近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，新三板已成為金融投資領(lǐng)域的熱詞。從今年1月到4月短短三個(gè)月時(shí)間，新三板的掛牌企業(yè)就已從1580家增至2258家，增長(zhǎng)率達(dá)四成。今年掛牌的新公司中，不乏大眾所知曉的荊楚網(wǎng)、廣東美涂士建材、八記食品等公司。7月22日，新三板迎來(lái)掛牌家數(shù)超過(guò)A股總和的歷史性時(shí)刻，這也凸顯出新三板市場(chǎng)的強(qiáng)大潛力。越來(lái)越多的企業(yè)運(yùn)籌帷幄，想上新三板，但很多企業(yè)對(duì)其申請(qǐng)門(mén)檻、流程知之甚少，其實(shí)新三板也并非一勞永逸，同時(shí)也存在著相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

新三板掛牌屢創(chuàng)新高

2006年1月，新三板在中關(guān)村科技園區(qū)正式啟動(dòng)。2012年，上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)加入新三板試點(diǎn)，新三板擴(kuò)大到4個(gè)國(guó)家級(jí)高新園區(qū)。2013年底，證監(jiān)會(huì)宣布新三板擴(kuò)大到全國(guó)，對(duì)所有公司開(kāi)放。2014年1月24日，新三板一次性?huà)炫?85家，并累計(jì)達(dá)到621家掛牌企業(yè)，宣告了新三板市場(chǎng)正式成為一個(gè)全國(guó)性的證券交易市場(chǎng)。截至2015年7月22日，已有累計(jì)2811家公司在新三板掛牌。

新三板市場(chǎng)現(xiàn)狀透析

據(jù)挖貝新三板研究院最新數(shù)據(jù)顯示，新三板總市值已達(dá)1.25萬(wàn)億元。今年以來(lái)，掛牌公司股票成交累計(jì)達(dá)1164.43億元，其中做市轉(zhuǎn)讓股票成交累計(jì)達(dá)640.73億元。2013年年底，新三板擴(kuò)容到全國(guó)后，掛牌企業(yè)迅速增長(zhǎng)，去年月均掛牌100家左右，今年達(dá)到月均200家左右，使得掛牌企業(yè)數(shù)量超過(guò)A股。數(shù)據(jù)顯示，目前新三板市場(chǎng)構(gòu)成中，中小微企業(yè)占比96%，民營(yíng)企業(yè)占比97%，高新技術(shù)企業(yè)占比77%。

不過(guò)，從上半年行情走勢(shì)和成交量來(lái)看，新三板市場(chǎng)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。6月中旬，受A股暴跌的影響，新三板市場(chǎng)成交量比較慘淡，直到近日才逐步企穩(wěn)反彈。新三板此次受挫也引起了市場(chǎng)各方的思考，有券商就直言市場(chǎng)需要盡快健全體制，通過(guò)各種規(guī)范完善和規(guī)避類(lèi)似的下跌。目前，新三板實(shí)行的是“協(xié)議+做市”的交易制度，在引入流動(dòng)性“活水”方面存在局限性。

掛牌新三板，企業(yè)如何運(yùn)籌帷幄

目前，新三板交易市場(chǎng)由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理。企業(yè)如果想要在新三板掛牌，需要滿(mǎn)足以下條件：第一，股份有限公司的經(jīng)營(yíng)時(shí)間必須在兩年以上；第二，掛牌前股本總額不能低于500萬(wàn)元；第三，公司需具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力；第四，新三板掛牌并不對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)作硬性要求。只要滿(mǎn)足以上條件，企業(yè)便可提交新三板掛牌申請(qǐng)。

申請(qǐng)新三板掛牌的具體流程是：首先，擬掛牌企業(yè)應(yīng)整體折股，由有限公司整體變更為股份公司；其次，主辦券商應(yīng)遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用的原則，通過(guò)實(shí)地考察等方式，對(duì)擬掛牌企業(yè)進(jìn)行調(diào)查；再次，主辦券商內(nèi)核委員會(huì)通過(guò)會(huì)議審議擬掛牌企業(yè)的書(shū)面?zhèn)浒肝募Q定是否向協(xié)會(huì)推薦掛牌，這一環(huán)節(jié)也是掛牌流程中最為重要的環(huán)節(jié)；然后，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)審查備案文件并做出是否備案的決定；最后，主辦券商取得協(xié)會(huì)備案確認(rèn)函后，輔助擬掛牌企業(yè)在掛牌前簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記。至此，新三板公司掛牌完成。值得一提的是，8月21日,AIA國(guó)際會(huì)計(jì)師公會(huì)將聯(lián)合瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、廣發(fā)證券、中倫律所重量級(jí)大咖，為企業(yè)高管指點(diǎn)新三板之迷津。

掛牌新三板后并非一勞永逸

盡管新三板具有資金扶持、便利融資、財(cái)富增值、股權(quán)流通等一系列優(yōu)勢(shì)，然而，企業(yè)掛牌新三板后卻也并非一勞永逸，公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理一旦出現(xiàn)問(wèn)題，就有可能導(dǎo)致退市。2014年5月13日，新三板發(fā)布公告，北京中農(nóng)立民羊業(yè)科技股份有限公司（ST羊業(yè)）由于資金鏈斷裂，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全面停止而被移除新三板。自此，ST羊業(yè)從新三板退市，這家公司也成為了新三板首家退市公司。那么，公司在新三板掛牌后該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)公司良性發(fā)展？8月21日，主講專(zhuān)家講將和與會(huì)者分享美國(guó)證券市場(chǎng)的游戲規(guī)則，解析新三板掛牌前后的公司發(fā)展之路。