美國(guó)知名風(fēng)投人士弗雷德·威爾遜最近在他的博客上談到“回報(bào)與嘲笑”之間的關(guān)聯(lián)。他所在的Union Square投資過(guò)Twitter、Foursquare、Tumblr等。以下是他的博客節(jié)選，由虎嗅編譯：

這些年來(lái)，我發(fā)現(xiàn)回報(bào)與嘲笑是高度相關(guān)的。我們?cè)谀切┍缓莺莩靶^(guò)的事情上都賺到錢(qián)了。于是，當(dāng)我看到我們投資的公司或創(chuàng)意被嘲笑時(shí)，我總是莞爾一笑。因?yàn)槟且馕吨覀円谶@事兒上賺錢(qián)了。

我看到Bill Gurley說(shuō)，你只能通過(guò)做對(duì)大多數(shù)人都認(rèn)為錯(cuò)的事情來(lái)賺錢(qián)。他的邏輯是，你既不能通過(guò)做錯(cuò)大家都認(rèn)為不對(duì)的事賺錢(qián)，也不能通過(guò)做對(duì)大家都知道的事情賺錢(qián)。所以你必須做對(duì)那些絕大多數(shù)人都認(rèn)為沒(méi)戲的事。我真的很喜歡這個(gè)思考框架。

這個(gè)框架同樣適用于初創(chuàng)企業(yè)。如果你在一個(gè)大家都知道會(huì)做大的市場(chǎng)里創(chuàng)業(yè)，那你就會(huì)面臨太激烈的競(jìng)爭(zhēng)。如果，你在一個(gè)人人都嘲笑與不以為然的領(lǐng)域里創(chuàng)業(yè)，你不必面對(duì)那么多競(jìng)爭(zhēng)者。

這個(gè)概念也在克萊頓·克里斯坦森的破壞性創(chuàng)新里出現(xiàn)過(guò)。很多最具破壞性的技術(shù)一開(kāi)始都是以克萊頓稱(chēng)呼的“玩具”面目出現(xiàn)。PC就是一個(gè)很好的例子。PC掀起一陣自產(chǎn)計(jì)算機(jī)的運(yùn)動(dòng)。極客們?cè)谒麄兊能?chē)庫(kù)里建造計(jì)算機(jī)。很多人都覺(jué)得他們是傻瓜與呆子。但是自蘋(píng)果與IBM后，公司們才開(kāi)始擠入個(gè)人計(jì)算機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)中。

風(fēng)投行業(yè)里太多的人都跟綿羊一樣，只知道跟隨潮流。他們都是順勢(shì)或慣性投資者，用這樣的思維做一些非流動(dòng)性投資。這往往是災(zāi)難的起源。在流動(dòng)性市場(chǎng)上，慣性投資法某些時(shí)候是管用的，但是在私募市場(chǎng)上，它真心不管用。

最好在一些被嘲笑的股票上下注吧。因?yàn)榫拖衲蔷湓挘盒Φ阶詈螅Φ米詈谩?/p>