如何吸引風(fēng)投

    4大指標(biāo)

    1 風(fēng)投考核擬融資創(chuàng)業(yè)者

    戈壁合伙人有限公司董事許毅：創(chuàng)業(yè)者如何更有效地融到風(fēng)險投資資金？戈壁公司的投資標(biāo)準(zhǔn)包括四方面的　　風(fēng)險投資（venture capital）簡稱是VC.它雖然是一種股權(quán)投資，但投資的目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，不是為了控股，更不是為了經(jīng)營企業(yè)，而是通過投資和提供增值服務(wù)把投資企業(yè)做大，然后通過公開上市（IPO）、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)投資回報。

    創(chuàng)業(yè)者吸引VC過程的幾個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。融資的第一步應(yīng)該創(chuàng)業(yè)者是與潛在投資者建立聯(lián)系，其手上必須要有一份關(guān)于公司的商業(yè)計劃。在商業(yè)計劃書里面，創(chuàng)業(yè)者需要明確你自己是做什么的，商業(yè)機(jī)會是什么，將提供什么樣的解決方案，你將如何執(zhí)行你的策略，以及為什么你能做。

    在如何選擇適合創(chuàng)業(yè)者的VC時，許毅指出，創(chuàng)業(yè)者需要了解不同的VC所關(guān)注的行業(yè)的不同，也需要了解不同VC一般所投資階段的不同，以及不同的VC所擁有的資源怎么樣。弄清目標(biāo)中的風(fēng)險投資公司對你所從事的行業(yè)是否了解、是否曾經(jīng)對這一領(lǐng)域的一些公司進(jìn)行過投資等，這些都有助于創(chuàng)業(yè)者的判斷。

    “創(chuàng)業(yè)者必須誠信。誠信才能獲得VC的青睞！”許毅表示，企業(yè)要清楚成功融資僅僅是往里長征的第一步。目標(biāo)是發(fā)展和開拓一個商業(yè)機(jī)會，從而能夠為股東創(chuàng)造出很高的價值。資金僅僅是創(chuàng)業(yè)成功的一個部分，關(guān)鍵的是建立一個有著同樣愿景理念，有互補(bǔ)性、穩(wěn)定性和執(zhí)行力的團(tuán)隊，然后向著這個愿景開展有效的工作。這一點(diǎn)不光對雇員是這樣要求，尋找誰來投資的時候也需要這樣要求，要確保投資者有相同的愿景和價值觀，并且能夠真正幫助發(fā)展你的公司。

    2 風(fēng)投看重企業(yè)“造血”功能

    紅杉資本中國基金創(chuàng)始合伙人周逵：紅杉資本作為全球最大的風(fēng)險投資（簡稱是VC）公司之一，曾投資了蘋果電腦、雅虎、Google、甲骨文、思科等全球知名企業(yè)，紅杉資本的公司總市值超過納斯達(dá)克市場總價值的10％，至今投資的企業(yè)已超過500家，200多家實現(xiàn)IPO，100多個通過兼并收購成功退出。

    有跡象顯示，未來中國的VC和國際VC的競爭將會越來越激烈。VC投資國內(nèi)企業(yè)應(yīng)該主要關(guān)注三大問題，即市場、商業(yè)模式、團(tuán)隊。卓越的創(chuàng)業(yè)者還需吸引卓越的團(tuán)隊，才更能吸引VC進(jìn)入。

    “賭賽道，勝于賭賽手。”周逵認(rèn)為，如果選對了市場，企業(yè)成功的可能性就大大提高了，某種程度上，這對企業(yè)的發(fā)展來說，比選對了管理團(tuán)隊還更加重要。企業(yè)確信存在有一個具有增長和變革潛力的市場，VC一般會比較喜歡進(jìn)入這類企業(yè)。

    借用股神巴菲特的“經(jīng)營護(hù)城河”觀點(diǎn)解釋了商業(yè)模式的重要性。VC所投資的公司必須具備持續(xù)性的“護(hù)城河”，就是不用不斷地往公司砸錢，公司本身好的商業(yè)模式會不斷地“造血”，能夠保持良好的資本回報率。如果一個企業(yè)的“護(hù)城河”是虛的，該企業(yè)將很快被征服。[next]

    3 創(chuàng)業(yè)者要有很大的夢想

    IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金合伙人楊飛：風(fēng)投是如何進(jìn)行風(fēng)險投資與價值發(fā)現(xiàn)？創(chuàng)業(yè)者如果沒有夢想，不是想把企業(yè)做成一個大的事業(yè)，因此想吸引風(fēng)險投資進(jìn)去是很困難的事情。

