凱雷投資集團（The Carlyle Group）即將于2月24日晚些時候在上海宣布，與上海復星高科技集團共同成立一支以人民幣計價的私募基金，基金初步募集目標約在1億美元規(guī)模左右；未來基金投資方面業(yè)務，將由凱雷與復星集團共同管理、決策。

　　據(jù)知情人士向《財經(jīng)》記者透露，新基金將由凱雷集團董事總經(jīng)理、亞洲創(chuàng)業(yè)投資基金負責人祖文萃帶領的“亞洲增長基金”團隊負責管理。

　　由于凱雷與復星集團內(nèi)部不愿透露細節(jié)，雙方出資規(guī)模、各自所占比例、投資管理團隊的組成情況尚不清楚，然而該基金確定將以雙方聯(lián)合命名（co-brand）的方式出現(xiàn)，將是凱雷第一個在中國市場上的聯(lián)合命名基金。

　　凱雷和復星集團共同成立私募基金的行動，象征雙方已達成更深一層的合作默契。去年9月，凱雷和復星已經(jīng)透過共同投資方式，在中國乳制品工業(yè)發(fā)生三氯氫氨危機的股價低迷時期，由凱雷集團的收購基金（Buyout Fund）出面，與復星集團旗下的復星譜潤股權投資企業(yè)共同注資于廣東乳業(yè)雅士利集團，分別取得17.3%和6%的股份，并各自派駐董事進入雅士利集團董事會。

　　在共同投資過單一目標公司的經(jīng)驗過后，雙方顯然決定擴大這層投資經(jīng)驗，共同成立投資團隊，此類投資模式未來成效如何，也備受私募基金界關注。

　　某私募基金人士表示，目前各方對于成立“人民幣計價”的基金都有濃厚興趣，其中以凱雷集團與前任香港財政司長梁錦松所帶領的黑石集團（Blackstone）最為積極；由于人民幣基金方便吸收中國本地資金，對于集資、接觸本地投資人有相當助益，多數(shù)基金對此深感吸引力。

　　然而私募基金從業(yè)者也指出，因為大多數(shù)私募基金總部設于香港，基金收益在本地回饋給投資人時，并不會遇到換匯、征稅等問題，基金收益回饋給管理團隊、資金匯回香港，卻可能遇到換匯、征稅、法規(guī)等錯綜復雜問題；屆時這類營運成本究竟應由整體基金負擔（會削弱中國本地投資人回饋）或是由香港管理團隊負擔（會削弱私募基金公司本身的利益），將是決策難題。

　　而目前國際私募基金主要以外國投資人為募資來源，以中國為主要的投資目標；一旦私募基金開始在中國本地吸收資金，并且進行類似“雅士利模式”的投資案，將形成“中國基金投注中國公司”的情況；在私募基金業(yè)界，對于同樣以中國公司為投資目標的外國投資人而言，多發(fā)生疑問，質疑外幣基金與人民幣基金的投資是否存在差別待遇。

　　在2010年1月，凱雷集團與北京市金融工作局簽署合作諒解備忘錄，計劃在北京設立50億元規(guī)模的人民幣基金。

　　凱雷集團的亞洲增長基金團隊目前已有四只基金，與復星集團成立的聯(lián)合基金將是該團隊的第五只基金。目前凱雷旗下包括亞洲增長基金、收購基金、地產(chǎn)基金在內(nèi)，在中國的投資已超過20億美元。