事到如今，沒人再懷疑馬云要“改變銀行”的野心。

過去的十多年間，在眾多賣家的簇?fù)硐?，馬云攜帶他的阿里巴巴走向神壇。在那個(gè)懵懂的年代，教師出身的馬云或許也沒有想過有一天他會(huì)與金融產(chǎn)生什么交集，那個(gè)時(shí)候的他執(zhí)著于電子商務(wù)—他召集十幾個(gè)人在他的家里開了幾天的會(huì)，淘寶網(wǎng)誕生了。也許，淘寶網(wǎng)后來的走紅以及帶給他的后續(xù)影響是他始料未及的。

在淘寶網(wǎng)之后，支付寶也很快誕生。當(dāng)時(shí)，支付寶的主要職能是為淘寶網(wǎng)服務(wù)的。然而回過頭來看，支付寶結(jié)算支付等功能是馬云染指金融的初期動(dòng)作。隨著交易規(guī)模的擴(kuò)大，支付寶中存在大量閑置資金，于是與天弘基金合作推出余額寶。余額寶的一呼百應(yīng)撼動(dòng)了金融界。而隨著電子商務(wù)平臺(tái)的擴(kuò)大，越來越多的融資需求浮出水面，阿里小貸橫空出世。之后的馬云，對(duì)金融的熱情變得一發(fā)不可收拾。

2013年2月,馬云在阿里金融團(tuán)隊(duì)開年會(huì)議上首次對(duì)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了公開表態(tài),稱阿里的金融業(yè)務(wù)要回歸金融本質(zhì),即金融是為了解決貿(mào)易和生活過程中的問題。但事實(shí)上，馬云的三個(gè)著眼點(diǎn)卻是平臺(tái)、金融和數(shù)據(jù)，現(xiàn)在金融是馬云的主攻領(lǐng)域。

盡管最初馬云的金融布局是為了他的電商服務(wù)，但在隨后的幾年里，他看到了金融帶來的利益。首先可以肯定的是，馬云的金融布局大多是通過平臺(tái)公司完成—浙江融信、螞蟻小微，還有他的阿里巴巴等，這些讓人眼花繚亂的公司在完成阿里系的金融版圖上功不可沒。但在馬云看來，“中國不需要再多一家金融公司,但中國缺一家真正專注服務(wù)小微企業(yè)的金融服務(wù)公司。”如今，基于電子商務(wù)發(fā)家的阿里巴巴的金融觸角已經(jīng)涵蓋支付、小貸、保險(xiǎn)、擔(dān)保、信托以及銀行等領(lǐng)域。

循序漸進(jìn)打基礎(chǔ)

業(yè)界的一致觀點(diǎn)是，阿里的金融淵源可追溯到2002年的數(shù)據(jù)和征信體系建設(shè)。當(dāng)年3月，阿里巴巴“誠信通企業(yè)會(huì)員”，為從事國內(nèi)貿(mào)易的賣家和買家提供服務(wù)。其采用的是企業(yè)身份認(rèn)證，要求企業(yè)在交易網(wǎng)站上建立自己的信用檔案，并展示給買家。

“誠信通企業(yè)會(huì)員”服務(wù)的推出使得國內(nèi)企業(yè)首次在網(wǎng)絡(luò)上建立了企業(yè)誠信體系。

在此基礎(chǔ)上，阿里巴巴于2004年3月推出了“誠信通指數(shù)”，通過一套評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來衡量會(huì)員的信用狀況，將誠信度等因素展現(xiàn)為具體分值，并反映出企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)、經(jīng)營以及銷售情況，使之成為企業(yè)之間相互了解和選擇的參考依據(jù)。這是整個(gè)阿里金融運(yùn)作的重要基礎(chǔ)，亦可稱是金融大數(shù)據(jù)的最初萌芽。

