17歲的時候，卓福民開始了自己的第一份工作，在一家工廠里當學(xué)徒，具體而言，工種是翻砂工。后來，他總喜歡跟人提起這份工作，正像很多成功的人喜歡追憶他們的青蔥歲月，那時候的生活簡單、辛苦，充滿了一個年輕人對繁華世界的向往和奮勇向上的決心。

　　他用輕快而匪夷所思的語氣，敘述自己怎樣從一個學(xué)徒變成一個工廠的領(lǐng)導(dǎo)者?！拔幕蟾锩痹斐傻纳鐣邮幾尯芏嗄贻p人失去了進大學(xué)的機會，“可是我上了社會這所大學(xué)”，這讓一個二十多歲的小伙子看上去無比成熟，這樣，即使他要管理一群四五十歲的工人，他也不會覺得膽怯。

　　如果單從履歷來看，接下來的生活順利得超乎想象。

　　他開始時是被電機公司借調(diào)，去搞企業(yè)體制改革。這期間，他總要同政府部門打交道，這又帶給他新的機遇。1987年，上海市政府體改辦用了半年時間，將卓福民“挖”了過去，這樣，卓福民就有機會參與從1980年代后期開始的國有企業(yè)股份制改革。到現(xiàn)在，你仍然能夠從互聯(lián)網(wǎng)上搜索到卓福民撰寫的上海市企業(yè)改革的論文，諸如《上海1995-1997改革構(gòu)想》。它們大都題目宏大，頗有指點江山、揮斥方遒的氣勢。這也難怪，在那段時間內(nèi)，體改辦是大陸經(jīng)濟領(lǐng)域最為精英的部門，時代站在他們這一邊。他們是最顯赫的經(jīng)濟官員，就好像供職于日本經(jīng)濟騰飛時代的通產(chǎn)省的日本政府官員。對于個人而言，他們還可以借助政府體系的各種資源來編織自己的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。在卓福民的黨校同學(xué)中，就包括了后來在上海各個商業(yè)領(lǐng)域出類拔萃的人物，比如后來光明乳業(yè)的董事長王佳芬，他和上海家化的領(lǐng)導(dǎo)者葛文耀也成為非常熟絡(luò)的朋友。當他2002年加入上海實業(yè)控股有限公司，出任這家大型國有企業(yè)的CEO之后，光明乳業(yè)和上海家化都成為他投資的公司。上海實業(yè)是一家由上海市所有、基地在香港的控股公司。

　　追尋卓福民在上海實業(yè)時期的投資軌跡，會發(fā)現(xiàn)他的投資履歷相當輝煌。上海實業(yè)的背景和實力讓卓福民可以大手筆地進行自己的投資歷險，他的每筆投資都不是以百萬美元為單位，而是以千萬或者億計，其中，最大的一筆投資金額為6億美元。他投資過的公司，除了上面提到的上海家化和光明乳業(yè)之外，還包括同樣聲名顯赫的中芯國際、東方商廈、聯(lián)華超市等公司。

　　2002年，感覺到年齡帶給自己壓力的卓福民離開了上實控股。他想要開始自己的風(fēng)投事業(yè)，而不是留在隨香港回歸撤回上海的上實控股做資產(chǎn)管理。而且，他相信，憑著自己過去多年同企業(yè)打交道的經(jīng)歷，以及他從這些經(jīng)歷中積累的經(jīng)驗和人脈，他完全可以成為一名風(fēng)險投資家，而且再適合不過。辭職后的卓福民首先加入了新加坡祥峰中國投資基金，出任董事長和首席執(zhí)行官。2007年，他創(chuàng)立自己的投資公司思格資本。第二年，他以管理合伙人的身份加入紀源資本，思格資本和紀源資本的合作，最終讓后者成為一家管理資金超過10億美元的投資公司。

