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率僅為12.63%，環(huán)比8月下降了35個基點。

據(jù)資料顯示，在2013年，P2P行業(yè)的綜合收益率曾達到21.25%；而在2014年，整個行業(yè)的綜合收益率就下降到17.86%；到今年8月份，整個行業(yè)的綜合收益率為12.98%，且環(huán)比7月下降了60個基點。

9月多數(shù)平臺綜合收益率介于12%~24%之間，占比高達72.23%；其次為綜合收益率在12%以下的平臺，占比為18.48%。

與收益率下降相反的是，今年9月P2P投資人數(shù)為240.41萬人，環(huán)比上月增長17.69%；借款人數(shù)為56.91萬人，環(huán)比上月增長3.58%。

業(yè)內人士預測，如果當前的經(jīng)濟形勢沒有明顯改善，P2P投資將會越來越吃香，而在一段時間內，年化投資收益預計會穩(wěn)定在8%-10%左右。

聚焦平臺，《投資者報》記者了解到，近期，陸金所、宜人貸、小牛在線等P2P平臺都紛紛下調理財預期年化收益率。其中，深圳平臺小牛在線于9月7日以及9月17日，兩次降低投資理財產(chǎn)品安心牛的收益，安心牛24個月標的的收益率從原來的14.5%~15%已經(jīng)降至如今的13.5%~14%。

多種因素促網(wǎng)貸收益率合理回歸

在大眾投資者看來，P2P自誕生以來就帶著“高收益”的誘惑。為何它的綜合收益率一降再降？

開鑫貸總經(jīng)理周治翰認為，央行[微博]持續(xù)的寬松貨幣政策增強了市場流動性，資金成本隨之降低。為了不出現(xiàn)利率倒掛，網(wǎng)貸平臺相應調低了給投資者的收益。

“監(jiān)管政策陸續(xù)出臺，規(guī)定最高融資成本，市場逐漸走向規(guī)范。投資人也慢慢認可適度的合理回報，不只追求高收益，因此，收益率回落是必然。”周治翰如是說。

自去年11月以來，央行連續(xù)5次降息，一年期基準利率已經(jīng)從3%下調至1.75%。此外，央行多次降準，市場流動性總體持續(xù)寬松，市場利率隨行就市，不斷下降。

隨著8月上旬最高院發(fā)布了《最高人民法院審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，綜合收益率偏高平臺占比出現(xiàn)下降。綜合收益率介于24%-36%和36%及以上的平臺數(shù)量占比相比8月份有所下降，9月份的平臺數(shù)量占比分別為8.02%和1.27%。

今年7月份《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》發(fā)布，明確了網(wǎng)貸行業(yè)的合法地位和監(jiān)管原則，市場逐漸走向規(guī)范。

銀率網(wǎng)理財組分析師吳靜淼表示，從P2P行業(yè)本身來看，曾經(jīng)瘋狂的高收益，對那些想要繼續(xù)長久生存下去的P2P平臺來說，是不可持續(xù)的。

平衡融資成本與投資者收益關系

在業(yè)內人士看來，網(wǎng)貸平臺收益率利率雙降預示整個實體經(jīng)濟融資成本正在下降。

在新興P2P網(wǎng)貸占據(jù)理財市場優(yōu)勢的情況下，平臺如何平衡借款企業(yè)融資成本與投資者收益關系顯得尤為重要。

鑫茂集團成員企業(yè)P2P平臺邦幫堂董事長寇權建議，為了達到平臺的長期良性發(fā)展，P2P企業(yè)可通過口碑營銷或優(yōu)勢互補、資源共享的跨界合作等方式努力壓縮平臺營銷成本，將節(jié)省出來的資金用于對融資企業(yè)或投資者進行適當補貼，從而平衡企業(yè)融資成本與投資者收益之間的關系。

有 P2P 平臺融資借款人透露，現(xiàn)在 P2P 平臺的融資成本在20% 以上，抵押類型的優(yōu)質標的融資成本可能相對少些，但也維持在 20%左右。現(xiàn)在投資人收益率下降，融資成本也應該做出相應的調整。

有業(yè)內人士指出，P2P綜合貸款成本合理的區(qū)間應該在15%以內，給予投資人的收益在10%，平臺既可以實現(xiàn)盈利，又可以保障投資人資金安全。多位從業(yè)者預測，未來年化投資收益預計會穩(wěn)定在8%-10%左右。

另有一種觀點認為，網(wǎng)貸綜合收益率也不排除在年底止跌企穩(wěn)的可能。一方面即將進入第四季度，在年底和春節(jié)階段，資金一般會趨緊，利率市場也會有所反應；另一方面是為適應監(jiān)管新原則，行業(yè)征信方式的變化所導致的風險補償率上升。

投資者最喜愛的P2P平臺三大特征

隨著網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，廣大的投資者受到相關的行業(yè)教育，認可P2P投資方式的一種?！锻顿Y者報》記者通過社交軟件進行了一個小調查，總結出投資者最喜愛的P2P平臺三大特征：

第一是安全。不管所投資平臺的收益高低，投資者希望必須要保證能夠收回本金。有投資者反饋，其所投某個平臺的項目逾期，雖后來延長時日拿到本金，但仍心有余悸。

第二是收益合理。眾多的P2P平臺擁有著名目繁多的產(chǎn)品，車貸、房貸、企業(yè)貸等，相應的產(chǎn)品應有相應的合理收益，過低無法吸引投資者行動，過高則讓投資者不放心。

第三是方便。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，打破了傳統(tǒng)理財?shù)拈T檻和不便利。在互聯(lián)網(wǎng)的今天，即使為投資者安全著想多加幾種措施，仍要保證其便利性。

其他還有“說人話”、“有格調”等等，都表達了P2P網(wǎng)貸作為一種投資方式，要獲得投資者的青睞，平臺本身也需要內外兼修，表里都精彩。

兌付高峰監(jiān)管來臨投資更需謹慎

目前已經(jīng)近入第四季度，因年底現(xiàn)金需求多，P2P行業(yè)整體還款壓力較大，加之年關借款催收較為艱難，投資人需警惕平臺的流動性風險。亦因媒體一再報道，有消息稱，P2P監(jiān)管細則年底前出臺是大概率事件，業(yè)內人士認為P2P會迎來幾波洗牌浪潮。因此，近期的投資更需要擦亮眼睛，綜合選擇最優(yōu)平臺。

寇權建議，2015年第四季度的理財，投資者想要充實自己的“錢袋子”，一定要遵循這樣四大原則：

第一，傍大樹，找依靠。如今，自己費盡心思篩選投資項目，不僅費時費力，最后還可能落得收益平平甚至血本無歸。最聰明的辦法不外乎找個靠山，跟著大戶走，坐等資金升值更穩(wěn)妥。

第二，穩(wěn)心態(tài)，更放心。選擇投資項目一定切忌盲目，投資人要對各大投資品牌多加分析，P2P理財市場魚目混珠，要平穩(wěn)心態(tài)找到放心的合作伙伴才能讓資金更安全。

第三，估風險，選籃子。投資人要合理評估自身風險承受能力，特別要根據(jù)自己的實際資金情況選擇適合自己風險承受能力的項目，選對“籃子”比看收益率更重要。

第四，多學習，自身硬。話說每一個投資人本身就應該是半個“理財專家”，更多地關注市場行情，合理的調配資金，才能更好的發(fā)揮資金增值作用，打鐵更要自身硬。