    以前國內(nèi)創(chuàng)投主要是兩種成分，一種是國外的風(fēng)險投資，另外是政府。國外的風(fēng)險投資已經(jīng)從我們原來意義的扶持中小企業(yè)，解決資金問題演化成為一個新的增長方式，因此參與的基金主要成分也成了大學(xué)的發(fā)展基金、慈善基金和公司的發(fā)展基金。

    他認(rèn)為，現(xiàn)今中國資本市場面臨新的發(fā)展機(jī)遇，隨著中國的創(chuàng)業(yè)板的推出，中國參與的資本結(jié)構(gòu)也會發(fā)生很大變化。風(fēng)險投資，在中國已經(jīng)不是一個被邊緣化的經(jīng)濟(jì)活動，已經(jīng)成為中國成長發(fā)展的一個組成部分，他們也需要拓展投資領(lǐng)域。而IDG在中國做了十幾年的創(chuàng)業(yè)投資，現(xiàn)在投資的范圍也向其他消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域延伸。

    他指出，IDG基本的價值觀應(yīng)該是體現(xiàn)在幾方面。首先是在增長快和穩(wěn)方面，企業(yè)能夠做大、市場能夠做大，這是一個最主要的因素。另外還喜歡跟聰明人打交道，聰明人選擇的事情要能夠做大。其次，創(chuàng)業(yè)最后要落實到能夠賺錢，在商業(yè)意識上要聰明。再次，作為一個好的公司，執(zhí)行力一定要好。實際上執(zhí)行力好，就是這些管理隊伍在執(zhí)行過程中要不斷地去創(chuàng)新。

    他認(rèn)為，作為風(fēng)險投資，從價值發(fā)現(xiàn)上來講，沒有統(tǒng)一的這種標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)在風(fēng)險投資公司也很多，應(yīng)該是不同的公司有不同的標(biāo)準(zhǔn)；對創(chuàng)業(yè)企業(yè)來講，只要堅定信念，有做成大事的夢想，在資源占領(lǐng)上要有可能成為全國性公司，要有可持續(xù)發(fā)展的拓展模式以及核心競爭力，實際上企業(yè)找錢就不成問題。

    4 利用風(fēng)投加快做強(qiáng)企業(yè)

    蘭馨亞洲投資集團(tuán)投資總監(jiān)叢寧：擴(kuò)展期企業(yè)是指那些在行業(yè)里面做了四五年，在各自的細(xì)分行業(yè)里面處于一個比較優(yōu)勢的地位。投資處于這一階段的企業(yè)是希望他們能夠走到成熟期階段。

    處于擴(kuò)展期的企業(yè)一般面臨不少問題。例如，早期一般資源有限，資金比較有限，或許在開始時把握住了一兩個比較創(chuàng)新的技術(shù)或者產(chǎn)品，但是這與成為不容易被模仿不容易被替代的競爭優(yōu)勢還有相當(dāng)大的差距。企業(yè)的主導(dǎo)人物人格和能力對企業(yè)的成敗起到至關(guān)重要的作用，核心團(tuán)隊的自我激勵能力特別強(qiáng)，但是員工方面則受限于資源、影響力和知名度很難請到一流的團(tuán)隊，行業(yè)經(jīng)營資源都很有限，公司的發(fā)展面臨很多不確定性，沒有一個體系能夠減少這些不確定性。從戰(zhàn)略的角度來看，很多公司的商業(yè)模式都不是很清晰，很長的階段是摸著石頭過河，行得通就慢慢沉淀積累下來，這個過程中就遇到了資源的效率低下和盲目的擴(kuò)張、運(yùn)營體制和管理滯后、財務(wù)制度和財務(wù)分析體系不規(guī)范、融資思路不完整等問題。

    在管理團(tuán)隊上，普遍面臨怎么樣從創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊向管理團(tuán)隊轉(zhuǎn)變，法律結(jié)構(gòu)上，由于歷史原因普遍存在股權(quán)結(jié)構(gòu)和法律架構(gòu)上的問題，在公司進(jìn)一步發(fā)展中構(gòu)成隱患。而通過引入機(jī)構(gòu)投資者就能較好地解決這些問題，幫助那些有希望成長為行業(yè)中的出類拔萃者在早期就把公司放在一個比較扎實的平臺上，而不是到了上市之前出于對監(jiān)管的要求而臨時包裝。