美國(guó)私募股權(quán)巨頭——凱雷投資集團(tuán)凱雷董事總經(jīng)理?xiàng)钕驏|周四稱，隨著亞洲經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇，凱雷已經(jīng)做好準(zhǔn)備于未來20個(gè)月在該地區(qū)投資，其中東南亞的投資機(jī)會(huì)多于印度。

　　楊向東表示，包括香港、中國(guó)內(nèi)地及臺(tái)灣在內(nèi)的大中華地區(qū)仍是凱雷集團(tuán)的投資重點(diǎn)，雖然他坦承在中國(guó)進(jìn)行交易存在一些困難。

　　他向路透表示，對(duì)私募股權(quán)公司而言，印度企業(yè)的投資項(xiàng)目有限，因印度公司在其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上市更加容易，且很多家庭企業(yè)并不對(duì)外出售股權(quán)。

　　“印度公司在本地市場(chǎng)IPO似乎要簡(jiǎn)單些，所以私募股權(quán)投資對(duì)于他們而言只是選擇之一，很多印度企業(yè)家并不愿意出售企業(yè)的所有權(quán)。”楊向東說。

　　談及并購(gòu)交易成功的關(guān)鍵因素，他說，“這要雇人放到公司里，改變（公司）文化才能得到更好的信息流。”

　　凱雷最近一個(gè)成立的亞洲收購(gòu)基金于2006年7月啟動(dòng)，集得18億美元資金，并已向亞洲各國(guó)若干項(xiàng)目進(jìn)行過投資。

　　楊向東在全球私募股權(quán)業(yè)的名聲，源于其促成凱雷入股中國(guó)第三大壽險(xiǎn)公司——中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司。目前后者正尋求在香港上市發(fā)行H股。

　　凱雷投資集團(tuán)總部設(shè)在華盛頓，近幾個(gè)月在大中國(guó)區(qū)的交易活動(dòng)較為活躍。楊向東表示，這顯示在去年全球股市大幅滑落過后，目前的估值水平已重新變得具有吸引力。

　　無法控股，但可入股

　　凱雷已在過去十天中宣布了兩宗交易。

　　周日，凱雷宣布注資中國(guó)奶粉制造商廣東雅士利集團(tuán)，以助雅士利改善其研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)。

　　而上周三，凱雷亦宣布將購(gòu)入臺(tái)灣電信營(yíng)運(yùn)商臺(tái)灣大哥大15%的股權(quán)。

　　楊向東表示，亞洲的杠桿收購(gòu)交易模式可能不如在西方那般流行，因商業(yè)文化差異，且一些亞洲國(guó)家缺少杠桿融資渠道。

　　在包括中國(guó)在內(nèi)的一些國(guó)家中，多數(shù)海外投資者已抱怨其杠桿收購(gòu)規(guī)則始終模糊不清。楊向東稱，購(gòu)入中國(guó)一家公司50%的股權(quán)即可被視為一宗類似于控股權(quán)收購(gòu)的良好交易。

　　他在提及購(gòu)入中資公司非控制股權(quán)時(shí)表示，“我認(rèn)為中國(guó)（交易）市場(chǎng)無法從事控股權(quán)收購(gòu)，但可入股。”

　　楊向東并稱，"這不是一個(gè)時(shí)機(jī)或者規(guī)模的問題。而問題在于我們是否能夠共同合作，并提前預(yù)見一些問題。"

　　他指出，凱雷已幫助其亞洲投資組合公司雇用了逾40位行業(yè)專家加入這些公司，以在過去五年中改善其業(yè)務(wù)。

　　“你必須利用人力花費(fèi)時(shí)間與他們（企業(yè)家）溝通，或在那里擁有自己的團(tuán)隊(duì)。至少，你得有人在那里。”他說。

　　盡管在亞洲進(jìn)行可控股權(quán)的收購(gòu)困難重重，但楊向東指出，私募股權(quán)公司應(yīng)嘗試對(duì)其投資組合公司的管理及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)保持一定的影響力。

　　他亦預(yù)計(jì)，估值水平將在未來20個(gè)月中進(jìn)一步增長(zhǎng)，因而私募股權(quán)公司在亞洲爭(zhēng)奪優(yōu)良交易的競(jìng)爭(zhēng)料將愈演愈烈。