銀行紛紛籌資償還救助貸款，這對(duì)高盛、摩根大通及摩根士丹利而言意味著大筆收入。

　　競(jìng)相償還政府救助貸款使華爾街幸存的機(jī)構(gòu)大幅獲利。

　　監(jiān)管部門披露銀行壓力測(cè)試結(jié)果一周以來(lái)，數(shù)家大型金融公司制定了售股計(jì)劃，以籌集新資金。

　　開(kāi)展籌資的銀行利用目前金融業(yè)重振旗鼓的時(shí)機(jī)，同時(shí)也在加強(qiáng)與投資者的聯(lián)系。而投資者希望看到這些銀行脫離美國(guó)財(cái)政部的不良資產(chǎn)救助計(jì)劃（Troubled Asset Relief Program）。

　　他們強(qiáng)烈要求剔除該計(jì)劃提供的資金，這使得美國(guó)三大證券經(jīng)紀(jì)公司獲取了豐厚的承銷費(fèi)用。高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和摩根大通（J.P. Morgan）旗下的J.P.摩根子公司主導(dǎo)著目前銀行的籌資活動(dòng)。

　　高盛和摩根士丹利聯(lián)手承銷美國(guó)合眾銀行（U.S.Bancorp）本周發(fā)行的25億美元股票和紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）發(fā)行的12億美元股票。這兩家公司又與摩根大通一道聯(lián)手承銷BB&T銀行發(fā)行的15億美元股票。美國(guó)合眾銀行、紐約梅隆銀行及BB&T銀行都通過(guò)了壓力測(cè)試，但仍想盡快償還救助計(jì)劃貸款。

　　美國(guó)合眾銀行支付的承銷費(fèi)用占股票銷售總額的2.65%，規(guī)模較小的紐約梅隆銀行和BB&T銀行的承銷費(fèi)用則占3%，這意味著華爾街各大銀行預(yù)付費(fèi)用可高達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元。根據(jù)Dealogic公司數(shù)據(jù)，上述三樁交易的承銷費(fèi)用總額達(dá)到1.47億美元，分別支付給承銷方和其它協(xié)助銷售股票的銀行。

　　高盛和摩根士丹利雖然行動(dòng)積極，但也錯(cuò)過(guò)了美國(guó)本年度以來(lái)最大的股票發(fā)行，上周五富國(guó)銀行（Wells Fargo）出售價(jià)值86億美元的股票。根據(jù)Dealogic公司測(cè)算，該交易付給承銷銀行的總承銷費(fèi)用將達(dá)2億美元，由摩根大通和富國(guó)銀行旗下的美聯(lián)銀行（Wachovia）共同承銷。

　　監(jiān)管部門已指示10家大銀行通過(guò)普通股本募集750億美元資金，因而未來(lái)幾周，各承銷商定有更多機(jī)會(huì)在承銷交易中獲利。

　　例如，總部設(shè)在克利夫蘭的美國(guó)科凱集團(tuán)（KeyCorp）向監(jiān)管部門備案了一份銷售協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，摩根士丹利承銷該集團(tuán)價(jià)值7.5億美元的股票并從中獲利1千萬(wàn)美元。

　　此次小型的承銷熱是對(duì)高盛、摩根大通和摩根士丹利又一次潛在推動(dòng)，此前投資者就認(rèn)為這幾家銀行的狀況好于花旗集團(tuán)（Citigroup）和美國(guó)銀行（Bank of America）等其它主要競(jìng)爭(zhēng)者。[page]

　　壓力測(cè)試結(jié)果表明，高盛和摩根大通不必再行籌資，并且這兩家銀行都表示要盡早還清救助計(jì)劃貸款。

　　摩根士丹利需再籌措資金18億美元，但其早已宣布計(jì)劃，將出售40億美元的股票及40億美元的債券。

　　雖然高盛、摩根士丹利和摩根大通最為活躍，但它們并不是僅有的承銷商。本周巴克萊資本（Barclays Capital）承銷了美國(guó)第一資本金融公司（Capital One）價(jià)值16億美元的股票，美國(guó)銀行旗下的美林公司（Merill Lynch）也接手了美國(guó)信安金融集團(tuán)（Principal Financial）10億美元的股票銷售。

　　然而，即便承銷交易有助于各大金融公司第二季度盈利，與泡沫時(shí)期取巧漁利相比，投資銀行業(yè)務(wù)仍深處蕭條之中。

　　高盛第一季度股票承銷的利潤(rùn)同比下跌了72%，僅為4800萬(wàn)美元。

　　巴克萊資本分析師羅杰?弗里曼（Roger Freeman）上個(gè)月給客戶的報(bào)告中寫道，第一季度可能會(huì)是高盛承銷業(yè)務(wù)的低谷。

　　即便如此，他還預(yù)計(jì)2009年高盛投資銀行業(yè)務(wù)收入會(huì)比上一年下降25%，為39億美元，這比2007年該部門收入的峰值低49%。

　　高柏（Goldberg）寫道，只要并購(gòu)行為處于低潮，投資銀行將繼續(xù)面臨困境。觀察家大都預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)真正回暖之前并購(gòu)狀況不會(huì)有較大好轉(zhuǎn)。