　　經(jīng)濟觀察報：你投資的時候是押賽道還是押人？

　　卓福民：賽道也要押，人也要押。如果你賽道押錯了，你投資的這家公司的領(lǐng)導(dǎo)者再優(yōu)秀，他也跑不起來。不好的賽道肯定有問題。就好像田徑比賽一樣，到山路上面去，就是劉翔也跑不起來。賽道很重要。我的做法是這樣的，先看大門，大門就是這個行業(yè)行不行，空間大不大；第二看小門，在行業(yè)里面這個企業(yè)居于什么位置；然后再看管門的人，管門的人能力行不行。

　　我不認為投資就是看人。很多東西都是客觀的，沒有一個單純的因素可以概括全部的事情，行業(yè)發(fā)展空間、競爭優(yōu)勢、價格都要看，不可能只見一個人就解決問題。

　　經(jīng)濟觀察報：對于人，你投資時的判斷標準是什么？

　　卓福民：判斷人，就一般的團隊來說，我們比較認可的是要有學(xué)習(xí)能力，我們會把學(xué)習(xí)能力放在非常重要的位置。第二是要看他的執(zhí)行能力，如果他理論講得很好，執(zhí)行能力不行，結(jié)果是要打折扣的。從品質(zhì)上來說，我們比較關(guān)注的一個品質(zhì)是這個人有沒有誠信度，如果這個人過去的軌跡不好，過去沒有誠信度，他的公司和他個人的能力再好我們也不敢碰。判斷人的標準可以歸納出很多。但我最看重的就是這兩個：能力和誠信度。

　　經(jīng)濟觀察報：我看過紀源資本之前投資的一些公司，基本上以互聯(lián)網(wǎng)為主。

　　卓福民：我們除了原來的TMT（Tech-nology，Media，Telecom）行業(yè)之外，會擴展投資的領(lǐng)域。

　　中國的創(chuàng)投從1990年代初發(fā)展到現(xiàn)在，我的說法是它從1.0版走到了3.0版。1.0時代是資金、投資公司和退出都在海外；2.0時代是兩頭在外，一頭在內(nèi)，錢用的是海外的錢，退出也在海外，但公司可能在中國；到了3.0時代的時候，是兩頭在內(nèi)一頭在外，除了資金是海外的，公司和退出都在國內(nèi)。2007年有一個很重要的轉(zhuǎn)折點，IPO首次境內(nèi)融資超過了境外融資，這是一個很大的變化。這個變化會帶來什么東西？那就是更注重本地的資源、本地的經(jīng)驗和本地的團隊。原來很多風(fēng)投團隊的真正合伙人里面，是沒有中國人的。

　　現(xiàn)在有一個發(fā)展趨勢，就是VC從原來傳統(tǒng)的TMT行業(yè)——TMT不是傳統(tǒng)行業(yè)，但它是VC投資的傳統(tǒng)領(lǐng)域——越來越向傳統(tǒng)行業(yè)的方向走，比如跟消費相關(guān)的一些產(chǎn)業(yè)，比如跟城市化相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。中國現(xiàn)在城市化比例是40%，將近6億的人口，未來15年到20年，要達到70%，將近10億人口。隨之而來，跟城市化相關(guān)的很多領(lǐng)域都會面臨大的挑戰(zhàn)和大的機遇，特別是消費品行業(yè)。你知道我的背景，我投過光明乳業(yè)，投過上海家化，投過聯(lián)華超市。我本身就有這方面的經(jīng)驗。

　　經(jīng)濟觀察報：其實現(xiàn)在很多VC也看好一些傳統(tǒng)行業(yè)，跟那些小伙子們相比，你的優(yōu)勢在什么地方呢？

　　卓福民：我們跟年輕人比，肯定活力和精力都不如他們，我不能再回到二十幾歲、三十幾歲。我的優(yōu)勢就是我們有比較豐富的經(jīng)驗，做VC是需要豐富經(jīng)驗的。連夜加班，加幾天，這是投資銀行的做法，而做VC確實是要年紀比較大一點的人。我上次去硅谷時見了五個比較頂級的風(fēng)險投資家，最小的50多歲，年紀最大的70多歲。

