由于多次融資，智聯招聘的創(chuàng)始人團隊很早就淡出，企業(yè)在外資控股的情況下出現了管理上的混亂。融資后剩余不到15%的股權——企業(yè)管理團隊喪失股權的直接下場，便是“淪落”為沒有企業(yè)運營權的職業(yè)經理人。

于是，智聯招聘事件在許多創(chuàng)業(yè)型公司和創(chuàng)業(yè)者中引起廣泛共鳴，當笑臉相迎的投資人抱著真金白銀來到團隊跟前時，是否會因融資喪失企業(yè)決策的控制權，成為今天的管理團隊們最揪心的選擇。

　　主導方總是出錢多的那位

“分歧每天都在發(fā)生，而投資方總是‘老板’。”一位不愿透露姓名的創(chuàng)業(yè)型公司高管對《每日經濟新聞》記者表示。

該高管稱，雖然從理論上來說，無論是出于企業(yè)投資方利益，還是企業(yè)管理層的利益，雙方都會有一個共同的目標，即努力實現企業(yè)盈利的最大化。但事實是，對于國內的一些企業(yè)而言，企業(yè)所有者，即出資人，往往會表現得“財大氣粗”。

據稱，類似智聯這樣的情況，在雙方產生矛盾的時候，雖然名義上會進行協(xié)商與表決，但主導方毫無疑問是“出錢多的那個”。

以智聯招聘為例，公開資料顯示，2008年7月，智聯招聘共獲得了來自澳大利亞和新西蘭的最大招聘網站Seek和澳大利亞投資銀行麥格理1.1億美元的投資。與此同時，智聯招聘的股份進一步被稀釋；僅半年后，即2008年末，Seek在智聯招聘的股份已接近56.2%。據智聯招聘前CEO劉浩公布的股權比例，Seek、麥格理集團和其他股東的股份比例為“4：3：3”，智聯招聘管理團隊只剩下了不到15%的股權。

“從所有人‘淪落’為職業(yè)經理人，企業(yè)運營的話語權也就喪失了。”上述高管指出。

對此，正略鈞策管理咨詢合伙人李培恩感同身受。因為就在李培恩擔任合伙人之前，他也曾是一家民營企業(yè)的職業(yè)經理人。

在接受《每日經濟新聞》記者采訪時，李培恩遙想當年：“我也曾與投資人產生過分歧。”

據李培恩回憶，當時他所在的那家公司規(guī)模不算大，但卻擁有著一系列繁多的業(yè)務內容。意識到繁瑣的業(yè)務對公司的運作產生了影響，他所在的管理團隊便提出公司應當縮減業(yè)務，專攻核心。但是一手把公司培養(yǎng)起來的投資人卻對此持相反意見。“故事的最終以投資人接受了我們的建議圓滿結束，但是正如大家所能想到的一樣，在企業(yè)管理的過程中，雙方產生分歧的情況很多。”

投資人角色錯位？

“有自知自明的投資人應該知道，他們不過是創(chuàng)業(yè)過程中的支持性因素，但在國內目前的環(huán)境中，很多VC和天使投資人并不這么看，他們參與那些根本無法提供增值服務的領域，給創(chuàng)業(yè)者和管理團隊帶來了無休止的額外工作，緩慢的決策機制也拖延了公司的進展。”一位從事資本管理的業(yè)內人士向記者坦言。

對于企業(yè)所有人和職業(yè)經理人的角色分工，李培恩介紹：“在國外，所有人與職業(yè)經理人的角色定位都很清楚，前者主要負責包括企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展在內的重要決策，后者主要負責企業(yè)管理的執(zhí)行。”

據上述業(yè)內人士介紹，在企業(yè)發(fā)展順利的情況下，投資人通常只通過參與組建董事會來幫助企業(yè)完成制定發(fā)展策略、挑選和更換管理層、策劃追加投資等方面的內容，很少會介入日常管理工作；只有當企業(yè)出現危機時，投資人才介入得比較多。極端情況下，投資人才會撤換企業(yè)的CEO或者中止投資。

李培恩指出，目前國內一些企業(yè)的所有人與管理團隊之所以會產生矛盾與沖突，主要是因為企業(yè)所有人在公司經營方面存在錯誤理念——除對企業(yè)戰(zhàn)略做出決策的權力之外，他們也更渴望參與企業(yè)的管理，而這部分在理論上是企業(yè)管理層的責任。

李培恩還解釋道，之所以會出現這樣的沖突，主要是因為國內大部分的企業(yè)所有人都具有職業(yè)經理人的背景。當他們成為企業(yè)所有人時，一方面無法及時轉換自己的角色，另一方面也可能因為之前的經驗和經歷，對自己在企業(yè)運營范疇內的決策頗有信心。

根據美國的一項調查顯示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)成立后的前20個月中，由創(chuàng)業(yè)者之外的人擔任公司總裁的比例為10%；到了第40個月，這個比例上升為40%；到了第80個月，80%的企業(yè)CEO已不是當初的創(chuàng)業(yè)者。