創(chuàng)投業(yè)正處于周期性的低位，這個時候，弱周期的醫(yī)療健康領(lǐng)域被重新認識。

　　8月，泰格醫(yī)藥在創(chuàng)業(yè)板上市，投資人是啟明創(chuàng)投合伙人胡旭波，當然他涉及的項目不止這一家。他在過去數(shù)年的投資，也反映了啟明團隊對這一領(lǐng)域的理解。

　　錯過

　　胡旭波是70后，1975年10月出生。

　　畢業(yè)于上海醫(yī)科大學。當然，2000年上海醫(yī)科大學與復旦大學合并，現(xiàn)在是復旦大學醫(yī)學院。

　　畢業(yè)以后就進入了醫(yī)藥行業(yè)，做過銷售、銷售管理。同之后的創(chuàng)業(yè)投資似乎沒有關(guān)系。

　　變化發(fā)生在上海卡樂康，胡旭波曾經(jīng)擔任產(chǎn)品經(jīng)理。始創(chuàng)于1961年的卡樂康公司，總部設(shè)在美國費城，是一家全球化的藥用輔料供應(yīng)商。

　　這就有機會梳理國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的大型工廠和研究機構(gòu)。公司的數(shù)據(jù)庫中有數(shù)千家客戶，而整個國內(nèi)制藥企業(yè)不過六七千家。在卡樂康工作兩年，胡旭波表示，這是他認識國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)很重要的一步。

　　之后，中信未來投資需要一位，熟悉國內(nèi)醫(yī)藥領(lǐng)域的人，胡旭波就加入進去，任投資部經(jīng)理。當時公司不大，兩個老總，兩個投資經(jīng)理，一個投IT的，一個就是他。

　　在中信未來投資工作的一年多時間里，接觸到山東綠葉制藥，以及藥明康德。

　　胡旭波回憶起來充滿遺憾，兩家公司都上市了，但是之前他們的投資都沒有落實，尤其是藥明康德。

　　藥明康德涉及一個概念CRO，Contract Research Organization，合同研究組織。

　　新藥研發(fā)可以劃分為四階段：發(fā)現(xiàn)與甄別、臨床前研究、臨床研究、新藥申報及后續(xù)工作。

　　上世紀80年代，隨著FDA對新藥研發(fā)管理的日趨嚴謹，研發(fā)耗時更長，成本變得難以承受。于是有機構(gòu)通過合同形式為醫(yī)藥企業(yè)在研發(fā)過程中提供專業(yè)化服務(wù)。對以醫(yī)藥企業(yè)可以提高資源的集中度。

　　CRO能降低醫(yī)藥企業(yè)的管理費用，大幅度提升效率。

　　CRO分為臨床前CRO和臨床試驗CRO：臨床前CRO包括化合物研究服務(wù)等。臨床試驗CRO包括I至IV期臨床試驗技術(shù)服務(wù)、臨床試驗數(shù)據(jù)管理等。此外，還細分出新藥申請報批等業(yè)務(wù)的CRO。

　　藥明康德公司創(chuàng)辦人李革，1989年畢業(yè)于北京大學化學系，1993年在哥倫比亞大學獲得有機化學博士學位。選擇下一站的時候，其實是想著是做教授，導師問他是否考慮加入自己項目組成立的初創(chuàng)公司，邀請者是老師，“又是我們自己的專利技術(shù)，”于是成為藥典公司的創(chuàng)始人之一，1995年年末公司在納斯達克上市。后來回國創(chuàng)業(yè)。

　　2002年年末的時候，胡旭波開始接觸藥明康德。胡旭波記得公司當時也就30多人。到了第二年6月，接近一致，臨近簽約的時候，“由于我們自己的原因”，投資未能落實。這就同機遇擦肩而過。

　　這件事情的后續(xù)是，2007年8月9日，藥明康德母公司W(wǎng)uXi PharmaTech (Cayman) Inc.登陸紐約證券交易所。根據(jù)2006年收入情況，藥明康德的客戶包括了全球排名前10位中制藥公司的9家。

　　離開中信未來投資之后，胡旭波進入IBM BCS，業(yè)務(wù)咨詢暨系統(tǒng)整合服務(wù)部，后來是擔任資深戰(zhàn)略咨詢顧問。2002年IBM以 35億美元并購了普華永道咨詢以后，之后兩家業(yè)務(wù)重新整合成了BCS。

　　時光如梭，在一個會議上，胡旭波邂逅了鄺子平。鄺子平提供的機會是，在本地決策的投資機構(gòu)。此后，胡旭波又同Gary Rieschel等主要合伙人交流之后，雙向選擇，他就加入了啟明。