　　經(jīng)濟觀察報：目前從全球來看，大家都在擔(dān)心新一輪的經(jīng)濟不景氣。你對大勢的判斷是什么？

　　卓福民：做投資的話，我經(jīng)常講八個字，“高高在上、與眾不同”?！案吒咴谏稀笔侵敢呶萁驳厝タ磫栴}，所謂“與眾不同”就是不能跟著公眾走。所以這種時候你不能跟大部分人的思維是一樣的，大部分人是不賺錢的，只有少部分人是賺錢的，包括股票市場也是。如果你的思維跟大部分人是一樣的，那意味著你一定是輸錢的。

　　從大勢上面來看，最近幾年里全球經(jīng)濟不會太好，中國經(jīng)濟也會受到相當?shù)挠绊?。美國人的消費下降，中國的出口馬上就會受到影響，中國經(jīng)濟的“三駕馬車”里有一駕出問題，就會有很大的影響。這種情況下做投資需要耐心，我有足夠的耐心來發(fā)現(xiàn)一些好的機會。第二，從被投資者的角度來說，我認為他們應(yīng)該有一個融資過冬的時間點，決不能覺得現(xiàn)在錢多得不得了，錢可以很快融來，到了某些環(huán)節(jié)突然之間錢就少下去了。我經(jīng)常跟被投資人溝通，說你們要有一個比較大的周期考慮，從目前情況來看，在整個宏觀經(jīng)濟里，錢不是越來越多，而是某一段時間內(nèi)錢會比較少，那個時候你能否撐得過去就是個問題，要有這種思想準備。

　　經(jīng)濟觀察報：你從什么時候開始做投資？這段學(xué)習(xí)期是怎么完成的？

　　卓福民：我原來是做電機的，從1968年17歲做學(xué)徒開始，到現(xiàn)在已經(jīng)40年了，除了中間有幾年去讀大學(xué)，我基本上都是在企業(yè)工作。

　　其中還有八年時間我在政府部門就職，但部門是體改委，我負責(zé)的工作是股份制企業(yè)改制。那八年我去看一個一個的企業(yè)，各種類型的行業(yè)企業(yè)我都看過。我的角色相當于是作為政府來投資，對我來說也是投資的經(jīng)驗積累。

　　接下來上海實業(yè)的七年多，也可以說是身經(jīng)百戰(zhàn)，我自己親自看過的企業(yè)就有幾百家。投下錢去的也有很多，而且都是數(shù)額比較大的，動輒是幾千萬美金，根本沒有投過幾百萬美金的，大到2億多美金的投資，6億美金的我也投過。

　　從1999年2000年，我開始關(guān)注風(fēng)險投資。我第一次到硅谷去考察風(fēng)險投資是1999年。2000年的時候我和淡馬錫合資做風(fēng)險投資公司。2002年我自己開始專門做風(fēng)險投資，一直到現(xiàn)在。

　　經(jīng)濟觀察報：之前已經(jīng)有很多做公司的人賣掉公司，或者自己出來做投資，這會不會成為一種趨勢？

　　卓福民：不一定，投資公司不可能無限制向上發(fā)展，未來三到五年會有一個優(yōu)勝劣汰；也不是每一個企業(yè)家都會成功地轉(zhuǎn)為一個風(fēng)險投資家。所以我覺得說趨勢有點大，但VC的力量確實有一部分來自于企業(yè)家，特別是來自于成功的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。

　　經(jīng)濟觀察報：你曾經(jīng)有和淡馬錫一起的工作經(jīng)歷，在投資方面，淡馬錫是不是一個值得效仿的對象呢？

　　卓福民：在國家主權(quán)基金中，新加坡的淡馬錫是獨樹一幟的。淡馬錫有一個策略，它的投資要跟淡馬錫下面的幾家旗艦公司共同出資。比如說航空，新加坡航空是淡馬錫下面的一個旗艦公司，淡馬錫會和新加坡航空一起投資某家公司；新加坡港口到中國來發(fā)展，淡馬錫也會跟隨新加坡港口一起到中國來做策略投資。

