以前的企業(yè)、土地、樓房基本都是國(guó)有、集體所有，這些財(cái)富是國(guó)家的老財(cái)富，但既不能變現(xiàn)成錢，又不能被資本化，基本都是死財(cái)富。但是現(xiàn)在，不僅企業(yè)未來(lái)收入流可以資本化，而且個(gè)人未來(lái)勞動(dòng)收入流也能被金融化成資本，這就是中國(guó)的新財(cái)富。《新財(cái)富》雜志很早看準(zhǔn)了中國(guó)這種資本化的趨勢(shì)，從很細(xì)微的資本市場(chǎng)和企業(yè)微觀層面探索資本化的奧秘。在過(guò)去的100期中，她伴隨著中國(guó)資本化進(jìn)程而成長(zhǎng)，也同時(shí)推動(dòng)了資本化的深化發(fā)展。

　　近9年前，就在《新財(cái)富》創(chuàng)刊之時(shí)，中國(guó)還是一個(gè)剛剛開(kāi)始資本化并且總體上資本缺乏的社會(huì)。到今天，中國(guó)是一個(gè)總體上不再缺資本的社會(huì)。這中間到底發(fā)生了什么？是什么、是誰(shuí)催化了中國(guó)資本化的進(jìn)程？從這些資本化進(jìn)程中，我們到底學(xué)到了什么關(guān)于資本的一般性道理？糾正了我們過(guò)去在教科書(shū)中學(xué)到的哪些似是而非的東西？

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)或者說(shuō)中國(guó)資本的崛起速度的確太快，短短的十幾年，資本化的能力可以跳躍如此之多。這使我想起2007年春天的一個(gè)晚上，當(dāng)時(shí)我正在上海新錦江飯店附近的一個(gè)餐館跟《紐約時(shí)報(bào)》的記者朋友吃飯，他說(shuō)，中國(guó)今天似乎充滿了互相矛盾的現(xiàn)象，讓人一頭霧水。他說(shuō)，一方面腐敗這么嚴(yán)重，許多錢被貪污浪費(fèi)，或者以形象工程燒錢，或者通過(guò)國(guó)有銀行繼續(xù)向那些不斷虧損的國(guó)企輸血；可是，另一方面，在上海、北京等許多地方，到處是錢，好像誰(shuí)都很有錢，資本也供應(yīng)充足，在空氣中你能處處感受到那種日夜不息的創(chuàng)業(yè)干勁，誰(shuí)都在談生意、做投資賺錢，老百姓買房有錢，投資有錢，到境外旅游有錢，買奢侈品、買高檔車有錢。

　　他繼續(xù)問(wèn)，這相互矛盾的兩方面到底是怎么回事？中國(guó)這種增長(zhǎng)到底能持續(xù)多久？為什么在市場(chǎng)制度、法治秩序還欠缺的中國(guó)，其經(jīng)濟(jì)仍然能持續(xù)增長(zhǎng)這么多年？

　　我回答：“別的不說(shuō)，從這個(gè)餐館的窗戶往外看，你的視線所能看到的老上海市中心，不是今天才有，這些土地、這些樓房在1978年、1998年時(shí)就都在，沒(méi)有太多變化。只是在1998年之前，這些土地和樓房全部是國(guó)有的，既不能交易買賣，又沒(méi)有土地證、房產(chǎn)證，更不可以用來(lái)作抵押貸款資本化或者作為商業(yè)交易的信用保障。所以，在那以前，這些國(guó)有土地和國(guó)有樓房是財(cái)富、是國(guó)家的老財(cái)富，但是這些老財(cái)富既不能變現(xiàn)成錢，又不能被資本化、被變成能生錢的資本。也就是說(shuō)，你的視線能看到的這些土地和樓房在當(dāng)時(shí)都是死財(cái)富，沒(méi)有資本價(jià)值?？墒牵?998年朱基主導(dǎo)的住房市場(chǎng)化改革，加上配套的房產(chǎn)證和住房按揭貸款，使這些死財(cái)富一下子變活了，被流動(dòng)起來(lái)了，從此，這些土地財(cái)富以及個(gè)人、企業(yè)的未來(lái)收入流都被流動(dòng)起來(lái)，變成了資本。以前的企業(yè)基本都是國(guó)有、集體所有，它們的財(cái)產(chǎn)和未來(lái)收入流當(dāng)然也不可以交易，不能被資本化，更何況這些產(chǎn)權(quán)也沒(méi)清楚界定過(guò)。但是，現(xiàn)在都可以了，不僅企業(yè)未來(lái)收入流可以資本化，而且個(gè)人未來(lái)勞動(dòng)收入流也能被金融化成資本?！?/p>

　　這就是中國(guó)的新財(cái)富。

　　《新財(cái)富》雜志很早看準(zhǔn)了中國(guó)這種資本化的趨勢(shì)，從很細(xì)微的資本市場(chǎng)和企業(yè)微觀層面，探索資本化的奧秘。因此，在過(guò)去的100期中，她伴隨著中國(guó)資本化進(jìn)程而成長(zhǎng)，也同時(shí)推動(dòng)了資本化的深化發(fā)展。