2003年5月，阿里巴巴集團(tuán)推出了以C2C業(yè)務(wù)為主打的淘寶網(wǎng)，這個(gè)在馬云家里誕生的點(diǎn)子把他推向了事業(yè)頂峰。2004年12月，支付寶成立，這個(gè)起初為了解決網(wǎng)絡(luò)交易安全的第三方支付平臺(tái)后來的作用不可小覷。在隨后的幾年里，支付寶的使用領(lǐng)域逐漸拓寬并延伸，迄今，支付寶及支付寶錢包的業(yè)務(wù)范圍已涵蓋公共繳費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、還款、貸款、理財(cái)、快捷支付等。不難看出，用戶信用數(shù)據(jù)庫和支付寶的建立，是馬云日后進(jìn)軍金融業(yè)的重要籌碼。

對(duì)此，宏源證券分析師陳光磊認(rèn)為，隨著阿里巴巴和淘寶業(yè)務(wù)的發(fā)展,阿里集團(tuán)建設(shè)的商家信用數(shù)據(jù)庫涉及的企業(yè)越來越多,評(píng)價(jià)體系也不斷完善，“事實(shí)上,在某種程度上這和當(dāng)前央行推廣的征信系統(tǒng)并無二致,甚至更精準(zhǔn)和實(shí)用。正因?yàn)榫邆淞诉@樣的基礎(chǔ)，阿里巴巴也開始有意識(shí)地在數(shù)據(jù)層面和銀行進(jìn)行合作，探索以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的金融體系。”

起初，阿里與銀行的合作模式是，阿里接受會(huì)員貸款的申請(qǐng)，并將申請(qǐng)和企業(yè)在阿里商業(yè)信用數(shù)據(jù)庫中積累的信用記錄交由銀行，由銀行進(jìn)行審核并決定是否發(fā)放貸款。而后，到了2009年，網(wǎng)絡(luò)銀行部開始從B2B業(yè)務(wù)中拆分出來納入阿里巴巴集團(tuán),負(fù)責(zé)集團(tuán)旗下所有子公司平臺(tái)的融資業(yè)務(wù)(后更名為“阿里巴巴金融”)。

阿里巴巴開始有意進(jìn)行大數(shù)據(jù)的收集和信用體系的搭建，并以自身的交易平臺(tái)優(yōu)勢幫助建行對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，甚至包括針對(duì)網(wǎng)絡(luò)特性制定的壞賬

關(guān)于融信收購恒生電子，業(yè)內(nèi)分析稱，馬云看上的其實(shí)是金融交易分析的重要部分—金融大數(shù)據(jù)。對(duì)此,恒生電子曾表示，公司只是向金融機(jī)構(gòu)提供金融IT軟件，軟件交付后由客戶自行運(yùn)營與管理，公司不可能獲取更無可能泄露金融客戶的數(shù)據(jù)，金融數(shù)據(jù)的儲(chǔ)存與產(chǎn)權(quán)完全歸客戶控制與所有。盡管如此,馬云將恒生電子收入囊中仍引起市場無限遐想。

客戶“互聯(lián)網(wǎng)全網(wǎng)通緝”。與此同時(shí)，阿里開始與風(fēng)險(xiǎn)投資頻頻接觸。不難看出，馬云在用探索的思路一步步地確立核心競爭力。

2008年，阿里巴巴在“信貸中介”的基礎(chǔ)上再進(jìn)一步，正式推出協(xié)助企業(yè)與VC對(duì)接的“網(wǎng)商融資平臺(tái)”。

不歡而散后的發(fā)力

在與銀行的合作中，矛盾逐漸產(chǎn)生。阿里巴巴將一些有融資需求客戶的數(shù)據(jù)提供給銀行，以期銀行能貸款給這些小客戶。有報(bào)道稱，在此過程中，阿里巴巴有意在貸款利息收入中分一杯羹，但遭到了銀行的拒絕，自此阿里與銀行從合作走向了分道揚(yáng)鑣。