　　經(jīng)濟觀察報：你為什么沒有按照之前的軌道繼續(xù)走下去呢？比如你可以在政府、在政府控股的上海實業(yè)這樣的公司一直做下去。

　　卓福民：每個人的想法不同。當時我在上海實業(yè)，1997年香港回歸之后我直接調(diào)回國內(nèi)，要去管另外一個產(chǎn)業(yè)；另外我的年齡也超過50歲了，對我來說，如果直接去做一個投資家，可能比繼續(xù)在一線打拼更適合自己。

　　我覺得現(xiàn)在我的職業(yè)非常好，我正適合做這個事情：有那么多的經(jīng)驗，做過那么多上市公司的董事，投過那么多的產(chǎn)業(yè)。一個人不可能永遠在一個上市公司里，不可能到了60多歲還在那里。但是做風(fēng)險投資，到了60多歲可能就是最吃香的時候。

　　經(jīng)濟觀察報：你的背景是什么？

　　卓福民：我的背景很普通，普通家庭，沒什么背景。25歲時，我是憑自己的本事一步一步走上來的，去管一個工廠。然后我去讀書，畢業(yè)是在1983年的年初。讀完書以后我又帶隊考察領(lǐng)導(dǎo)班子，然后開始做企業(yè)管理。再然后，被機電局“借”過去搞體制改革。

　　在機電局的兩年內(nèi)，經(jīng)常跟上海市政府打交道，具體對口的是體改辦，體改辦一看這個人不錯，就開始想挖我，挖了半年，機電局一開始不同意，最后放了，我就到體改辦去了。我真的沒有任何背景，一點背景都沒有。

　　經(jīng)濟觀察報：你怎么能夠做到這些呢？

　　卓福民：我覺得我身上比較讓人欣賞的，可能是三個方面，一個方面是我的學(xué)習(xí)能力比較強。我是機械行業(yè)出來的，但對紡織、化工、航空、酒店，我都能講一套。第二是我有比較強的研究能力，你在網(wǎng)上可以搜到我寫的關(guān)于上海市企業(yè)的一些論文。第三我覺得我胸襟比較寬，能容人，能容事。我總是引用毛澤東的話說，領(lǐng)導(dǎo)者最重要的責(zé)任是兩條，一條是用人，一條是出主意。人用好，每個人發(fā)揮他們的作用，你們能干的事我不能干，你們不能干的事到我這邊我?guī)湍憬鉀Q。

　　經(jīng)濟觀察報：過去幾十年中那些大的動蕩，對你的影響是什么？

　　卓福民：十年動亂時荒廢了學(xué)習(xí)時光，我20多歲剛剛進大學(xué)，人家大學(xué)早就畢業(yè)好多年了。但是我上了一個社會大學(xué)，當時20多歲的人看上去比30多歲的還成熟。1989年的時候，我在上海市政府工作，我是市政府里值班的。我們已經(jīng)過了瘋狂的時代，過了那種非理性抗衡的時代。

　　我們做的事情是比較理性的，但是我個人還是有激情的。就像我的思維里有形象思維的東西，也有邏輯思維的東西。如果評價我這個個人，我可能是個矛盾體。做投資，要計算投資回報，我一般都要求小數(shù)點后兩位都要講得很清楚。但是我形象思維也很好，我的油畫、素描基本上是專業(yè)水平。

　　經(jīng)濟觀察報：你覺得你跟那些年輕人們相比——包括你們公司那些年輕的合伙人們——區(qū)別大嗎？

　　卓福民：他們對新事物的敏感超過我，比如說我不玩網(wǎng)絡(luò)游戲。2003年底的時候，為了考察盛大，我跑到網(wǎng)吧去看。網(wǎng)吧像我這種年齡進去的很少，我就說是來找兒子，進去轉(zhuǎn)一圈看看人家怎么玩。年輕人，不用說，他們對這個很敏感。所以我要不斷去跟年輕人學(xué)習(xí)，不斷激發(fā)自己對新生事物的敏感性。

　　他們跟我學(xué)習(xí)什么？最重要的就是怎么跟企業(yè)家打交道，怎么處理一些紛繁復(fù)雜的事情，特別是如何處理突發(fā)事件。我也會把自己的人脈資源跟他們分享。