貝恩資本創(chuàng)始人、2012年美國總統(tǒng)候選人米特·羅姆尼

　　在喧囂的國際私募基金界，貝恩資本(Bain Capital)是一家“安靜”的公司。當黑石、凱雷等大型私募基金掀起一個個并購重組巨浪時，不少人還將貝恩資本和貝恩咨詢(Bain & Company)相混淆。

　　美國媒體稱，自1999年以來，貝恩資本就沒有CE0，它的26名合伙人平等合作，遵循集體智慧。如果一定要找到一個代表人物，只能是離開貝恩已10年的合伙人米特·羅姆尼(Mitt Romney)，他的另一個身份也許更為人所知——美國前馬薩諸塞州州長，2012年美國總統(tǒng)候選人之一。

　　建立機制

　　米特·羅姆尼畢業(yè)于哈佛商學(xué)院和法學(xué)院，1978年從波士頓咨詢公司跳槽進入貝恩咨詢，并很快成為貝恩咨詢7名高級咨詢師中最年輕的一員。因為“既非常聰明，又不甘于只做分析師，具有對企業(yè)家的興趣”等種種品質(zhì)，1983年夏天，貝恩咨詢的創(chuàng)始人比爾·貝恩把他叫入辦公室，提出了一個奇特創(chuàng)意：由羅姆尼創(chuàng)辦一家基金，這可以吸納他們的客戶在股票市場上賺進的錢，也能利用公司的咨詢背景改善客戶管理系統(tǒng)，并獲得利益。

　　面對此倡議，時年36歲的羅姆尼并未喪失獨立的思考。當比爾·貝恩表示，合伙人決議，這家公司仍要處于貝恩咨詢的管理之下時，羅姆尼回答說，這本來就是一件很有風險的事情，何況對于一家咨詢公司來說，做投資可能會和自身業(yè)務(wù)產(chǎn)生利益沖突。最終，在羅姆尼的說服下，雖然貝恩投資的第一筆基金來自貝恩咨詢，但它成為了一家獨立運作的公司。

　　由此，雖然貝恩資本早期擁有4名一般合伙人，羅姆尼仍毫無爭議地成為新公司的統(tǒng)帥。在其他3個合伙人傾向于財務(wù)模型和投資項目管理時，他成為公司對外談判的代表和內(nèi)部文化與機制的塑造者。時至今日，貝恩投資的其他合伙人仍認為，羅姆尼的最大貢獻正是對整個機制的建立。

　　早年的貝恩資本也曾有一些向中、早期企業(yè)的投資，但羅姆尼認為，應(yīng)該選擇一些更容易賺錢、風險更低的投資方式，那是什么呢?少數(shù)熟悉20世紀80年代私募股權(quán)資金運作的老牌投資家會告訴你——杠桿收購。

　　借助于財務(wù)杠桿的力量，羅姆尼和他的繼任者們率領(lǐng)貝恩資本征服了很多管理乏力、運營效率低下的企業(yè)，貝恩所涉足的行業(yè)也越來越多，玩具商、超市、娛樂，還有高科技。

　　杠桿收購明顯增強了貝恩資本的胃口和談判實力。收購?fù)瓿珊?，等待那些被收購企業(yè)管理層和雇員的將是嚴酷的改革舉措，包括縮減各類被認為不必要的開銷以及最令人不快的裁員計劃。

　　就這樣，從波士頓起家，只有7個人的貝恩資本，在20多年間創(chuàng)造了許多財富神話。就連競爭對手Thomas H. Lee的創(chuàng)始人也毫不吝嗇地贊譽貝恩資本屢破紀錄的投資業(yè)績是美國資本界偉大的傳奇之一。

　　后來，進入政壇的羅姆尼常被政敵狠狠抨擊他在私募基金這段歷史，羅姆尼和私募股權(quán)投資一并被稱為“冷血的奸商”——只為自己和身后的投資者賺大錢。貝恩資本的另一位合伙人為此辯護道，“商業(yè)又不是慈善，資本就是要求絕對的回報，否則資本主義還會有效率嗎?”