因多次融資引發(fā)投資者不滿的深國(guó)商今日再推定增方案。公司擬募資31億元，用于償還借款和補(bǔ)血，定增對(duì)象包括實(shí)際控制人鄭康豪旗下的皇庭投資和皇庭金融控股兩家公司等，PE大佬九鼎投資也赫然在列。定增完成后，鄭康豪直接和間接持有上市公司的股權(quán)占比將從20.87%大幅攀升至49.58%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，皇庭投資打算以全資子公司皇庭文化全部股權(quán)換購(gòu)上市公司股份，作價(jià)高達(dá)11億元，其核心資產(chǎn)在于皇庭廣場(chǎng)，通過此次操作后，深國(guó)商將皇庭廣場(chǎng)全部權(quán)益納入旗下;皇庭金融控股計(jì)劃斥資12億現(xiàn)金參與定增，但其凈資產(chǎn)為負(fù)，營(yíng)收為零，其籌措12億現(xiàn)金的難度不小。

定增募資31億

深國(guó)商今日發(fā)布公告稱，公司擬非公開發(fā)行股票數(shù)量總計(jì)不超過3.09億股，募集資金凈額不超過人民幣31億元，其中股權(quán)認(rèn)購(gòu)部分的預(yù)估值不超過11億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后可募集現(xiàn)金不超過20億元，募集現(xiàn)金中約17億元將用于償還借款，其余募集現(xiàn)金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

深國(guó)商此次定增對(duì)象為皇庭投資、皇庭金融控股、和瑞九鼎、霍孝謙和陳巧玲。其中，皇庭投資承諾以其持有100%的皇庭文化的股權(quán)認(rèn)購(gòu)公司本次非公開發(fā)行的股票，股權(quán)預(yù)計(jì)評(píng)估值不超過11億元?；释ソ鹑诳毓沙兄Z以現(xiàn)金12億元認(rèn)購(gòu)公司本次非公開發(fā)行的股票。和瑞九鼎承諾以現(xiàn)金6億元認(rèn)購(gòu)公司本次非公開發(fā)行的股票?；粜⒅t和陳巧玲分別承諾以現(xiàn)金1億元認(rèn)購(gòu)公司本次非公開發(fā)行的股票。

公開資料顯示，和瑞九鼎設(shè)立于2014年7月31日，成立至今尚無(wú)具體業(yè)務(wù)。和瑞九鼎的GP(普通合伙人)北京惠通九鼎投資有限公司是由九鼎投資控制的公司，九鼎投資是國(guó)內(nèi)著名PE，已在新三板掛牌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2010年以來(lái)，深國(guó)商連年虧損，甚至一度披星戴帽，雖然今年一季度成功摘帽，但公司經(jīng)營(yíng)卻一直不順。歸根結(jié)底，這和皇庭廣場(chǎng)項(xiàng)目遲遲未達(dá)理想狀態(tài)相關(guān)。

深國(guó)商在今日的公告中表示，皇庭廣場(chǎng)項(xiàng)目在2013年12月開業(yè)，建筑面積8.06萬(wàn)平方米，截至2014年6月30日，皇庭廣場(chǎng)項(xiàng)目收入總額為2563.56萬(wàn)元。

值得注意的是，皇庭廣場(chǎng)全部樓層招商合計(jì)可確定商戶的面積(含簽訂合同、意向書以及洽談完成待簽協(xié)議等情形)約占皇庭廣場(chǎng)可出租面積的比例為82%，其中已簽合同商戶面積約占皇庭廣場(chǎng)可出租面積的比例為73.44%，開業(yè)率僅為40%。

不斷借新還舊

皇庭廣場(chǎng)猶如一個(gè)巨大的黑洞，不斷吞噬著深國(guó)商極為有限的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

2013年12月31日，深國(guó)商賬上有現(xiàn)金936萬(wàn)元，可短期借款卻有12.3億元。今年一季度末公司賬上有現(xiàn)金12.2億元，短期借款12.3億。到了二季度末，公司賬上的現(xiàn)金變成2367萬(wàn)元，而短期借債則變?yōu)?.34億元。公司不斷用借新還舊的方式勉強(qiáng)維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

今年3月，深國(guó)商向中投信托借款12億元的一年期貸款到期，為歸還這筆債務(wù)，深國(guó)商向西部信托尋求同等金額的信托貸款。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，中投信托、西部信托、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及建設(shè)銀行等多家金融機(jī)構(gòu)都做過深國(guó)投債主，在銀行和信托之間多次切換，上市公司融資變得越發(fā)艱難。

4月1日晚間深國(guó)商公告，公司董事長(zhǎng)鄭康豪及其控制的百利亞太投資公司、皇庭國(guó)際集團(tuán)，已將手上持有的部分深國(guó)商B股質(zhì)押給渤海信托和北京銀行深圳分行，質(zhì)押數(shù)3430.77萬(wàn)股。

如果加上此前已經(jīng)質(zhì)押的股份，合計(jì)已達(dá)4550.69萬(wàn)股，也就是說(shuō)，鄭康豪及其控制公司持有的深國(guó)商股份中，98.69%都已質(zhì)押。

皇庭廣場(chǎng)四成權(quán)益作價(jià)11億

深國(guó)商此次定增31億元，其關(guān)聯(lián)方皇庭投資和皇庭金融控股以股權(quán)和現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)23億，占比達(dá)74%。鄭康豪直接和間接持有上市公司的股權(quán)占比將從20.87%大幅攀升至49.58%，話語(yǔ)權(quán)大大增強(qiáng)。不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，鄭康豪方面以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)股份的履約能力存在疑問。

資料顯示，皇庭投資成立于2010年5月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，系皇庭集團(tuán)控股子公司，無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

公告顯示，皇庭投資此次通過出讓皇庭文化100%股權(quán)換購(gòu)上市公司股份，其評(píng)估值最高可達(dá)11億元。對(duì)此，深國(guó)商表示，皇庭文化的核心價(jià)值在于間接持有融發(fā)投資40%股權(quán)。此項(xiàng)換股成功后，深國(guó)商將持有皇庭廣場(chǎng)100%權(quán)益。

皇庭金融控股成立于2013年9月，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，系皇庭集團(tuán)控股子公司，設(shè)立目的是從事股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等業(yè)務(wù)，成立至今尚無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)。2013年皇庭金融控股的營(yíng)收為0，總資產(chǎn)5956元，凈資產(chǎn)為-1044元?；释ソ鹑诳毓捎?jì)劃以12億元認(rèn)購(gòu)上市公司股份，但在自身總資產(chǎn)僅為千元級(jí)別、債務(wù)融資幾無(wú)可能的情況下，其如何籌得12億元資金?后續(xù)進(jìn)展，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將繼續(xù)關(guān)注。