47億美元→106億美元；1.7億美元→1.9億美元。這兩組數(shù)字分別是從2013年到2014年，中國的 VC 投資市場和天使階段投資市場的增長情況，很明顯，和VC 階段126%的增長速度相比，天使階段10%的增長速度就顯得遜色了不少。

而正是這不足2億美元的投資規(guī)模和10%左右的增長速度，讓貝塔斯曼亞洲投資基金（BAI）看到了在國內(nèi)做天使的潛力。昨天下午，貝塔斯曼在北京召開發(fā)布會宣布設(shè)立一項專注于天使階段的投資基金 BetaFund，根據(jù)新聞稿的介紹，這項天使基金計劃會在未來的2—3年時間里，從 BAI 中預(yù)留出數(shù)千萬美元用作在國內(nèi)早期項目的投資。

BAI 成立于2008年1月，是位于歐洲貝塔斯曼集團(tuán)在2008年6月宣布其圖書業(yè)務(wù)全面退出中國市場之后，以投資布局新興市場而推出的一項投資基金。根據(jù)昨天發(fā)布會現(xiàn)場的介紹，這項投資基金在之前的6年多時間里管理的資金超過10億美金規(guī)模，所投資的項目也已經(jīng)超過了30個，所覆蓋的領(lǐng)域主要和貝塔斯曼本身的業(yè)務(wù)相關(guān)，比如傳媒、數(shù)字出版、移動互聯(lián)網(wǎng)、教育等，其中已經(jīng)實現(xiàn)上市的共有鳳凰新媒體、易車和正保教育三家。

梳理 BAI 之前的投資情況來看，貝塔斯曼參與中國創(chuàng)業(yè)公司的階段一直在變得越來越靠前，從之前的千萬美元級進(jìn)入，逐漸向前延伸至百萬美金級的 A 輪，一直到昨天推出的天使基金 BetaFund，用BAI 的創(chuàng)始和管理合伙人、也是貝塔斯曼中國總部首席執(zhí)行官龍宇的話說，即是用 BetaFund 彌補(bǔ)了貝塔斯曼投資服務(wù)鏈中所缺失的一環(huán)。

而對貝塔斯曼在中國的整個投資業(yè)務(wù)來說，推出專攻天使的 BetaFund 不僅可以在項目的早期延續(xù)自己業(yè)務(wù)的相關(guān)布局，比如能夠和傳媒出版掛上鉤的移動、教育、內(nèi)容等創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，還能在早期以相對低的成本進(jìn)行一些風(fēng)險較高領(lǐng)域的嘗試，比如失敗率很高卻回報可能豐厚的社交領(lǐng)域、或者是近幾年一直熱門的智能硬件領(lǐng)域。

據(jù)稱目前這項新成立的投資基金已經(jīng)考察了上百個天使期的創(chuàng)業(yè)項目，在目前所整理出的候選名單上，既有基于創(chuàng)新交互的移動文化內(nèi)容消費平臺，也有在線金融職業(yè)教育的初創(chuàng)團(tuán)隊。對這些早期企業(yè)，BetaFund 還將采取“抱團(tuán)”的形式，通過和國內(nèi)一些天使基金的合作，來共享機(jī)會、分擔(dān)風(fēng)險，比如BAI 曾參與投資的創(chuàng)新工場等。