隨著互聯網向三四線城市快速擴展所造成的渠道下沉，包括80后人群的消費紅利，以及移動互聯網APP移動端對于各類人群的覆蓋，使得過去一年的資本市場出現了消費領域的各個投資熱點。

在8月14日的以太Bit大會上，貝塔斯曼亞洲投資基金合伙人丁海鵬、藍湖資本合伙人胡磊、真格基金合伙人李劍威、藍馳創(chuàng)投合伙人朱天宇、聯創(chuàng)策源主管合伙人元野坐在了一起，討論下一個創(chuàng)業(yè)浪潮將出現在哪兒。

隨著互聯網向三四線城市快速擴展所造成的渠道下沉，包括80后人群的消費紅利，以及移動互聯網APP移動端對于各類人群的覆蓋，使得過去一年的資本市場出現了消費領域的各個投資熱點，比如海淘、母嬰電商、最后一公里、物流、農業(yè)等等。

在消費升級的這一波浪潮中，有哪些細分行業(yè)和商業(yè)模式還有機會？

元野：我個人不是那么看好的是偽需求類的產品，僅僅是在我們生存的望京這個圈子或者是在其他地方需要的偽需求，對整個效率并沒有特別顯著的提升，也沒有太多的科技元素和加速流通環(huán)節(jié)。只是一味的通過補貼等形式獲取規(guī)模，我們這個基金對這樣的項目還是更謹慎一些。

胡磊：從投資的角度來講，投資消費升級面臨的挑戰(zhàn)是不一樣的。可能你做的行業(yè)不一樣，想的也不一樣。消費升級就意味著有一股新的需求或者是被壓抑，或者是被迅速的釋放。每個市場的供求比例不一樣，可能決定每個市場做業(yè)務的方式不一樣。

大家在創(chuàng)業(yè)的時候想一想所處市場供和求的環(huán)境怎么樣、瓶頸在哪里。創(chuàng)業(yè)公司都是以小博大，就算是拿到資金的支持，也就是幾百萬美金到一千萬美金，選擇好的切入點還是非常關鍵的。

朱天宇：從創(chuàng)業(yè)者的角度來講，你怎么讓好的東西跳出來，讓好的東西更好地賣出去，還有很多最基本的營銷手段，或者是技術提升上的運用。

過去兩年起來的微商的渠道，今后這個渠道會慢慢成為消費品服務的主要渠道之一。這是兩個方面，一個是需求端，抓住本質，我們要好的東西，還是要有品牌的東西。另外一點，從供給的角度，有沒有新的工具，像微商這種工具，包括現在最后一公里的物流能力。這些都是以前基礎設施不具備的因素。它們拼裝起來以后會形成哪些新的服務模式？解決以前解決不了的用戶痛點。

在SAAS的圈子里，中國在未來幾年有沒有可能誕生超過10億美金或者是更大市值的企業(yè)服務公司呢？

李劍威：我之前投企業(yè)服務相對多一點，也觀察了這幾年企業(yè)服務市場的變化。從2011年到現在，美國的云計算服務企業(yè)增長非常快。從VC投資的角度來講，投企業(yè)和投服務的比例大概是4：6，投企業(yè)的幾乎占到了半壁江山。中國的企業(yè)類投資確實是比較滯后的，2010年還沒有什么基金在投企業(yè)。到現在，每家基金或多或少都會關注企業(yè)服務。

我們投的很多CRM、人力資源的公司，這幾年的增長非?？臁Ｓ袔讉€做企業(yè)投資比較多的基金說今年是企業(yè)服務投資的元年。主持人問我什么時候出現10億美元的公司，我想只是時間的問題，兩年、三年一定會出現。

丁海鵬：我認為企業(yè)服務市場的投資更難，發(fā)展的更慢一點，所以發(fā)展的滯后。但是，發(fā)展滯后并不等于它落后。當時我們做中石油，一個客戶一天的實施費就有幾個億，再加上軟件費也有幾個億，像IBM、甲骨文，他們每年可以在中國獲得幾十億的收入。只是大家還沒有談到風口的概念。這兩年國內創(chuàng)業(yè)者的水平越來越高，大家就開始將國外的東西趕出中國，不管是ERP、CRM領域，都開始使用國產的解決方案。從時間來看，正好到了這個時候。

從細分的角度，過去一段時間，大家逐漸的把一些底層的，服務器、存儲、網絡、虛擬化這些領域逐漸解決了一些問題。接下來肯定是應用層的東西逐漸替代國外廠商，我們也非常關注這個領域的創(chuàng)業(yè)公司。

哪些傳統行業(yè)通過互聯網介入改變供應關系會有比較好的機會？

胡磊：大部分的互聯網B2B都是供應鏈的生意，每個行業(yè)的絕對體量都是非常大的，這些行業(yè)的特征也決定了上下游比較分散。如果只是用to C的互聯網的角度來看，每個細分行業(yè)都非常性感。但是，to B又有一點不太一樣，因為是to B的銷售，買的一方對臨時撮合的需求、對交易頻率的需求都會因為行業(yè)的變化而呈現不一樣的特征。

To B的供應鏈公司，在全球范圍內的毛利都是非常低的，大家都在做效率的游戲，或者成本低，或者周轉快。To B還有一點很困難的是很難用補貼應的方法去拉動用戶的習慣，因為B端的用戶有自己的特點，有很強的黏性。我們也在學習的過程中。

元野：從互聯網改造傳統行業(yè)到用戶的應用形式上，從情懷來說，我個人更期待在技術上取得一定突破，解決市場效率的問題，或者是從模式上進行根本性的創(chuàng)新。

我看到更多的是在批發(fā)環(huán)節(jié)。傳統批發(fā)商合作會起到一定的作用，但并沒有從科技上和規(guī)模經濟上徹底改變模式，從上游的經銷商到下游的商戶，他們也不用你的APP。你就說別人有10%的毛利，我變成2%的毛利，都是為了沖規(guī)模融資，僅僅從這個層面上確定自己的商業(yè)機會的話，商業(yè)本身的穩(wěn)定性和合理性都會受到很大挑戰(zhàn)。真正從科技的角度和效率提升上，做到一定規(guī)模之后，它的規(guī)模經濟來自于哪兒，它的科技元素來自于哪兒，真正形成巨無霸的企業(yè)，才是我們比較向往的。