但阿里眼睜睜地看到了信貸業(yè)務(wù)給銀行帶來的收益，于是自起爐灶—2010年6月,浙江省阿里巴巴小額貸款公司成立。次年，重慶市阿里巴巴小額貸款公司成立，這標(biāo)志著阿里小貸進(jìn)入擴(kuò)張期。

可以說，小貸公司的成立是在探路信貸市場，但不可否認(rèn)的是，這個(gè)離銀行業(yè)務(wù)最為接近的業(yè)務(wù)門類是馬云打造阿里金融帝國的重要一步。在此之后，阿里的金融版圖繼續(xù)延伸。

2012年9月，商誠融資擔(dān)保有限公司在重慶注冊(cè)，注冊(cè)資金3億元。重慶市外經(jīng)貿(mào)委關(guān)于同意設(shè)立商誠融資擔(dān)保有限公司的批復(fù)顯示，公司注冊(cè)資本為30000萬元人民幣。其中，阿里巴巴公司以境內(nèi)投資獲取的合法人民幣利潤(外商投資企業(yè)未分配利潤)出資21000萬元人民幣，占注冊(cè)資本的70%;淘寶公司以現(xiàn)金出資6000萬元人民幣，占注冊(cè)資本的20%;融信公司以現(xiàn)金出資3000萬元人民幣，占注冊(cè)資本的10%。

除了涉足擔(dān)保，2013年11月，“三馬”成立的眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(以下稱“眾安保險(xiǎn)”)正式落地，公司注冊(cè)地和總部設(shè)在中國上海，注冊(cè)資本金10億元人民幣?；蛟S是由于對(duì)保險(xiǎn)領(lǐng)域還不熟悉，馬云這次保險(xiǎn)布局拉來了平安集團(tuán)。公司年度信息披露報(bào)告顯示，截至2013年12月31日，浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司為最大股東，持股比例為19.9%。

作為國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，眾安保險(xiǎn)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)電商領(lǐng)域、社交領(lǐng)域及互聯(lián)網(wǎng)金融等各種場景下產(chǎn)生的保險(xiǎn)需求，定制化地設(shè)計(jì)開發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品。產(chǎn)品全程在線，全國均不設(shè)任何分支機(jī)構(gòu)，完全通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行銷售和理賠服務(wù)。

在與銀行合作的三年里，馬云已經(jīng)將他的金融觸角伸至信貸、保險(xiǎn)、擔(dān)保等重要的金融領(lǐng)域，他的金融帝國的輪廓也漸漸清晰。

這還不是全部。一家網(wǎng)絡(luò)技術(shù)公司也在馬云的“掌控”之下—浙江融信。若不是恒生電子的一紙“賣身契”，融信不會(huì)出現(xiàn)在公眾視野。

資料顯示，浙江融信成立于2003年，是阿里巴巴董事局主席馬云控股的公司。根據(jù)浙江融信2013年報(bào)顯示，經(jīng)過幾次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資后，馬云持股80%，其余股份由阿里資本董事總經(jīng)理兼阿里巴巴集團(tuán)副總裁謝世煌持有。就是說，浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司是自然人馬云控股的內(nèi)資有限責(zé)任公司，與阿里集團(tuán)并無股權(quán)或控制或被控制關(guān)系。

而被融信收購的恒生電子成立于1995年，2003年在上交所上市，是國內(nèi)領(lǐng)先的金融軟件和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)供應(yīng)商，連續(xù)6年入圍全球金融軟件公司百強(qiáng)(FinTech榜單)，是國內(nèi)唯一一家能夠提供相關(guān)領(lǐng)域全面解決方案的“全牌照”IT服務(wù)公司。公司主要向銀行、證券、保險(xiǎn)、基金管理等金融機(jī)構(gòu)提供應(yīng)用軟件的解決方案。

關(guān)于融信收購恒生電子，業(yè)內(nèi)分析稱，馬云看上的其實(shí)是金融交易分析的重要部分—金融大數(shù)據(jù)。對(duì)此,恒生電子曾表示，公司只是向金融機(jī)構(gòu)提供金融IT軟件，軟件交付后由客戶自行運(yùn)營與管理，公司不可能獲取更無可能泄露金融客戶的數(shù)據(jù)，金融數(shù)據(jù)的儲(chǔ)存與產(chǎn)權(quán)完全歸客戶控制與所有。盡管如此,馬云將恒生電子收入囊中仍引起市場無限遐想。

“全牌照”帝國初現(xiàn)

從某種意義上說，馬云對(duì)“小微”鐘愛有加—2014年6月11日，浙江阿里巴巴電商更名浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司。

全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息顯示，螞蟻小微注冊(cè)資本為12.29億元。股東顯示為兩家合伙制企業(yè)，杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)(下稱“君瀚投資”)和杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)(下稱“君澳投資”)。君澳投資是2013年1月被馬云引入的。其股東為彭蕾、陸兆禧、邵曉峰、曾鳴、王帥、姜鵬等阿里巴巴高管。與此同時(shí)，浙江阿里巴巴電商股權(quán)結(jié)構(gòu)也變更為君澳持股41.14%，謝世煌持11.57%，馬云持46.29%。2014年6月11日，浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司成為了阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)(籌)最終注冊(cè)登記的企業(yè)名稱。同時(shí)，馬云和謝世煌將股份全部贈(zèng)予杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)，因此螞蟻小微最新股權(quán)結(jié)構(gòu)為杭州君澳持股41.14%，杭州君瀚持股57.86%。

而相比這些暗流涌動(dòng)，馬云在公開場合要高調(diào)許多。2012年9月，馬云開始拋出阿里巴巴的金融戰(zhàn)略，并先后進(jìn)行了一系列組織和人事調(diào)整，以使之更適合金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

據(jù)悉，馬云曾在網(wǎng)商大會(huì)上表示阿里巴巴集團(tuán)將從2013年起開始轉(zhuǎn)型，重塑平臺(tái)、金融和數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù),阿里巴巴要重建一個(gè)金融信用體系。

宏源證券的研究顯示，2013年初,阿里巴巴集團(tuán)架構(gòu)調(diào)整為25個(gè)事業(yè)群,阿里金融和支付寶不在其中，而這是平臺(tái)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的雛形;2月22日,圍繞支付寶和阿里金融阿里巴巴宣布繼續(xù)調(diào)整,將支付寶拆分為共享平臺(tái)事業(yè)部、國際業(yè)務(wù)事業(yè)部和國內(nèi)業(yè)務(wù)事業(yè)部,再加上原來的阿里金融共同組成了阿里金融業(yè)務(wù)的四大事業(yè)群。四大事業(yè)群各有側(cè)重,主要面向消費(fèi)者金融和小微企業(yè)的金融服務(wù),并分為國內(nèi)和國外兩大業(yè)務(wù)體系。3月7日,阿里宣布以四大事業(yè)群為班底籌備組建阿里小微金融服務(wù)集團(tuán),并任命彭蕾為CEO。“自此,阿里金融的整體業(yè)務(wù)板塊和組織班底正式浮出水面,阿里金融作為集團(tuán)的重要組成與電商平臺(tái)業(yè)務(wù)并列存在,這是阿里下一個(gè)十年的戰(zhàn)略重點(diǎn)。”陳光磊稱。

易觀國際分析師馬韜在接受新金融記者采訪時(shí)表示，阿里的金融布局有點(diǎn)像線上的平安模式，平安是全牌照，在做金融產(chǎn)品創(chuàng)新的時(shí)候，相對(duì)于其他的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會(huì)來得更快一些，而且有更全的產(chǎn)品線。從阿里現(xiàn)在的金融布局可以看出，未來阿里在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢比別人會(huì)更大一些。